SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS by S3D5Ng

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									SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS




           MEMORIA ANUAL 1999
                    ORGANIGRAMA DE LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS

                                Superintendente de
                                 Banca y Seguros

  Gerencia de
Auditoría Interna
                                                                                 Gerencia de
                                                                                  Estudios
                                                                                 Económicos
Superintendencia
   Adjunta de
 Administración
    General
                                                                               Superintendencia
                                                                                  Adjunta de
                                                                               Asesoría Jurídica


            Superintendencia                               Superintendencia
            Adjunta de Banca                              Adjunta de Seguros




                                                                                               2
                                                   INDICE
                                                                                                   Página

Principios de Regulación y Supervisión de la Superintendencia de Banca y Seguros                      05

I.    Introducción                                                                                    05

II.   Informe de Gestión de la Superintendencia                                                       09

      2.1   Regulación                                                                                09

            2.1.1 Modificaciones a la Ley General                                                     09
                  2.1.1.1 Regímenes Especiales                                                        09
                  2.1.1.2 Fondo de Seguros de Depósitos (FSD)                                         09
                  2.1.1.3 Financiamiento a Personas Vinculadas                                        10

            2.1.2 Administración de Riesgo                                                            10
                  2.1.2.1 Sistemas Financiero y de Seguros                                            10
                            2.1.2.1.1 Riesgo Operacional                                              10
                            2.1.2.1.2 Auditoría Interna y Externa                                     11
                  2.1.2.2 Sistema Financiero                                                          12
                            2.1.2.2.1 Riesgo Crediticio                                               12
                            2.1.2.2.2 Riesgos de Mercado                                              13
                            2.1.2.2.3 Riesgo de Liquidez                                              14
                  2.1.2.3 Sistema de Seguros                                                          14
                            2.1.2.3.1 Riesgo de Seguros                                               14
                            2.1.2.3.2 Riesgo de Inversiones                                           15
                            2.1.2.3.3 Riesgo de Reaseguros                                            15

            2.1.3 Transparencia                                                                       16

            2.1.4 Instrumentos y Operaciones                                                          16
                  2.1.4.1 Deuda Subordinada                                                           16
                  2.1.4.2 Fideicomiso y Servicios Fiduciarios                                         17
                  2.1.4.3 Bonos Hipotecarios                                                          17

             2.1.5 Cooperativas de Ahorro y Crédito no Autorizadas a Captar Recursos del Público      17

      2.2   Supervisión                                                                               18

            2.2.1 Sistema Financiero                                                                  18
                  2.2.1.1 Medidas Correctivas y/o Preventivas                                         19
                  2.2.1.2 Inspecciones                                                                19
                  2.2.1.3 Riesgo Crediticio                                                           20
                  2.2.1.4 Riesgos de Mercado                                                          21
                  2.2.1.5 Riesgo de Liquidez                                                          21

            2.2.2 Sistema de Seguros                                                                  22
                  2.2.2.1 Medidas Correctivas y/o Preventivas                                         22
                  2.2.2.2 Inspecciones                                                                23
                  2.2.2.3 Riesgo de Seguros                                                           24
                  2.2.2.4 Riesgo de Inversiones                                                       24
                  2.2.2.5 Riesgo de Reaseguros                                                        25




                                                                                                        3
             2.2.3 Sistemas Financiero y de Seguros                                       25
                   2.2.3.1 Riesgos Tecnológicos: Supervisión del PIA 2000                 25
                   2.2.3.2 Supervisión Consolidada                                        27
                   2.2.3.3 Sanciones                                                      28
                   2.2.3.4 Regímenes de Excepción y Procesos Liquidatorios                30

III.   Evolución y Situación de los Sistemas Financiero y de Seguros                      32

       3.1   Evolución del Sistema Financiero                                             32

             3.1.1 Empresas Bancarias                                                     33
                   3.1.1.1 Intermediación Bancaria                                        33
                   3.1.1.2 Tasas de Interés                                               34
                   3.1.1.3 Indicadores de Estructura                                      35
                   3.1.1.4 Indicadores Financieros                                        39
             3.1.2 Empresas Financieras                                                   43
             3.1.3 Instituciones Microfinancieras no Bancarias (IMFNB)                    46
                   3.1.3.1 Cajas Municipales (CM)                                         47
                   3.1.3.2 Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC)                       48
                   3.1.3.3 Entidades de Desarrollo a la Pequeña y Microempresa (EDPYME)   50
             3.1.4 Empresas de Arrendamiento Financiero                                   50

