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Los Mercados de Carbono y
Modalidades de
Financiación de Proyectos
MDL
OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LAS
ENERGIAS RENOVABLES EN EL MARCO DEL
PROTOCOLO DE KIOTO Y EL MDL.
MADRID 1RO. DE MARZO 2007
El Protocolo de Kyoto
36 Países Desarrollados y Economías en Transición (Canadá,
Japón, Unión Europea y la mayoría de los países de Europa
Oriental) acordaron:
Reducir las emisiones de gases efecto invernadero (GHG) en 5.2%
por debajo de los niveles de 1990, durante el período de compromiso
de 2008-2012
Demanda total creada para las reducciones de GHG: ~5.0 – 5.5
billones de toneladas de CO2
El Acuerdo de Marrakech: celebrado en noviembre de 2001 establece
las reglas de implementación
Estatus: entró en vigencia en febrero 16 de 2005
Entrada en vigencia: requirió la ratificación de 55 Partes del UNFCCC
que representan el 55 % de las emisiones de CO2 producidas por los
países desarrollados (EU constituye el 36%; Rusia el 17%)
A Septiembre de 2005, 156 estados ratificaron representar 66.1% de
los países desarrollados
USA / Australia no ratificaron.
¿Cómo pueden los Países Desarrollados
/Economías en Transición (EETs) cumplir con
sus obligaciones bajo Kyoto?
Reducciones Domésticas
Sumideros: cambio directamente inducido por los
humanos en el uso de la tierra y las actividades
forestales (limitado a ~330 Mt/C02e)
Créditos Internacionales (Mecanismos de Kyoto):
Comercio de Emisiones Internacionales
Basado en Proyectos: Implementación Conjunta
Basado en Proyectos: Mecanismo de Desarrollo Limpio
Suplemento: “..la acción doméstica deberá constituir un elemento
significativo del esfuerzo de cada Parte..”
Como funciona un proyecto MDL
Technology Technology
$ $
Industrialized Developing
Governments Countries/
and Economies in
Companies Transition
CO2 Equivalent CO2 Equivalent
Emission Reductions Emission Reductions
MDL
Emisiones
Reducciones de Emisiones
Reducción de
Emisiones
Emisiones del Proyecto
tiempo
Dos Importantes Desarrollos
Reguladores
Octubre de 2004: Rusia decide
ratificar el Protocolo de Kyoto
Enero de 2005: El Esquema de
Comercio de Emisiones EU empieza
operaciones
¿Cómo está respondiendo el mercado
a estos desarrollos reguladores?
Como está el Mercado?
Un nuevo mercado financiero que mobiliza billones de dólares
– Más de US$ 10 billones (2005) y US$ 7.5 billones (Q1 ‟06)
– Las operaciones de derechos de la EU dominan el mercado:
75% (2005); 87% (1Q „06)
– Volúmenes y precios muestran una tendencia al alza en todos
los segmentos del mercado incluyendo USA y Australia.
– Los productos de reducciones de emisiones son tratados
como un commodity financiero.
-Participación significativa de los países en desarrollo.
– La demandas de Japón y Europa estimulan la generación de
REs.
– MDL: 49.2% del volumen total („05) & 26.2% (‟06)
– Grandes suplidores: China y Brasil
– Grandes Compradores : EU y el sector privado Japonés.
– US$ 4.6 billones comprometidos para la compra de CERs y
ERUs. De estos Gob. de Japón (100 MtCO2e), Gobs. EU (365+
MtCO2e).
