PRODUK PASAR MODAL _CAPITAL MARKET INSTRUMENT_

Document Sample
PRODUK PASAR MODAL _CAPITAL MARKET INSTRUMENT_ Powered By Docstoc
					             PRODUK PASAR MODAL
         (CAPITAL MARKET INSTRUMENT)

1. SAHAM
   ○ Pengertian: Bukti kepemilikan suatu perusahaan yang
                 merupakan hak klaim atas penghasilan dan aktiva
                 perusahaan.
  ○ Sifat Saham: - Memperoleh dividen.
                 - Memiliki hak suaru dalam RUPS
                 - Tanggungjawab terbatas.
                 - Memiliki hak memesan efek terlebih dahulu.
  ○ Penerbitan saham: - Atas nama
                          - Atas Unjuk
            PRODUK PASAR MODAL
        (CAPITAL MARKET INSTRUMENT)

1.SAHAM
  ○ Jenis saham:
     a. Common Stocks
       1) Blue Chip                   2) Growth Stock
       3) Emerging growth stocks      4) Income Stocks
       5) Cyclical Stocks             6) Defensive Stocks
       7) Speculative stocks
    b. Preffered stocks
 ○ Istilah Penting:
    1. Laba persaham: EAT/ jumlah saham disetor
    2. Kapitalisasi: harga saham x jml saham beredar
            PRODUK PASAR MODAL
         (CAPITAL MARKET INSTRUMENT

1. SAHAM
   ○ Istilah Penting:
    3. Capital Gain/Loss: Keuntungan /kerugian dari selisih harga beli
                         dan harga jual saham.
    4. Nilai nominal: nilai yang tertera pada lembaran surat yang
                      besarnya telah ditentukan dalam anggaran dasar
                      perusahaan.
    5. Nilai Buku persaham: Total ekuitas/jml lembar saham
    6. Nilai Pasar: harga jual saham
    7. Dividen: Sebagian keuntungan yang perusahaan yang
               dibagikan kepada para pemegang saham.
    8. Price Earning rasio: Harga pasar saham/laba persaham
            PRODUK PASAR MODAL
         (CAPITAL MARKET INSTRUMENT

2. OBLIGASI
   ● Pengertian: Surat tanda hutang jangka panjang yang
                  diterbitkan oleh perusahaan atau pemerintah.
  ● Sifat: a. Membayarkan bunga secara periodik.
           b. Membayarkan kembali pokok pinjaman pada saat jatuh
              tempo.
  ● Jenis-jenis Obligasi:
     a. Berdasarkan Peralihannya: Obligasi atas unjuk dan atas nama
     b. Berdasarkan tingkat suku bunga: Fixed rate bond, Floating
                                       rate, zero coupon bond.
     c. Berdasarkan Jaminan yang diberikan: Secured bond,
                                             unsecured bond.
            PRODUK PASAR MODAL
         (CAPITAL MARKET INSTRUMENT

2. OBLIGASI
   ● Istilah:
    a. Nilai Pari: Nilai yang tertera pada lembaran obligasi.
    b. Bunga: Tingkat bunga tahunan yang dijanjikan untuk
                dibayarkan kepada pemegang obligasi secara
                periodik.
    c. Jatuh Tempo/Maturity: Saat dimana jumlah pokok pinjaman
                                 sudah jatuh tempo pelunasannya.
    d. Redemption: Pelunasan obligasi oleh emiten sebelum jatuh
                      tempo.
          PRODUK PASAR MODAL
       (CAPITAL MARKET INSTRUMENT

3. INSTRUMEN DERIVATIF
   ☺ RIGHT
    - Merupakan efek yang memberikan hak kepada pemiliknya
      untuk membeli saham baru dengan harga tertentu.
    - Sertifikat ini diberikan kepada pemegang saham lama, sewaktu
      dilakukan penawaran umum terbatas kepada para pemegang
      saham lama.
 ☺WARAN
   Merupakan efek yang memberikan hak kepada pemegangnya
   untuk membeli saham dari perusahaan yang menerbitkan waran
   tersebut dengan harga tertentu pada jangka waktu tertentu.
             PRODUK PASAR MODAL
         (CAPITAL MARKET INSTRUMENT)

3.INSTRUMENT DERIVATIF
   ☺Kontrak Opsi Saham (KOS)
     a. Pengertian: Efek yang memuat hak untuk membeli atau
                      menjual saham induk (underlying Assets:
                      Saham) tetapi tidak ada kewajiban untuk
                      melaksanakan hak tersebut.
     b. Jenis KOS:
         1. Call Option: Hak untuk membeli saham induk dalam jumlah dan
                        harga pelaksanaan (strike price) tertentu dan
                        berlaku dalam periode tertentu.
         2.Put Option: Hak untuk menjual saham induk dalam jumlah dan
                       harga pelaksanaan tertentu dan berlaku dalam
                       periode tertentu.
              PRODUK PASAR MODAL
           (CAPITAL MARKET INSTRUMENT

