Docstoc

MA

Document Sample
MA Powered By Docstoc
					                                                                                             Winter Exam-2011
                                                                                                                              (Final) 
                                                                 Management Accounting                                                                                  [01-11-2011]

Duration: 3 hrs.                                                                                                                                                                                                                                                  Marks‐100 
                                                                                                                       [Instructions] 
•       Ensure that the question paper delivered to you is the same, in which you intend to appear. 
•       Read the instructions given on the title page of Answer Copy. 
                                                                                             Attempt all Questions

    Q.1.  Awais plc makes four types of electrical sub‐assembly: A, B, C and D. Demand and costs per                                                                                                                                                                      
                     unit in the coming period are estimated to be as follows: 
                           Sub‐assembly                                                                                       A                                  B                                  C                                  D 
                           Demand (units)                                                                              10,000                             50,000                           120,000                              60,000 
                           Unit variable costs                                                                    Rs. per unit                       Rs. per unit                       Rs. per unit                        Rs. per unit
                           Direct labor (Rs. 4.00 per hour)                                                                 4                                  6                                  8                                   6 
                           Direct material                                                                                  2                                  5                                  2                                   11 
                           Variable overhead                                                                                2                                  3                                  4                                   3 
                           Total variable cost per unit                                                                     8                                  14                                 14                                  20 
                           Absorbed fixed overhead                                                                          8                                  12                                 16                                  12 
                      
                           Total production cost                                                                            16                                 26                                 30                                  32 
     
                     Fixed  overheads  are  absorbed  on  the  basis  of  direct  labour  hours  and  represent 
                     apportioned general factory overhead.  
                     The direct labour used to build the sub‐assemblies is highly skilled and Awais plc sometimes 
                     has difficulties in recruitment, resulting in shortages of labour. Due to rapid technological 
                     change, stocks of completed sub‐assemblies are never carried. 
                     The Finance Director of Awais plc considers the costs of the sub‐assemblies to be too high 
                     and is considering subcontracting their manufacture. A supplier has offered to supply any 
                     quantity of A, B, C or D for Rs. 10, Rs. 16, Rs. 13 and Rs. 25 per unit respectively. 
                     Awais plc seeks to satisfy demand at minimum cost. 
                     Required: 
                     On a purely financial basis, determine how many of each sub‐assembly should be made by 
                     Awais plc and how many should be bought in from the supplier, if Awais plc expects direct 
                     labour hours in the coming period to be: 
                        (i)  in unlimited supply                                                                                                                                                                                                                        03
                            (ii)         restricted to 145,000 hours                                                                                                                                                                                                    07
                      
    Q.2.  The following data relates to Material X, one of the raw materials used by a company in the 
                     manufacturing of its products: 
                                                     Annual average usage                                                  12,250 kg (assume 1 year = 50 weeks) 
                                                     Annual maximum usage                                                  14,500 kg 
                                                     Annual minimum usage                                                  10,000 kg 
                                                     Purchase price                                                        Rs. 6.50 per kg 
                                                     Annual holding cost                                                   Rs. 0.80 per kg 
                                                     Ordering cost                                                         Rs. 25.00 per order 
                                                     Average lead time                                                     2 weeks 
                                                     Maximum lead time                                                     2½  weeks 
                                                     Minimum lead time                                                     1½ weeks 
                     Required: 
                     Calculate for Material X, the Economic order quantity, based on average usage.                                                                                                                                                                     05
                                                                                                                                                                                                                                 Contd. on back  
                                                       2 

Q.3.  Haris, a self employed builder, has been asked to provide a fixed price quotation for some 
       building  work  required  by  a  customer.  Haris’s  accountant  has  compiled  the  following 
       figures, together with some notes as a basis for a quotation. 

