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CountryPlace Mortgage HARP Guidelines

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CountryPlace Mortgage HARP Guidelines Powered By Docstoc
					                                   CountryPlace Mortgage HARP 2.0 Guidelines 

The HARP program assists borrowers that have demonstrated acceptable payment history with a current 
Fannie Mae loan, but may not have been able to refinance due to current mortgage status.  CountryPlace 
Mortgage (CPM) is proud to announce its participation in Fannie Mae’s updated DU Refi Plus program for 
HARP loans.  Program highlights include: 

    •    Property must be eligible via the following website:  http://www.fanniemae.com/loanlookup/  
    •    Unlimited LTV/Unlimited CLTV 
    •    Provides borrower with a benefit in the form of reduction in monthly payment, reduction in rate, 
         reduction in term or movement to a more stable product 
    •    Fixed interest rate only 
    •    LLPA caps in effect at 0.75% (30yr) and 0.0% (15yr) 
    •    UNDERWRITING NOTES 
             o Must be DU Approve/Eligible 
             o No late payments in the last 24 months (0 times 30) 
             o Aside from LTV/CLTV exception, all other CPM underwriting overlays apply (as detailed in 
                 Seller Guide) 
    •    MORTGAGE INSURANCE NOTES 
             o CORRESPONDENT SUBMISSION 
                          Correspondent  responsible for continuing existing coverage or obtaining new 
                          coverage after approval issued by CPM 
                          Correspondent responsible for accurate cancelation of existing coverage (if 
                          applicable) 
                          Correspondent encouraged to provide lowest‐cost option to borrower 
             o WHOLESALE SUBMISSION 
                          CPM responsible for continuing existing coverage or obtaining new coverage after 
                          initial approval is issued 
             o MI coverage must extend for the life of the refinanced term (or until allowable 
                 cancelation/termination) 
             o Existing loans without MI (<80% LTV on original loan or original MI was 
                 canceled/terminated) are eligible for a no‐MI, Fannie Mae to Fannie Mae refinance  
             o Existing loans with lender‐paid pool insurance (GSE pool insurance) are INELIGIBLE 

     Original Loan LTV Ratio                      Existing MI Coverage                   MI Coverage for New Loan 
              ≤ 80%                                       None                                 Not Required 
                                                      None (due to 
                                                                                                  Not Required 
                > 80%                           cancelation/termination) 
                                                           Yes                                      Required 
*Lenders must use best efforts to obtain MI coverage that provides lowest‐cost MI option available to borrower 

    •    PROPERTY FIELDWORK WAIVER 
            o Waiver offer must be within 120 days of Note Date 
            o $75 waiver fee, payable to lender 
            o Not available for Manufactured Homes 

 

                                                                                                                  28‐Mar‐12 
    •   HOW TO LOCK HARP/DU REFI PLUS LOANS 
          o Follow lock instructions per CPM Seller Guide 
          o Below is how to structure the loan in the NYLX interface: 




                                                                                                            

        •   To indicate a DU Refi Plus / HARP loan please check the “DU Refi/Open Access/Relief Refi” box 
            under Pricing Options. 
        •   Currently neither NYLX nor Fannie Mae support separate pricing for HARP loans (0.75 LLPA 
            cap). When locking loans prices will need to be computed manually by LO’s and added back to 
            the final price. Please see example below: 




                                                                                                            

    •   Total LLPA’s are (3.00) while the HARP LLPA cap is (0.75), therefore, an additional 2.25 can be 
        added to the Final price. LO’s will need to adjust for this when pricing loans in NYLX.  

 

 

                                                                                                     28‐Mar‐12 
    •   In the Comments section of the interface, please notate that the loan is priced per HARP guidelines. 
        The CPM Rate Lock Desk will adjust the LLPA’s on the final lock confirmation.  




                                                                                           

 




                                                                                                   28‐Mar‐12 

				
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