       3.2   Evolución del Sistema de Seguros                                             52

             3.2.1   Producción y Siniestralidad                                          52
             3.2.2   Indicadores de Estructura                                            55
             3.2.3   Obligaciones Técnicas e Inversiones                                  56
             3.2.4   Reaseguros                                                           57
             3.2.5   Indicadores Financieros                                              58

IV. Planeamiento, Organización y Gestión de Recursos Humanos                              60

       4.1    Planeamiento y Organización                                                 60

       4.2    Proyecto TIC 2000                                                           60

       4.3    Atención al Cliente                                                         61

       4.4    Capacitación y Reclutamiento de Personal                                    61

       4.5   Participación en Eventos en el Exterior                                      62

       4.6   Participación y Organización de Eventos en el País                           63




                                                                                           4
                           PRINCIPIOS DE REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN DE LA
                              SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS



1. Regulamos las actividades financiera y de seguros buscando la solvencia y estabilidad de largo plazo de
   las empresas supervisadas, así como la transparencia en la conducción de sus negocios.

2. Desarrollamos una regulación basada en el mercado como mecanismo de organización y asignación de
   recursos, y en la creación de un sistema de incentivos que lleve a las empresas a internalizar los costos
   sociales de sus decisiones.

3. Demandamos que los funcionarios responsables del control y la dirección de las empresas supervisadas
   sean personas idóneas, en términos de su capacidad de gestión y de su solvencia tanto moral como
   económica.

4. Dictamos normas que sean ejecutables, es decir, que sean entendibles, exigibles y supervisables, sobre la
   base de principios de generalidad, claridad, acotación del ámbito de acción y facilidad de cumplimiento de
   las metas establecidas.

5. Propiciamos una visión prospectiva de los riesgos que enfrentan las empresas supervisadas, exigiéndoles
   el desarrollo y la implementación de sistemas que permitan identificar, medir, administrar y monitorear sus
   riesgos de manera eficiente.

6. Propulsamos la transparencia en los sistemas financiero y de seguros, mediante la creación de incentivos y
   herramientas que garanticen que la información proporcionada por las empresas supervisadas sea correcta,
   confiable y oportuna.

7. Desarrollamos una supervisión dinámica y flexible, que se adecue a las características de cada empresa.

8. Propiciamos una supervisión que sea especializada, basada en tipos de riesgo; integral, que genere una
   apreciación global y cualitativa del análisis y del manejo de riesgos que realizan las empresas supervisadas;
   y discrecional, en función a los problemas propios de cada empresa.

9. Desarrollamos una labor de supervisión basada en el análisis de la información brindada por las empresas
   supervisadas (supervisión extra-situ) y la verificación, en la propia empresa, de aspectos identificados
   previamente (supervisión in-situ).

10. Impulsamos una participación permanente de colaboradores externos en la labor de supervisión,
    mediante una estrategia basada en el intercambio de información oportuna con auditores internos y
    externos, empresas clasificadoras de riesgo, supervisores locales de mercados relacionados y supervisores
    de las empresas de los sistemas financiero y de seguros de otros países.




                                                                                                              5
I.      Introducción

Durante 1999, el sistema financiero peruano enfrentó una coyuntura difícil como consecuencia de la crisis
financiera internacional originada a mediados de 1998, la cual trajo consigo problemas de liquidez por la
reversión de líneas de crédito del exterior. Asimismo, la calidad de activos del sistema se deterioró por la
reducción de la demanda interna, sobre todo en sectores económicos donde el sistema bancario concentra sus
colocaciones.

Sin embargo, tanto la fortaleza del sistema financiero a inicios de la crisis como la oportunidad y flexibilidad de
las medidas adoptadas por el Gobierno permitieron la superación exitosa de los problemas, y que los costos de
administrarlos fueran significativamente menores a los registrados en otros países de la región que también
sufrieron los embates de la crisis financiera internacional.

La fortaleza del sector financiero fue producto tanto del esfuerzo privado como del diseño de la política
económica y del esquema de regulación y supervisión implementado por la Superintendencia de Banca y
Seguros. En junio de 1998, la solidez del sistema financiero se expresaba en adecuados niveles de
capitalización, provisionamiento y liquidez. La capitalización del sistema financiero peruano era de 10,5% de los
activos y créditos contingentes ponderados por riesgo, el nivel de provisiones respecto de la cartera atrasada era
de 83,8% y los coeficientes de liquidez ascendían a 17% y 33% para moneda nacional y extranjera,
respectivamente.