Créditos basados en proyectos:
Rápido incremento (En volumen y precios)
400
US$ 11.45 /tCO2e
x 3.4
project-based emission reductions traded
350
US$ 7.23 /tCO2e
annual volume (MtCO 2-eq)
300
250
200
US$ 4.99 /tCO2e
150
100
50
0
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1stQ06
Brusca aceleración de los valores
transados
annual value of project-based transactions (million US$)
2800
2400
x 4.9
2000 known estimated
1600
1200
800
400
0
Cuota de mercado en volumen:
Compradores
(share in volume)
USA Canada USA Canada
3% 4% Australia Unsp. 1% 1% Australia
1%
Unsp. 0% 2%
13% Other Europe New Zealand
New Zealand
7% 2%
3%
Other Europe UK
7% 15%
UK
9% Japan Italy
1% Japan
36% 46%
Spain
Europe-Baltic Sea 6%
6%
Europe-Baltic Sea
8%
Netherlands
Netherlands
19%
10%
Jan. 2004 to Dec. 2004 Jan. 2005 to Dec. 2005
110.0 MtCO2e 374.3 MtCO2e
Cuota de Mercado: Vendedores
China-Brasil-India
DISTRIBUCION EN VOLUMEN
Unsp. EU-15 EIT USA&Canada
Africa 1% 0% 3% 2%
EU-15 EIT 2% Australia/NZ
Unsp. 1% 6% USA&Canada R. of Asia 3%
Africa 7% 2% 2%
2%
Australia/NZ Brazil
India
R. of Asia 3% 9%
3%
6%
Brazil
8%
R. of Latin America
8%
R. of Latin America
17%
India
43%
China
5%
China
67%
Jan. 2004 to Dec. 2004 Jan. 2005 to Dec. 2005
Cuota de Mercado por Tipo de
Proyecto
En volumen En número de proyectos
LFG Energy Agro-forestry/
9% Efficiency LULUCF
2% 1%
Animal Waste Other Hydro
2% 13% 15%
CMM
Other Renewables
4%
1%
N2O Wind
1% 6%
Biomass
HFC
3%
7%
Biomass
Wind Agro-forestry/ 9%
2% LULUCF
HFC 4%
Hydro 58% Energy Efficiency
3%
7%
Other Renewables
Other
LFG 17%
11% Animal Waste
16%
2%
CMM N2O
7% 1%
Jan. 2005 to Dec. 2005 Jan. 2005 to Dec. 2005
Algunas Observaciones
La futura relación Oferta-Demanda dependerá de:
Rol de Canadá
Posibilidad de liberar AAUs (Ligadas a
esquemas de proyectos para dotar de
credibilidad al sistema (GIS) )
Desarrollo de los mercados de USA.
Señales políticas de largo plazo – pos-2012
Países Anfitriones Desafíos y
Oportunidades
Fortalezas:
Actividad pionera
Sector privado muy dinámico
Estructuras de gobierno proactivas
Proyectos con sólido componente de
Desarrollo Sostenible
Países Anfitriones Desafíos y
Oportunidades
Desafíos
Con algunas excepciones proyectos de pequeña escala
Difícil acceso a fuentes de financiamiento
La Banca regional no ha acompañado al proceso del MDL
En muchos casos fuerte apuesta en el sector agro-forestal
Integración de otras agencias del estado en el proceso
Necesidad de avanzar en agrupamiento de proyectos y
proyectos programáticos
Algunas ideas para satisfacer la
demanda de ERs
MDL Programático – Diseñar operaciones de finanzas
de carbono a nivel nacional para sectores específicos
(Energía, manejo de residuos sólidos, etc)
Buscar proyectos que generan grandes volúmenes de
reducción de emisiones asociados a actividades de
desarrollo sostenible (Facilidad Sombrilla de Carbono)
Características de Actividades
MDL Programáticas
Ocurren como Resultado de la Implementación de un
Programa
Medidas Gubernamentales
Iniciativa Privada (voluntaria)
Resulta en acciones múltiples y dispersas
No necesariamente ocurren al mismo tiempo
Tipo, tamaño y timing de proyectos no necesariamente se
conocen cuando se desarrolla la norma
Cada tipo de ER utilizaría la apropiada metodología y linea de
base.
Características de Actividades
MDL Programáticas
Un Agente Implementador
Privado or público
El Implementador es un “project participant”
No necesariamente implementa todas las
acciones.
Está autorizado por el País a participar en el
MDL.
Decide sobre la distribución de CERs
El Programa es la Actividad de Proyecto
Señales políticas de largo plazo –
pos-2012
Créditos para los proyectos MDL que comiencen antes
del 2012 (Viabilidad de largo plazo)
Actividades agroforestales. Definición de las actividades
elegibles y de las reglas de ellas.
