Apimec Itausa DJSWI F by t91ux5qV

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									Henri Penchas
Diretor de Relações com Investidores


 São Paulo, 13 de dezembro de 2004
                                       0
Agenda


• O Índice Dow Jones Sustainability World Index (DJSWI)


• Itaúsa no Mercado de Ações




                                                          1
Dow Jones Sustainability World Index (DJSWI)




Sustentabilidade Corporativa                     2004/05
       Capacidade de Criação de Valor             2ª vez
       ao Acionista a Longo Prazo

              Qualidade da Administração
                      Compromisso Social, Cultural e
                      Ambiental

                               Geração de Valor para os
                               Acionistas, Sustentável no
                               Longo Prazo
                                                            2
Dow Jones Sustainability World Index (DJSWI)


  • Criado em 1999 e reavaliado anualmente para definir sua
    composição;
  • Parceria entre o Sustainable Asset Management Group,
    baseado em Zurique, com o Dow Jones Indexes;
  • Composto atualmente por 318 companhias escolhidas entre as
    2.500 maiores companhias componentes dos índices Dow
    Jones Global Index, o que equivale a um valor de mercado
    conjunto superior a US$ 6,5 trilhões;
  • Referência para instituições administradoras de recursos.

       Dow Jones e SAM Group criaram a família de índices de
        sustentabilidade corporativa mais importante do mundo
                                                                 3
Dow Jones Sustainability World Index (DJSWI)

                       Critérios de Avaliação

   Governança Corporativa              Balanço Ambiental
   Relações com Investidores           Indicadores Laboriais
   Planejamento Estratégico            Desenvolvimento de Capital
   Sistemas de Mensuração /             Intelectual
    Scorecard                           Atração e Retenção de Talentos
   Gerenciamento de Riscos e Crises    Educação Corporativa
   Códigos de Ética / Conduta          Padrões para Fornecedores
   Relacionamento com o Cliente        Engajamento junto a
    (CRM)                                Stakeholders
   Solidez Financeira                  Cidadania Corporativa /
   Política de Gestão Ambiental         Filantropia
   Performance Ambiental               Balanço Social
                                                                          4
Dow Jones Sustainability World Index (DJSWI)

                       Critérios de Avaliação

   Governança Corporativa              Balanço Ambiental
   Relações com Investidores           Indicadores Laboriais
   Planejamento Estratégico            Desenvolvimento de Capital
                    Três Dimensões:
    Sistemas de Mensuração /
    Scorecard
                                         Intelectual
                                        Atração e Retenção de Talentos
   Gerenciamento de Riscos e Crises    Educação Corporativa
       Econômica, Social e Ambiental
    Códigos de Ética / Conduta          Padrões para Fornecedores
   Relacionamento com o Cliente        Engajamento junto a
    (CRM)                                Stakeholders
   Solidez Financeira                  Cidadania Corporativa /
   Política de Gestão Ambiental         Filantropia
   Performance Ambiental               Balanço Social
                                                                          5
O Setor de Serviços Financeiros no Índice (DJSWI)

    Companhias do Setor de Serviços Financeiros – 2004/2005
    1º - Citigroup (Estados Unidos)
    1º - 3i Group plc (Reino Unido)
    1º - Daiwa Securities Group (Japão)

    2º - Itaúsa (Brasil)
    3º - Fortis (Holanda)
    3º - Nikko Cordial Corporation (Japão)
    4º - Schroders plc (Reino Unido)
    5º - AMP Ltd. (Austrália)
    5º - Fannie Mae (Estados Unidos)
    6º - Merrill Lynch & Co. (Estados Unidos)
                                                              6
Empresas Brasileiras no Dow Jones Sustainability World Index
(DJSWI)


         1º ano               2º ano              3º ano    4º ano     5º ano (*)
          Itaú                Itaú                Itaú       Itaú      Itaú (1)
        CEMIG                CEMIG               CEMIG      CEMIG       CEMIG
                            Embraer              Embraer    Embraer
                                                                      Itaúsa (2)
                            Unibanco             Unibanco
                                                            Itaúsa
    (1) O Itaú Holding mantem-se como o único banco
        latino-americano a figurar na lista.
    (2) A Itaúsa é a única empresa latino-americana a
        fazer parte da categoria de “Serviços Financeiros”
        do DJSWI .

