Docstoc

Maridive

Document Sample
Maridive Powered By Docstoc
					 ‫بالتعاون مع بنك عوده رسادار لألعامل شمل‬
                                                                                                                                      ‫إحدى رشكات مجموعة عوده رسادار‬
                                                                                                                                           ‫05.1 د.أ.‬                        ‫السعر احلالي‬


                                                          ‫رشكة ماريدايف للخدمات النفطية‬
                                                                                                                                           ‫09.1 د.أ.‬                   ‫السعر املستهدف‬
                                                                                                                                              ‫جتميع‬                             ‫التصنيف‬



                                                                                               ‫فرصة تنتظر املحرك‬                                       ‫مؤشرات‬
                                                                                                                                                                    ‫معلومات عن السهم‬
 ‫بعد اإلكتشافات الحديثة التي أشارت اىل وجود احتياطيات نفطية كبرية يف حقول قبالة الشواطئ، هناك توسع يف األسواق العاملية‬
                                                                                                                                       ‫‪MOIL EY‬‬                                       ‫الرمز‬
‫واإلقليمية لزيادة اإلنفاق عىل حفر اآلبار املنتجة للنفط والغاز قبالة الشواطئ. إال أن أي أثر إيجايب غري متوقع قبل ميض 21 شهراً‬
                                                                                          ‫نتيجة الفائض يف اإلمدادات الحالية.‬              ‫13.3‬   ‫معدل الوسطي للسعر املستهدف‬
                                                                                                                                                                     ‫حسب بلومبرغ (د.أ.)‬
                                                                                                                                        ‫08.064‬             ‫القيمة السوقية (د.أ. باملاليني)‬
‫هناك عوائق عديدة تواجه قطاعات اإلنشاءات البحرية وسفن الدعم املالحي منها: إيجاد الخربات الرضورية للقيام باألعامل‬
                                                                                                                                        ‫02.703‬                      ‫عدد األسهم (باملاليني)‬
‫املطلوبة، الحصول عىل التصاريح واملوافقات الالزمة للمبارشة بأعامل املالحة البحرية، وإنشاء السجل األسايس ملراقبة األعامل،‬
                                                  ‫باإلضافة اىل أن هذه الصناعات تستوجب تخصيص مبالغ رأساملية ضخمة.‬                          ‫%13‬                                  ‫التداول احلر‬
                                                                                                                                         ‫06.02‬             ‫املعدل الشهري للسيولة (د.أ)‬
                                                                                                                                          ‫17.3‬           ‫أعلى سعر خالل 25 أسبوع (د.أ)‬
‫بإمتالكها 17 وحدة بحرية موزعة عىل 6 قطاعات فرعية، تعترب «ماريدايف» أكرب رشكة من نوعها يف مرص، وواحدة من األكرب يف‬
                              ‫املنطقة. وبالتايل فإن موقع «ماريدايف» يبدو جيداً لإلستفادة من أي تحسن يف هذه القطاعات.‬                      ‫54.1‬           ‫أدنى سعر خالل 25 أسبوع (د.أ)‬
                                                                                                                                                        ‫امللكية‬

‫منذ عام 4002، استثمرت الرشكة ما يزيد عىل 013 مليون دوالر أمرييك يف بناء سفن جديدة ويف التكنولوجيا املتقدمة لبناء 12‬
         ‫وحدة بحرية. هذه السفن تجني إيرادات يومية عالية وتحقق نسب استخدام مرتفعة، مع إبقاء املتغريات األخرى ثابتة.‬

‫بالرغم من التحسن الذي تشهده الرشكة والزيادة يف حجم اسطولها، إال ان التحدي األسايس املاثل امام الرشكة هو استطاعتها‬
‫تحقيق نسب جيدة يف استخدام املوارد. وتحتاج «ماريدايف» اىل استغالل %04 اىل %05 من اسطولها، آخذين يف اإلعتبار اإليرادات‬
                                                                                              ‫اليومية، إلسرتداد رأس املال.‬