                 Direct materials:                                                  Rs.          
                     Brick          200,000 at Rs. 100 per thousand               20,000     note 1 
                                        200,000 at Rs. 120 per thousand           24,000      
                     Other materials                                               5,000     note 2 
                 Direct Labour:                                                               
                     Skilled               3,200 hours at Rs. 12 per hour         38,400     note 3 
                     Unskilled        2,000 hours at Rs. 6 per hour               12,000     note 4 
                 Other costs:                                                                 
                     Scaffolding hire                                              3,500     note 5 
                     Depreciation of general purpose machinery                     2,000     note 6 
                     General overheads 5,200 hours at Rs. 1 per hour               5,200     note 7 
                     Plans                                                         2,000     note 8 
                     Total cost                                                  112,100      
                     Profit                                                       22,420     note 9 
                     Suggested price                                             134,520                
       Notes: 
        1. The contract requires 400,000 bricks, 200,000 are already in stock and 200,000 will have 
           to be bought  in. This is a  standard type of brick regularly used by  Haris. The 200,000 in 
           stock  were  purchased  earlier  in  the  year  at  Rs.100  per  1,000.  The  current  replacement 
           cost of this type of brick is Rs.120 per 1,000. If the bricks in stock are not used on this job 
           Haris is confident that he will be able to use them later in the year. 
        2. Other materials will be bought in as required; this figure represents the purchase price. 
        3. Haris will need to be on site whilst the building work is performed. He therefore, intends 
           to  do  800  hours  of  the  skilled  work  himself.  The  remainder  will  be  hired  on  an  hourly 
           basis. The current cost of skilled workers is Rs.12 per hour. If Haris does not undertake the 
           building work for this customer he can either work as a skilled worker for other builders at 
           a rate of Rs.12 per hour or spend the 800 hours completing urgently needed repairs to his 
           own house. He has recently had a quotation of Rs.12,000 for labour to repair his home. 
        4. Haris employs four unskilled workers on contracts guaranteeing them a 40 hour week at 
           Rs.6 per hour. These unskilled labours are currently idle and would have sufficient spare 
           time to complete the proposal under consideration. 
        5. This is the estimated cost of hiring scaffolding. 
        6. Haris estimates that the project will take 20 weeks to complete. This represents 20 weeks’ 
           straight line depreciation on equipment used. If the equipment is not used on this job it 
           will stand idle for the 20 week period. In either case its value at the end of the 20 week 
           period will be identical. 
        7. This represents the rental cost of Haris’s storage yard. If he does not undertake the above 
           job he can rent his yard out to a competitor who will pay him rent of Rs.500 per week for 
           the 20 week period. 
        8. This is the cost of the plans that Haris has already had drawn for the project. 
        9.  Haris attempts to earn a markup of 20% on cost on all work undertaken. 
       Haris is surprised at the suggested price and considers it rather high. He knows that there 
       will be a lot of competition for the work. 
       Required:                                                                                                    20
       Using relevant costing principles, calculate the lowest price that Haris could quote for the 
       customer’s  building  work.  Explain  your  treatment  of  each  item  in  the  accountant’s 
       estimate. 
       Note: 11 marks are available for calculation and 9 marks for explanation. 

                                                                                                            Contd…..
                                                         3 

                                                                                                                      
                                                                                                                      
Q.4.  Shahtaj  Sugar  Mills  is  considering  a  bid  for  Indus  Sugar  Mills.  Both  companies  are  stock‐
       market  listed  and  are  in  the  same  business  sector.  Financial  information  on  Indus  Sugar 
       Mills, which is shortly to pay its annual dividend, is as follows: 
        
                                 Number of ordinary shares                 5 millions 
                                 Ordinary share price (Ex div basis)          Rs. 3.30 
                                 Earnings per share                            Rs. 0.4 
                                 Proposed payout ratio                           60% 
                                 Dividend growth rate                            4.5% 
                                 Cost of equity (Ke)                             13% 
                                 Other relevant financial information:                 
                                 Average sector price/earnings ratio             10% 
       Required:                                                                                                15
       Calculate the value of Indus Sugar Mills using the following methods:                                     

             (i) Price/Earnings Ratio Method 
             (ii) Dividend Growth Model 

       Discuss  the  significance,  to  Shahtaj  Sugar  Mills,  of  the  values  you  have  calculated,  in 
       comparison to the current market value of Indus Sugar Mills. 
        
Q.5.  A company manufactures a single product which it currently sells for Rs. 10∙00 per unit. The               
       following estimates are available for the next period: 
                 Sales                       6,000 units 
                 Variable costs              Rs. 6.00 per unit 
                 Fixed costs                 Rs. 15,000 
       Based on the above, the break‐even point for the period has been calculated as 3,750 units. 
       If the selling price is increased to Rs. 11.00 per unit, sales are estimated to fall to 5,000 units 
       in the period, with no change in unit variable costs or total fixed costs 
       Required: 
           (a) If the selling price is increased to Rs. 11.00 per unit for the next period: 
                 (i) Calculate, in units, the break‐even point and the margin of safety.                        05
                 (ii) Explain  why  the  estimated  break‐even  point  and  margin  of  safety  would  both     05
                     reduce. 
           (b) If the selling price remains at Rs. 10.00 per unit, calculate the sales volume (units) that      05
               would be required to achieve a profit of Rs. 10,000 in the period. 
 