  (*) Divulgado em Set/04 e válido até Set/05.                                      7
Dow Jones Sustainability World Index (DJSWI)
Impacto na Estratégia de Sustentabilidade




     • Fortalecimento da Imagem / Marca
     • Consolida Responsabilidade Corporativa junto aos
       Stakeholders
     • Amplia Potenciais Novos Stakeholders
     • Permite uma Visão Mensurável da Estratégia de
       Sustentabilidade da Empresa

                        Selo de Qualidade

                                Externo e Interno
                                                          8
    Governança Corporativa
     Avanços na disseminação da Cultura                                                                  Itaúsa
                                                                                                       Selo Animec
                                                                               Itaúsa                  Companhias
                                                                                                         Abertas
      Duratex              Itaúsa                       Itaúsa                   Itaú
                                                    1ª Teleconferência        Política de
     Aumento do           Itautec                     com Analistas
      free-float                                                              Negociação                                             Itaú
                          Site de RI                               Itaúsa                                                       Adesão aos
     Itaú                                                            Itaú                                                      Princípios do
                                                                                                                                 Equador
 Membro do          Itaúsa                          Itautec       Duratex                                     Itaú
 Dow Jones                           Duratex        Criação
Sustainability        Itaú                                       Elekeiroz                                   Melhor                  Itaú
                                      Prêmio        da área       Itautec                                  Profissional          Comitê de
    Index           Nível 1 de        Platina        de RI                                                    de RI
                                                                  Tag Along                                                      Auditoria
                   Governança         Apimec
  Duratex          Corporativa       São Paulo
                                                                                       Itaúsa        Itaúsa
                                                                                         Itaú                                  Duratex
  Criação da                                                                                           Itaú
  área de RI                                                                          Duratex         Melhor                 Extinção das
                                                                                                    Governança                  Partes
                       Itaú                                                          Elekeiroz      Corporativa             Beneficiárias e
  Itaú              Conselheiros                                                      Itautec-     em Mercados               aumento dos
                   Independentes                                                                                              dividendos
Site de RI                                                Itaú                         Philco       Emergentes
                                                                                                                               para 30%.
                                                         Melhor                      Política de
      Itaú                              Itaúsa        Governança                     Divulgação      Itaúsa
    Código
                                                       Corporativa
                                                      da AL (CLSA)
                                                                                                                            Itaúsa
    de Ética
                                       1ª Reunião                             Itaú                     Itaú
                                       na Apimec
                                                                         Menção Honrosa             Membro do                 Itaú
                                                        Itaú             em Governança              Dow Jones              Membro do
                              Itaú                  Selo Animec           Corporativa da           Sustainability          Dow Jones
                    Membro do Dow Jones             Companhias            América Latina              Index               Sustainability
                     Sustainability Index             Abertas              (IR Magazine)                                      Index