‫مل تتمكن الرشكة حتى اآلن من اإلستحواذ إال عىل أعامل بقيمة 621 مليون د.أ. للعام 2102، مقارنة مببلغ يزيد عن 004 مليون‬                                    ‫إداء السهم‬
‫دوالر أمرييك لعام 1102، وهذا األمر يعطي إشارات سلبية للمستثمرين. فاإلستغالل املتدين للموارد قد يجرب الرشكة عىل القبول‬
                                                                 ‫بأجور يومية منخفضة مام يؤثر سلباً عىل هوامش الربحية.‬

‫بالنسبة اىل العمل يف الدول األجنبية فستتحمل الرشكة املخاطر التي ميكن ان تنشأ يف تلك الدول، وهي مخاطر مرتبطة بالوضع‬
‫السيايس، وبالعمالت، وكذلك باملناخ. أضف اىل ذلك املنافسة التي ميكن ان تواجهها من قبل الرشكات املحلية او األجنبية األخرى.‬

‫يؤثر الوضع السيايس املضطرب يف مرص سلباً عىل األسهم املدرجة مبا يف ذلك سهم «ماريدايف» – فمنذ 52 يناير/كانون الثاين 1102‬
                                                               ‫ارتبط السهم بنسبة 87,0 مبؤرش األسهم املرصي 03 ‪. EGX‬‬
                                                                                                                                                  ‫تصنيف بلومبرغ‬
‫نقيم السهم عند 09.1 دوالر أمرييك، مام يعطي املستثمرين احتامل ارتفاع للسهم بنسبة %52. وبالتايل نبدأ تغطيتنا لرشكة‬
                                                                              ‫«ماريدايف» باعتامد التوصية الرتاكمية.‬




                                                                                                       ‫التقديرات املالية‬                                                    ‫التحليل املالي‬
         ‫3102 م‬              ‫2102 م‬              ‫1102 م‬               ‫0102‬                                                   ‫السنة‬                              ‫عالء غامن، ‪CVA ،CFA‬‬
                                                                                                                                                                       ‫محلل مالي‬
            ‫453‬               ‫523‬                 ‫504‬                  ‫223‬                                ‫العائدات (د.أ. باملاليني)‬
                                                                                                                                                         ‫‪Alaa.Ghanem@asib.com‬‬
            ‫111‬               ‫001‬                  ‫111‬                 ‫79‬                                         ‫الدخل التشغييل‬                                  ‫يوسف نظام ، ‪CFA‬‬
            ‫45‬                 ‫54‬                  ‫24‬                  ‫84‬                               ‫صايف الدخل (د.أ. باملاليني)‬                           ‫مدير البحث اإلستثماري‬
            ‫81.0‬              ‫51.0‬                ‫41.0‬                ‫61.0‬                                     ‫ربحية السهم (د.أ.)‬                       ‫‪Youssef.Nizam@asib.com‬‬

            ‫25.8‬              ‫32.01‬               ‫99.01‬                ‫05.9‬                                          ‫مكرر الربحية‬                                                  ‫التنفيذ‬
                                                                                                                                                                               ‫أشرف راشد‬
            ‫21.0‬              ‫80.0‬                ‫50.0‬                 ‫60.0‬                                  ‫التوزيع النقدي (د.أ.)‬
                                                                                                                                         ‫مدير إدارة خدمة العمالء و املشرف علي الفروع‬
         ‫%00.8‬               ‫%33.5‬                ‫%33.3‬               ‫%00.4‬                                   ‫عائد التوزيع النقدي‬
                                                                                                                                                 ‫‪arashed@arabeyaonline.com‬‬
            ‫50.1‬              ‫99.0‬                ‫49.0‬                 ‫99.0‬                                  ‫القيمة الدفرتية (د.أ.)‬
                                                                                                                                                                         ‫أشرف عبد العزيز‬
            ‫34.1‬              ‫15.1‬                ‫95.1‬                 ‫15.1‬                             ‫السعر عىل القيمة الدفرتية‬                        ‫رئيس قسم مبيعات املؤسسات‬
                                                                                                                                             ‫‪aabdelaziz@arabeyaonline.com‬‬
        ‫1‬                                                                                                                                                           ‫52 نوفمرب 1102‬

				
DOCUMENT INFO
Shared By:
Categories:
Tags:
Stats:
views:2
posted:2/8/2012
language:Arabic
pages:1