                                                                                               Contd. on back 
                                                          4 

Q.6.  The  Financial  Statements  of  Legend,  a  company  limited  by  liability,  for  the  years  ended             
       31st May 2009 and 31st May 2010 are summarized below. 
        
                                Income Statement for the years ended 
                                                                                                      
                                                             31st May 2009                  31st  May 2010 
                                                          Rs. 000     Rs. 000            Rs. 000      Rs. 000 
                  Revenue                                               20,000                          26,000
                  Cost of sales                                       (15,400)                        (21,050) 
                  Gross profit                                            4,600                           4,950
                  Expenses:                                                                        
                  Administrative                                              (800)                       (900)
                  Selling and distribution                                  (1,550)                    (1,565)
                  Depreciation                                                (110)                       (200)
                  Loan note interest                                              ‐                       (105) 
                                                                            (2,460)                    (2,770) 
                  Net profit                                                    2,140                     2,180 
                                                                                                                
                                              Balance Sheet as at
                                                                                                      
                                                             31st May 2009                  31st  May 2010 
                                                          Rs. 000     Rs. 000            Rs. 000      Rs. 000 
              Non‐Current Assets                                                                   
                At cost                                        4,600                        5,600 
                Accumulated depreciation                       (800)                      (1,000)               
                                                                                3,800                     4,600
              Current Assets                                                                       
                Inventory                                      6,000                        6,700 
                Receivables                                    4,400                        6,740 
                Bank                                             120                          960               
                                                                            10,520                      14,400 
                                                                            14,320                       19,000 
              Capital and Reserves                                                                
                Issued share capital                                         8,000                        8,000
                Accumulated profit                                           3,120                        5,300 
                                                                            11,120                       13,300
              Non‐Current liabilities                                                             
                7% Loan notes                                                    ‐                        1,500
                Current liabilities                                          3,200                        4,200 
                                                                            14,320                       19,000 

       Additional Information 
       During  2009  legend  issued  loan  notes  of  Rs.  1,500,000  at  7%  per  annum  to  fund  the 
       expansion of the business. The additional cash was received on 1 June 2009. 

       Required:
            a) Calculate the following ratios for Legend for both years.                                              09
                       i)   Gross profit percentage 
                      ii)   Net profit percentage 
                     iii)   Return on equity 
                     iv)    Inventory turnover 
                      v)    Quick ratio 
                     vi)    Receivables collection period 

       State the formulas used for calculating the ratios.                   

                                                                                                               Contd…..
                                                     5 



           b) Comment on the success of the business expansion as indicated by the ratios you                      07
              have calculated in part (a). 

           c) Briefly explain the factors Legend should consider in deciding whether to raise                      04
              finance by issuing loan notes rather than issuing more shares 
        
Q.7.  Company X is considering two capital investment projects (Projects A and B). 
                                                                                                                
       Project  A  requires  an  investment  of  Rs.  90,000  followed  by  an  estimated  constant  annual 
       cash inflow, at the end of each year, of Rs. 31,000 for four years. 
       Project B requires investment of Rs. 70,000 followed by an estimated constant annual cash 
       inflow, at the end of each year, of Rs. 8,500 in perpetuity. 
       The cost of capital is 10% per annum. The following discount factors are provided: 
        
                                   Year           Discount rate 
                                          5%      10%       15%      20% 
                                    1    0.952  0.909  0.870  0.833 
                                    2    0.907  0.826  0.756  0.694 
                                    3    0.864  0.751  0.658  0.579 
                                    4    0.823  0.683  0.572  0.482 
                                         3.546  3.169  2.856  2.588 

       Required: 
           a) Calculate the net present value of Project A.                                                        04
           b) Estimate the internal rate of return of Project A.                                                   07
           c) Calculate the net present value of Project B.                                                        04
 
                            ************************** 

				
DOCUMENT INFO
Shared By:
Categories:
Tags:
Stats:
views:8
posted:3/26/2012
language:
pages:5
MUHAMMAD SARMAD AKRAM MUHAMMAD SARMAD AKRAM MSA www.docstoc.com/profile/muaz007
About me from Pakistan and i am doing job of Garmints and studing