      2000                    2001                                         2002                            2003               2004           9
    Governança Corporativa
     Avanços na disseminação da Cultura                                                                  Itaúsa
                                                                                                       Selo Animec
                                                                               Itaúsa                  Companhias
                                                                                                         Abertas
      Duratex              Itaúsa                       Itaúsa                   Itaú
                                                    1ª Teleconferência        Política de
     Aumento do           Itautec                     com Analistas
      free-float                                                              Negociação                                             Itaú
                          Site de RI                               Itaúsa                                                       Adesão aos
     Itaú                                                            Itaú                                                      Princípios do
                                                                                                                                 Equador
 Membro do          Itaúsa                          Itautec       Duratex                                     Itaú
 Dow Jones                           Duratex        Criação
Sustainability        Itaú                                       Elekeiroz                                   Melhor                  Itaú
                                      Prêmio        da área       Itautec                                  Profissional          Comitê de
    Index           Nível 1 de        Platina        de RI                                                    de RI
                                                                  Tag Along                                                      Auditoria
                   Governança         Apimec
  Duratex          Corporativa       São Paulo
                                                                                       Itaúsa        Itaúsa
                                                                                         Itaú                                  Duratex
  Criação da                                                                                           Itaú
  área de RI                                                                          Duratex         Melhor                 Extinção das
                                                                                                    Governança                  Partes
                       Itaú                                                          Elekeiroz      Corporativa             Beneficiárias e
  Itaú              Conselheiros                                                      Itautec-     em Mercados               aumento dos
                   Independentes                                                                                              dividendos
Site de RI                                                Itaú                         Philco       Emergentes
                                                                                                                               para 30%.
                                                         Melhor                      Política de
      Itaú                              Itaúsa        Governança                     Divulgação      Itaúsa
    Código
                                                       Corporativa
                                                      da AL (CLSA)
                                                                                                                            Itaúsa
    de Ética
                                       1ª Reunião                             Itaú                     Itaú
                                       na Apimec
                                                                         Menção Honrosa             Membro do                 Itaú
                                                        Itaú             em Governança              Dow Jones              Membro do
                              Itaú                  Selo Animec           Corporativa da           Sustainability          Dow Jones
                    Membro do Dow Jones             Companhias            América Latina              Index               Sustainability
                     Sustainability Index             Abertas              (IR Magazine)                                      Index


      2000                    2001                                         2002                            2003               2004          10
    Governança Corporativa
     Avanços na disseminação da Cultura                                                                   Itaúsa
                                                                                                        Selo Animec
                                                                               Itaúsa                   Companhias
                                                                                                          Abertas
      Duratex              Itaúsa                       Itaúsa                   Itaú
                                                    1ª Teleconferência        Política de
     Aumento do           Itautec                     com Analistas
      free-float                                                              Negociação                                              Itaú
     Itaú
                    Itaúsa
                          Site de RI
                                     Anos Consecutivos
                                                    Itautec
                                                                   Itaúsa
                                                                     Itaú
                                                                                                                                 Adesão aos
                                                                                                                                Princípios do
                                                                                                                                  Equador
 Membro do                                                        Duratex                                      Itaú
                                 de Reuniões com Analistas
 Dow Jones                           Duratex        Criação
Sustainability        Itaú                                       Elekeiroz                                    Melhor                  Itaú
                                      Prêmio        da área       Itautec                                   Profissional          Comitê de
    Index           Nível 1 de        Platina        de RI                                                     de RI
                                                                  Tag Along                                                       Auditoria
                   Governança         Apimec
  Duratex          Corporativa       São Paulo
                                                                                       Itaúsa         Itaúsa
                                                                                                                                Duratex
  Criação da
  área de RI
                                                                                         Itaú
                                                                                      Duratex      18 anos
                                                                                                        Itaú
                                                                                                       Melhor
                                                                                                     Governança
                                                                                                                              Extinção das
                                                                                                                                 Partes
                       Itaú                                                          Elekeiroz       Corporativa             Beneficiárias e
  Itaú              Conselheiros                                                      Itautec-      em Mercados               aumento dos
Site de RI
                   Independentes
                                                          Itaú
                                                         Melhor
                                                                                       Philco
                                                                                     Política de
                                                                                                   9 anos
                                                                                                     Emergentes                dividendos
                                                                                                                                para 30%.

      Itaú                              Itaúsa        Governança                     Divulgação       Itaúsa
    Código
                                                       Corporativa
                                                      da AL (CLSA)
                                                                                                                             Itaúsa
                                                                              Itaú
                                                                                                   4 anos
                                       1ª Reunião                                                       Itaú
    de Ética                           na Apimec                                                                               Itaú
                                                                         Menção Honrosa              Membro do
                                                        Itaú             em Governança               Dow Jones              Membro do
                              Itaú                  Selo Animec           Corporativa da            Sustainability          Dow Jones
                    Membro do Dow Jones             Companhias            América Latina               Index               Sustainability
                     Sustainability Index             Abertas              (IR Magazine)                                       Index