3. INSTRUMENT DERIVATIF
   ☺KOS:
     c. Manfaat: 1. Memberikan fungsi lindung nilai (hedging) terhadap
                       saham acuan.
                    2. Untuk mendapatkan keuntungan dengan modal kecil
                       dan risiko terbatas.
                    3. Menambah pilihan investasi bagi investor selain
                       pilihan investasi yang sudah ada.
     d. Pelaku: 1. Pembeli KOS (Taker)
                2. Penjual KOS (Writer)
                3. Anggota Bursa KOS: para pialang (40 anggota)
                4. KPEI
                5. Bursa Efek: mengatur transaksi, penentu anggota dan
                                 underlying assets.
            PRODUK PASAR MODAL
         (CAPITAL MARKET INSTRUMENT

3.INSTRUMENT DERIVATIF
   ☺KOS:
     e. Saham Acuan KOS: TLKM, ASII,HMSP,BBCA,
                              INDF.
     f. Seri KOS: MNNNN99999
                  M= kode tipe KOS (call option/put option)
                       dan bulan jatuh tempo.
                   NNNN= Kode nama saham acuan KOS
                   9999= kode harga strike price/excersice price
                         persaham acuan KOS
           PRODUK PASAR MODAL
        (CAPITAL MARKET INSTRUMENT
☺KOS:
 f. Seri KOS: Makna digit pertama pada nama seri KOS
      Call Option         Put Option    Jatuh Tempo
      ATLKM8000         OTLKM7000      Januari
      BTLKM8000         PTLKM7000     Februari
      CTLKM8000         QTLKM7000     Maret
      DTLKM8000         RTLKM7000     April
      ETLKM8000         STLKM7000     Mei
      FTLKM8000         TTLKM7000     Juni
      GTLKM8000         UTLKM7000     Juli
      HTLKM8000         VTLKM7000     Agustus
      ITLKM8000         WTLKM7000     September
      JTLKM8000         XTLKM7000     Oktober
      KTLKM8000         YTLKM7000     November
      LTLKM8000         ZTLKM7000     Desember
            PRODUK PASAR MODAL
         (CAPITAL MARKET INSTRUMENT

☺Strike Price KOS
  - Merupakan harga tebus atas suatu saham acuan KOS dan atas
    kesepakatan antara writer dan taker ketika terjadi kontrak
    perdagangan KOS.
  - Interval strike price:

      Closing price          Interval SP
      501 – 1.000            50
      1.001 – 5.000          100
      5.001 – 10.000         200
      > 10.000               500
            PRODUK PASAR MODAL
         (CAPITAL MARKET INSTRUMENT

☺KOS:
                 TLKM    ASII   HMSP   BBCA   INDF
 Closing Price   7.400   5500   5100   1875   700
 SP 1            8.000   6100   5700   2175   850
 SP 2            7800    5900   5500   2075   800
 SP 3            7600    5700   5300   1975   750
 SP 4            7400    5500   5100   1875   700
 SP 5            7200    5300   4900   1775   650
 SP6             7000    5100   4700   1675   600
 SP7             6800    4900   4500   1575   550
           PRODUK PASAR MODAL
        (CAPITAL MARKET INSTRUMENT

☺KOS:
 WEIGHTED MOVING AVERAGE = WMA
  - Merupakan harga saham acuan KOS bila pembeli Call option dan
    put option hendak melaksanakan haknya (berdasarkan rata-rata
    tertimbang).
  - Faktor penimbang: volume pada setiap transaksi saham
  - Diumumkan setiap 15 menit.
 MENENTUKAN BESARNYA PREMIUM
 => Berdasarkan proses tawar menawar antara pembeli dan penjual
    KOS yang dipertemukan dalam JOTS (Jakarta Option Trading
    System).
           PRODUK PASAR MODAL
        (CAPITAL MARKET INSTRUMENT

☺KOS:
 SIAPA YANG DAPAT MENJADI PEMBELI DAN
 PENJUAL KOS?
 => Siapapun dapat menjadi pembeli dan penjual KOS sepanjang
    memenuhi persyaratan bursa efek:
      - Bila bertindak sebagai Pembeli KOS: bayar premium.
      - Bila bertindak sebagai Penjual KOS: menempatkan uang
                                            jaminan (10% dari nilai
                                            kontrak).
           PRODUK PASAR MODAL
        (CAPITAL MARKET INSTRUMENT

☺KOS: CALL OPTION
 INVESTOR MENJADI PENJUAL CALL OPTION
 - Hanya dimungkinkan bila ada pembeli atas call option tersebut.
   contoh:
       Yang dijual adalah saham PT. Telkom sebesar 1 kontrak
       (10.000 opsi saham), strike price Rp 8000,- premium Rp 200,-
       Penjual opsi harus menyerahkan dana jaminan sebesar 10%
       dari nilai kontrak yaitu sebesar Rp 80.000.000,- x 10% = Rp
       8.000.000,-
 - Jika Pembeli call option tidak melaksanakan haknya, maka dana
   jaminan tersebut dikembalikan kepada penjual dan pendapatan
   penjual sebesar premiumnya (Rp 2000.000,-).
           PRODUK PASAR MODAL
        (CAPITAL MARKET INSTRUMENT

