CLASE 09 Casos titulizacion Peru

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CLASE 09 Casos titulizacion Peru Powered By Docstoc
					Casos de titulizaciones peruanas
                                                                                                                         USMP



                                     Bonos USMP


                                         Cuentas de Fideicomiso                                                   1

                            2                                    3                           (100-x)%
                                Cuentas Recaudadora 1                     Cuenta                              USMP
                                                                         Recaudadora
                                Cuentas Recaudadora 2                     Matriz                  4
  Alumnos
                                Cuentas Recaudadora 3
De las Facultades                                                          x%      5
                                           …
                                Cuentas Recaudadora n                     Cuenta de
                                                                           Retención
                                                                                                              Bonistas


             Siendo el “x%” el porcentaje de retención de los flujos indicado en el mecanismo de retención.
             Bonos de Ferreyros

                           Pago en
Compradores                Efectivo


         Pago en
Ventas   Efectivo                        Fiduciario
                                      CITICORP Perú Sociedad
                                            Titulizadora
                    Cuentas por
                    cobrar                                     Bonos
Originador
 Servidor                                Patrimonio                        Bonistas
 FERREYROS
                                         Autónomo
                    US$ 19 MM                                  US$ 19 MM
                                           ACTIVOS
                                       Cuentas por Cobrar
                                         Drokasa

    Compradores
                                                 Fiduciario
                          7                        Intertítulos S.A.
     6
                   Pago en
Mercadería         Efectivo              Patrimonio Autónomo
                                         Cuentas Centralizadoras
                            1
    Originadores    Derechos de          Cuentas Recolectoras                   4
                                                                         2
DROKASA            créditos y pagarés                                        Bonos
FARMAINDUSTRIA                          Cuenta de Reserva
                                                                                              Bonistas
PHARMALAB
AGROKASA                                Cuenta Fondo Cuota-Bonos
                    US$ 25 MM                                                US$ 25 MM
                              5          Cuenta de Reserva-Garantía              5
                                         Cuenta de Reserva-Aceleración
                      3
                                         Cuenta de Reserva-Covenants
             Excedente de Libre                                                        8
             Disposición                                                      Capital e Interés
                           Graña & Montero

                                                  Fiduciario
                                                    Intertítulos S.A.
                           1
                                                                                2
                    Flujos Futuros y     Patrimonio Autónomo
Originadores        Ctas. Por cobrar                                         Bonos
                                                             G&M
G & M
                                                             GyM                             Bonistas
GMP                                    Flujos Futuros      GMP
CONCAR                                  Asignados           CONCAR
GMD                  US$ 50 MM                              GMI            US$ 50 MM
GMI                                                         GMD
                          3                                                      3
                                        Activos G & M en GMP, GMD, GMI y
                                         CONCAR : Activos segregables (más
                                         estables)


          4 Excedente de Libre                                                        5
            Disposición                                                       Capital e Interés
                                                  Wong
                                                                                              Factor Fiduciario
           Clientes
                                                                                                   Pablo Quiroga


Pago con         Mercaderías
TC y TD
                                                      Fiduciario
                        Flujos Futuros y
                        Usufructos            Patrimonio Autónomo                   Capital e Interés
     Originador                             Derechos de las ventas futuras
                                                                                                           Bonistas
    Wong & Metro                            Ingresos generados por dichas ventas
                                             El Fondo de Reserva - Intereses
                         US$ 50 MM          El Fondo de Reserva - Capital
                                                                                     US$ 50 MM
                                            El Fondo de Reserva - Aceleración
                                            El Fondo de Reserva - Covenants
                                            El Fondo de Depósito en Garantía.
Registro
Electrónico                     Liquidación compras
de Pago                         efectuadas al
                                originador

                                                                                                         Mejorador
       Visanet                          Banco                      Banco Emisor
                                                                                                        Tres Palmeras S.A.
                                                                   Interbank
                                       Pagador                    Continental
                                                                                                        E.Wong S.A.
                      Informe de                                                                        Inasac SAC
                      liquidación
                                       Cobranza y Pago
                                           Cineplanet
                                                                                              Capital e Interés

        Clientes                                     Fiduciario
       (Espectadores)                                  Intertítulos S.A.                  Cavali
                                                                                        ICVL S.A.
   Pago en                                  Patrimonio Autónomo
   Efectivo                                          Flujos Futuros

                        Flujos Futuros y     Cuenta Centralizadora
                        Usufructos
     Originador                              Cuenta de Intereses
    CINEPLEX S.A.                                                                           Bonistas
                          US$ 8 MM           Cuenta de Principal             US$ 8 MM

                                             Cuenta de Reserva-Aceleración                          Agente
                                                                                                    Informativo
Entrega de Ventas                            Cuenta de Reserva-Covenants
en Efectivo
                                                                                           Colocador
                                                                                           Centura S.A.
     Empresa Transportadora
         de Caudales
              Prosegur S.A.               Depósitos en las Cuentas
                                           Centralizadoras
                    Bonos Castañeda
                                       Fiduciario

    Usuarios
                                Patrimonio Autónomo
                                  Flujos Futuros de Peaje
                                  Flujos Asignados
                                  Derechos Asignados

                       1                                        2
                                  Cuenta de Desembolso
       Originador                                            Bonos
3
          MML                                                        Inversionistas
                                   Cuenta Recolectora
                      S/.                                     S/.
                                   Cuenta de Reserva


        Servidor                   Cuenta de Serv. Deuda
                                                                     6
         EMAPE
                                   Cuenta de Aceleración

                            5



      Empresa Transportadora           4
          de Caudales

				
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