      2000                    2001                                         2002                             2003               2004          11
Agenda


• O Índice Dow Jones Sustainability World Index (DJSWI)


• Itaúsa no Mercado de Ações




                                                          12
 Fluxo de Dividendos / JCP(1)

       Dividendos / JCP Recebidos Direta e Indiretamente do Banco Itaú                R$ Milhões

       Dividendos / JCP Pagos pela Itaúsa
                                                                                    31,0%
                                                                           521

         CAGR Anual 31,5%                                                437        27,5%

         CAGR Anual 34,4%                                          352                       368
                                                         327336 337                       343
                                                   283                           269281
                                       245      253
                                          213
                                184
                    144      139
                       121
 49 49 64 62

  1995     1996      1997      1998     1999      2000   2001   2002     2003    2003(*) 2004(*)

(1) Juros sobre o Capital Próprio Líquidos de IRRF.
(*) até 30 de setembro                                                                             13
Performance do Papel Itaúsa
Quantidade de Negócios (Ações Preferenciais)
                                                       49.733 48.696

                                     44.174
                                              41.189

          CAGR 45,4%



                            19.254


                   10.562
           6.829
   3.548


   1996     1997   1998     1999      2000    2001     2002    2003    2004
                                                                              14
Performance do Papel Itaúsa
Quantidade de Negócios (Ações Preferenciais)
                                                           49.733 48.696

                                       44.174
                                                41.189

          CAGR 45,4%
          CAGR 42,3%

                                                                             47.922
                             19.254
                                       34.277              36.287   36.305
                                                30.261
                    10.562
           6.829
   3.548                     11.910
                    8.596
  2.849     4.682

   1996     1997     1998     1999      2000     2001       2002    2003     2004
                     Acumulado de Jan. a Set.           Anual                         15
Performance do Papel Itaúsa
Volume Financeiro (Ações Preferenciais)
                                                                R$ Milhões

                                1.735                   1.798
                                                1.698
                                        1.651

         CAGR 39,6%



                         743

           436    431

   174


  1996     1997   1998   1999   2000    2001    2002    2003    2004
                                                                        16
Performance do Papel Itaúsa
Volume Financeiro (Ações Preferenciais)
                                                                         R$ Milhões

                                    1.735                       1.798
                                                        1.698
                                            1.651

         CAGR 39,6%
         CAGR 40,0%

                                                                        1.759
                          743
                                    1.389               1.347   1.352
                                            1.168
           436    431

   174            369
           321             352
  119
  1996     1997   1998    1999      2000    2001        2002    2003    2004
                  Acumulado de Jan. a Set           Anual                        17
Performance do Papel Itaúsa
Itaúsa vs. Itaú Holding – Volume Negociado (Ações Preferenciais)
                                                                          R$ Milhões

     Volume            2002      2003          Jan/Set 2003 Jan/Set 2004 Var.%
   Itaú Holding          5.284        5.363          3.887        5.283    35,9
   Itaúsa                1.698        1.798          1.352        1.759    30,1
                                              74

      Volume Itaúsa / Itaú (%)   60

               49
     45                                              46
                          40
                                                             32    34      33


     96        97         98     99           00     01      02    03     3T 04   18
             Recompra de Ações


 Oportunidade de aquisição: “As cotações das ações nas Bolsas de
 Valores não refletem adequadamente seu valor patrimonial”.
                                                        Conselho de Administração da Itaúsa

                                                                       Em Milhões de Ações
       Quantidade de Ações                 Ordinárias       Preferenciais        Total
 Em circulação(1)         06/12/04                   483             1.716           2.200
 Autorizadas para Recompra (2)                        48               139               187
 % Recompra / Circulação                           9,9%              8,1%            8,5%

 As ações serão mantidas em tesouraria e posteriormente recolocadas
 no Mercado ou canceladas, sem redução do capital social.