☺KOS: CALL OPTION
 INVESTOR MENJADI PENJUAL CALL OPTION
 - Bila pembeli call option melaksanakan haknya (harga saham naik),
   maka kerugian maksimum: Rp 6000.000,- (Rp 8000.000,- - Rp
   2000.000,- ).
 INVESTOR MENJADI PEMBELI CALL OPTION
 - Hanya dimungkinkan bila ada penjual atas call option tersebut.
   Contoh:
      Yang dibeli adalah saham PT. Telkom sebesar 1 kontrak
      (10.000 opsi saham), strike price Rp 8000,- dan premium
      Rp 200,-
           PRODUK PASAR MODAL
        (CAPITAL MARKET INSTRUMENT

☺KOS: CALL OPTION
 INVESTOR MENJADI PEMBELI CALL OPTION
 - Bila pembeli opsi tidak melaksanakan haknya (harga saham
   turun), maka kerugian maksimal adalah sebesar premium yang dia
   keluarkan (Rp 2000.000,-).
 - Bila pembeli melaksanakan haknya (harga saham naik), maka
    keuntungan maksimum 10% dari strike price setelah dikurangi
  premium.
☺KOS: PUT OPTION
 INVESTOR MENJADI PENJUAL PUT OPTION
 - Hanya dimungkinkan bila ada pembeli atas put option.
           PRODUK PASAR MODAL
        (CAPITAL MARKET INSTRUMENT

☺KOS: PUT OPTION
 INVESTOR MENJADI PENJUAL PUT OPTION
 Misal: Yang dijual adalah saham PT. Telkom sebesar 1 kontrak
         (10.000 opsi saham), strike price Rp 8000,- premium
         Rp 200,-
         - Penjual menyerahkan dana jaminan sebesar 10% dari nilai
           kontrak (Rp 80.000.000,-)
         - Bila pembeli put option tidak melaksanakan haknya, maka
           dana jaminan dikembalikan kepada penjual. Pendapatan
           penjual adalah sebesar premiumnya.
        - Bila pembeli melaksanakan haknya (harga saham turun),
          maka kerugian maksimum penjual Rp 6000.000,- (dana
          jaminan – premium)
           PRODUK PASAR MODAL
        (CAPITAL MARKET INSTRUMENT

☺KOS: PUT OPTION
 INVESTOR MENJADI PEMBELI PUT OPTION
 - Hanya dimungkinkan bila ada penjual atas put option tersebut.
   Contoh: Yang dijual adalah saham PT.Telkom sebesar 1 kontrak
         (10.000 opsi saham), strike price Rp 8000,- Premium
         Rp 200,-
         - Bila pembeli tidak melaksanakan haknya (harga saham
            naik), maka risikonya adalah sebesar premium yang
            dibayarkan.
         - Bila pembeli melaksanakan haknya (harga saham turun),
           maka keuntungan maksimum 10% dari strike price setelah
           dikurangi premium.
            PRODUK PASAR MODAL
         (CAPITAL MARKET INSTRUMENT

Contoh lindung nilai
Pada tanggal 10/10 Andi membeli saham PT. A pada harga Rp 4500,-.
Kemudian pada tanggal 30/10 harga saham turun menjadi Rp 3000,-
- Jika Andi menjual sahamnya, maka dia akan mengalami kerugian
  sebesar Rp 1500,-
- Jika Andi membeli Put Option pada harga strike price Rp 4000,-
  dengan premium Rp 100,- maka pada harga Rp 3000,- Andi dapat
  memperkecil kerugian Rp 600,- yaitu (Rp 4500,- Rp 4000) + Rp
  100,-
    PRODUK PASAR MODAL
 (CAPITAL MARKET INSTRUMENT




       TERIMA KASIH
  KITA LATIHAN YUUUK….?
Dikumpulkan ya teman-teman…
         PRODUK PASAR MODAL
      (CAPITAL MARKET INSTRUMENT
Latihan: Kerjakan pada selembar kertas
1.   Jelaskan pembagian pasar keuangan di Indonesia.
2.   Sebutkan dan jelaskan peranan pasar modal di
     Indonesia.
3.   Sebutkan dan jelaskan secara singkat 3 lembaga yang
     memiliki SRO yang ada dibawah pengawasan
     Bapepam pada pasar modal Indonesia.
4.   Sebutkan dan jelaskan 2 produk utama dari pasar
     modal.
5.   Sebutkan dan jelaskan pula apa sajakah produk
     derivatif dari pasar modal.

				
DOCUMENT INFO
Shared By:
Categories:
Tags:
Stats:
views:140
posted:3/24/2012
language:Malay
pages:22