Nuevos campos de actuación
“Investment Framework for Clean Energy and
Development” para energía renovable del BM)
Regímenes regulatorios o voluntarios en USA
Mercados voluntarios
Relación entre el MDL y los nuevos esquemas pos 2012
Investment Framework For
Clean Energy and
Development
Energía Limpia
La energía limpia puede atender los siguientes
desafíos:
Problemas de Contaminación a nivel doméstico,
especialmente la contaminación que afecta la salud de
los habitantes.
Impactos Ambientales a nivel local, nacional y regional,
incluyendo la polución del aire urbano y las
precipitaciones ácidas a nivel regional que afecta la
salud y los sistemas ecologicos.
Impactos ambientales globales debido a las emisiones
de gases de efecto invernadero derivadas de la
producción de energía que incluye productividad
agrícola, recursos acuíferos salud, desplazamientos de
población y de sistemas ecológicos.
Estructura del IFCED
El Pilar 1 se enfoca en Energía para el Desarrollo
y Acceso para la población de escasos
recursos: El rol de la energía en el crecimiento
económico y reducción de la pobreza.
El Pilar 2 se enfoca en políticas y requerimientos
financieros para apoyar la transición a una
economía de baja intensidad de carbono.
El Pilar 3 se enfoca en la necesidad de
inversiones para reducir la vulnerabilidad a la
variabilidad y al riesgo climático, especialmente
para las poblaciones de menos recursos y
quienes están más afectados por este
problema.
Pilar 1: Costos y brecha financiera
La generación de electricidad necesita $165
billones/año (incluyendo $35 billon para facilitar
el acceso a electridad a las poblaciones de
menos recursos)
Los recursos privados y públicos suman
actualmente $80 billones/año.
La revisión de los instrumentos existentes en las
IFIs no señalan la necesidad de nuevos
instrumentos.
El desafío es adecuar las políticas y
regulaciones del sector energético para permitir
que esos instrumentos cierren la brecha
financiera.
Pilar 1: Opciones Energéticas para
Países de Ingresos Medios.
Mejorar la gobernabilidad para tener mejores empresas
Incrementar el comercio y bajar costos.
La participación del Sector Privado disminuye los costos.
Un sector financieramente sano facilita las inversiones.
Disminución de la brecha financiera por medio de
reformas, y acceso a recursos de IFIs e instituciones
privadas.
Mejora tecnológica para disminuir los impactos
ambientales en aire y agua.
Uso eficiente de la energía y manejo de la demanda.
Pilar 1: Energía para el
desarrollo/Acceso para los de menos
recursos.
La Energía tiene un importante rol en el crecimiento económico
y alivio de la pobreza.
Con las políticas y ritmo de inversiones actuales 1.4 billones de
personas no tendrá acceso a electricidad hasta el 2030.
El problema de acceso es más agudo en el Africa Sub
Shariana y el sur de Asia.
El desafío es facilitar al pobre el acceso a una energía más
limpia.
Pilar 1: Opciones de Inversión en
Energía para países de bajos
ingresos.
1. Aumentar la capacidad de generación (incluyendo
proyectos regionales)
2. Dar mayor cobertura con programas de electrificación
(En red o aislados)
3. Acceso a combustibles más limpios para estufas,
calefacción e iluminación (Manejo sostenible de
bosques y estufas mejoradas)
4. Servicios de energía para escuelas y puestos de salud.
5. Equipos de iluminación modernos para viviendas sin
acceso a electricidad.
El énfasis se pondrá en la implementación de un plan de
acción para el acceso a energía en el Africa Sub Sahariana.
Pilar 1: Costos y Brecha Financiera
Revisión de los instrumentos de las IFIs ,
desarrollandolos más al eliminar obstáculos, puede ser
posible mobilizar cerca de $11 Billones del sector
privado, IFIs donantes, y agencias de crédito a la
exportación.
Fondos concesionales adicionales son requeridos para
el acceso a electricidad en los países del Africa
Subsahariana, duplicando el actual nivel de inversión a
$4 billones de los actuales $2 Billones.