(1) Excluídas as de propriedade dos acionistas controladores.
(2) Autorização deliberada em reunião do Conselho de Administração de 06/12/04                 19
Desconto no preço da Itaúsa – em 30/11/2004
                                                      R$ Milhões

                 VMxVP     Valor de   Participação    Valor de
                  (%)      Mercado          %         Mercado
Itaú Holding       3,0 x     40.089           47,0%      18.850
Duratex            1,4 x      1.413           47,6%           673
Itautec Philco     2,1 x        697           94,2%           657
Elekeiroz          2,4 x        661           96,4%           637
BPI                2,0 x      8.452           6,6%            558
Outros Investimentos                                       1.048
                                        Excluído
Total - Itaúsa    1,6 x                 o Prêmio         22.423
Itaúsa Valor de Mercado                   pelo           13.704
                                        Controle
Desconto %                                               -38,9%
                                                                    20
    Histórico do Desconto - Itaúsa
Lançamento do Site de                                                     Governança
                                            2a Reunião
   RI e Adesão ao                                                         Corporativa -
                                           com Analistas
  Nível I - BOVESPA                                                       Euromoney

                    1º Reunião                                            DJSI World           3a Reunião
                   com Analistas                                                              com Analistas
                                                           Recompra
                                  1º Conference            de Ações                                        DJSI World -
                                    Call Itaúsa                                                              2ª vez



    52,3%
            49,9% 49,1%
                                                          47,8%
                                                  45,0%           45,1%
                                          42,8%                           42,4%
                          39,2%                                                           40,0%                 40,2% 38,9%
                                                                                  38,5%           37,7% 36,2%
                                  36,8%
     /01




     /02




     /03




     /04
       1




       2




       3




       4
       1




       2




       3




       4
      01




      02




      03




      04
    t/0




    t/0




    t/0




    t/0
   z/0




   z/0




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   v/0
   n/




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                            Desconto Itaúsa                                                                                   21
    Histórico do Desconto - Itaúsa
Lançamento do Site de                                                     Governança
                                            2a Reunião
   RI e Adesão ao                                                         Corporativa -
                                           com Analistas
  Nível I - BOVESPA                                                       Euromoney

                    1º Reunião                                            DJSI World           3a Reunião
                   com Analistas                                                              com Analistas
                  Mas nem sempre foi assim ...
                      1º Conference
                                    Recompra
                                    de Ações                                                               DJSI World -
                                   Call Itaúsa                                                               2ª vez


                   Em Set/96 o desconto era de
    52,3%
            49,9% 49,1%  somente 3,7 %            45,0%
                                                          47,8%
                                                                  45,1%
                                          42,8%                           42,4%
                          39,2%                                                           40,0%                 40,2% 38,9%
                                                                                  38,5%           37,7% 36,2%
                                  36,8%
     /01




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                            Desconto Itaúsa                                                                                   22
  Valorização das Ações Preferenciais
  Evolução de US$ 100 Investidos em 9/Dez/94 até 9/Dez/04
                     Valorização Média Anual em Dólar                                                        US$
                        Itaúsa(1)    Itaúsa(2)         Ibov.        Itaú(2)
                                                                                                      Itaúsa (1)
            10 anos      15,13%           8,64%         4,68%       20,75%
                                                                                                      Itaúsa (2)
                                                                                                                        409
400
            5 anos       21,05%       13,28%            2,50%       13,13%
                                                                                                      Bovespa
            2004         34,28%       27,65%           13,68%              Ataque
                                                                    41,81% Crise ao
                                                                                  WTC
                                                                              Argentina
                                          Crise        Desvalori-
               Crise        Crise                                                         Período
300                                       Russa        zação do
            Mexicana      Asiática                                                        Eleitoral
                                                       Real             Crise
                                                                    Argentina
                                                                                                                        229
200
                                                                                                                        158

100



 0
      94        95        96         97           98           99       00          01      02         03          04
      (1)     Com Reinvestimento de Dividendos
      (2)     Sem Reinvestimento de Dividendos                                                                            23
Henri Penchas
Diretor de Relações com Investidores


 São Paulo, 13 de dezembro de 2004
                                       24

								
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