Existe una necesidad de incrementar el apoyo de
Agencias de Ayuda al Desarrollo para facilitar acceso a
la energía que no pueda financiarse por otros recursos,
lo que implica la mobilización de recursos adicionales en
este segmento.
Pilar 2: Transición a una economía
de baja intensidad de carbono
Los costos de disminuir las emisiones de GEIs
pueden ser reducidas por el comercio
internacional de emisiones y adoptando una
estrategia multigas / multisectorial reduciéndose
así las necesidades financieras.
Las tecnologías están disponibles actualmente o
en corto plazo para permitir la transición a
economías de baja intensidad de carbono.
Una transición a economías de baja intensidad de
carbono requiere inversiones adicionales de
decenas de millones anuales en energía,
particularmente en generación.
Pilar 2
Los instrumentos existentes pueden ser
fortalecidos y aumentada su escala para que
tengan un impacto mayor en el desarrollo de
mercados de eficiancia energética y energía
renovable.
Sin embargo:
Existen dificultades en aumentar la escala de
algunas iniciativas existentes (Ej.: GEF)
Problemas de continuidad de los mercados de
carbono después del 2012.
Pilar 2
Un mercado de carbono viable necesita un
marco global de largo plazo, con
responsabilidades diferenciadas. Esa
estabilidad podría estimular el mercado de
carbono con flujos de fondos hacia los
países en desarrollo de decenas de billones
de dólares por año.
Es necesario profundizar el trabajo en los
instrumentos financieros que puedan
apalancar esos flujos y aumentar su escala.
Pilar 3: Adaptación a los riesgos de
Cambio Climático: El reto.
Los países menos desarrollados se ven
desproporcionalmente afectados por la variabilidad
climática.
300 millones de personas en países en desarrollo son
afectados por desastres relacionados al clima (Sequías,
inundaciones, huracanes) y el número va en aumento.
El fracaso en adaptarse a los riesgos de CC amenazan
el desarrollo y los Objetivos de Desarrollo del Milenio.
Pilar 3: Adaptación al Cambio
Climático: Costos
Decenas de billones de dolares por año de ODA e
inversiones consecionales están expuestas a los riesgos
climáticos – Por lo menos $ 1 billón/año es necesario
para proteger esa inversiones de los riesgos asociados
al CC
La exposición de inversiones del sector privado es
probablemente mayor.
La Respuesta del sector privado está restringida por:
Falta de información sobre la naturaleza de los
riesgos y las opciones de adaptación
Mecanismos de dispersión de riesgos insuficientes
(Seguros)
Pilar 3: Adaptación a los Riesgos
Climáticos: Recursos
Los instrumentos financieros disponibles son:
ODA
GEF – Fondos especiales para adaptación
Fondo de Adaptación dotado de recursos
provenientes de una tasa aplicada a proyectos MDL
(2%)
Estos instrumentos son adecuados tecnicamente – pero
los fondos que fluyen de ellos necesitan ser
incrementados sutancialmente.
Otras posibles fuentes: Facilidades de prevención de
desastres y opciones de seguro.
Rol del BM – Siguientes pasos
Energía para el desarrollo/Acceso para el pobre
Acelerar el acceso a la energía en el Africa S.S.
Apoyar el crecimiento económico en países de bajos ingresos e
ingresos medios por medio de reformas de políticas.
Economía de baja intensidad de carbono
Aumentar la escala de los programas de eficiencia energética
Desarrollar programas de energía limpia
Continuar en la explración de nuevas opciones financieras.
Adaptación
Estudios de país para evaluar costos y opciones de políticas
Aumetar el portafolio de proyectos específicos
Crear mecanismos de riesgos compartidos.
Conclusiones
IFCED
LARGO PLAZO
Iniciativa
Puente ?
Regulación pos 2012
MDL ?
T
1997 2012
Muchas Gracias!
OPORTUNIDADES DE NEGOCIO PARA LAS
ENERGIAS RENOVABLES EN EL MARCO DEL
PROTOCOLO DE KIOTO Y EL MDL.
MADRID 1RO. DE MARZO 2007
Eduardo Dopazo
edopazo@worldbank.org www.carbonfinance.org