Por otra parte, la capacidad de reacción del Gobierno frente a la mayor crisis financiera internacional que se
haya registrado en las últimas décadas fue producto de un trabajo preventivo y coordinado entre diversos
organismos del Estado. Frente a los primeros síntomas de los problemas externos en junio de 1998, la
Superintendencia empezó a desarrollar un plan para enfrentar diversos posibles escenarios de crisis financiera.
Así, se contempló la posibilidad de que el sistema bancario pasara por un proceso de consolidación. Un
componente importante de la planificación fue el desarrollo de una estrategia para ordenar y optimizar los
mecanismos de resolución bancaria, como la administración del proceso de salida del mercado de empresas
pertenecientes al sistema financiero, cuyo punto central fue la modificación de una serie de artículos de la Ley
General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y
Seguros, en adelante Ley General.

Dicha estrategia, cuyos principios básicos fueron la protección de los intereses de los depositantes y la
focalización de las pérdidas en los accionistas, tuvo por objeto minimizar los costos para la economía de la salida
del mercado de una empresa del sistema financiero. Este objetivo se logró mediante dos medidas centrales. La
primera fue otorgar a la Superintendencia la facultad de identificar los activos valiosos de un banco intervenido
para transferirlos al resto del sistema financiero conjuntamente con los pasivos que dichos activos puedan
sustentar, dejando para la liquidación el resto de los activos y pasivos incluyendo necesariamente el patrimonio
de los accionistas en el banco. La segunda medida consistió en facultar al Fondo de Seguro de Depósitos a
realizar aportes de capital y tomar el control temporal de un banco sometido a régimen de vigilancia, luego de
constatar que ni los accionistas ni terceros pueden realizar dichos aportes. El objetivo de dicha medida es sanear
el banco sin interrumpir sus operaciones, para luego buscar su venta al sector privado. Esta medida es de
carácter excepcional y se puede realizar luego que la Superintendencia determine las pérdidas del banco en
cuestión y las aplique contra el capital de la empresa. Para la puesta en práctica de este esquema debe existir
acuerdo unánime entre la Superintendencia de Banca y Seguros, el Ministerio de Economía y Finanzas y el
directorio del Banco Central de Reserva respecto de que el cierre de la institución financiera tendría
consecuencias sistémicas.

El proyecto de modificación de la Ley General se dio a conocer a inicios de 1999 y significó una señal clara para
las empresas del sistema financiero que sentían con fuerza los embates de la crisis de que debían encontrar
soluciones de mercado a fin de evitar su intervención y disolución. Así, las empresas del sistema financiero
empezaron a desarrollar diversas estrategias entre las que se encontraban aportes de capital, reorganizaciones
societarias, venta de participación accionaria, entre otras.

Sobre la base de la estrategia general de administración de la crisis financiera, el Gobierno decidió adoptar una
serie de medidas destinadas a permitir que las empresas del sistema financiero que se comprometieran a


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realizar esfuerzos de reforzamiento patrimonial pudieran recibir asistencia temporal para hacer frente a
problemas de carácter coyuntural.

En tal sentido, para afrontar los problemas causados por la restricción de acceso a líneas de crédito del exterior,
que ocasionaron una falta de liquidez en el sistema financiero peruano, entre diciembre de 1998 y junio de 1999
el Gobierno puso en marcha un programa de canje temporal de cartera por bonos negociables del Tesoro. El
mismo permitió dar mayor liquidez a las empresas del sistema financiero que se encontraban agobiadas por la
necesidad de cubrir sus obligaciones de corto plazo.

Para acceder al programa, las empresas presentaron un plan de fortalecimiento patrimonial que incluía un
compromiso de capitalización de dividendos y/o aporte de capital en efectivo. Asimismo, se mantuvo un estricto
control sobre la calificación de los créditos transferidos para preservar el valor de la cartera; de esta forma, si los
créditos se deterioraban, o si las garantías que los respaldaban se desvalorizaban, la empresa quedaba obligada
a reemplazarlos por otros créditos. A este primer programa se acogieron 8 empresas por un monto equivalente a
136,3 millones de dólares. Todas las empresas, a excepción del Banco Banex que fue intervenido en noviembre
de 1999, cumplieron con recomprar en diciembre el 20% de la cartera transferida, tal como se encontraba
establecido en el reglamento del programa.

Entre junio y diciembre de 1999, el Gobierno puso en marcha el segundo programa de canje temporal de cartera
por bonos del Tesoro, mediante el cual las empresas podían reasignar al resto de la cartera las provisiones que
se liberaban con la transferencia de créditos. La cartera transferida quedaba garantizada por los bonos del
Tesoro, que en este caso eran no negociables. Para acceder al programa, las empresas del sistema financiero
presentaron un plan de desarrollo que incluía, entre otras medidas, una política de no distribuir dividendos en
una proporción mayor a la recompra de la cartera transferida, la cual tiene que ser al menos 25% anual a partir
del año 2001. A este segundo programa se acogieron 11 empresas por un monto equivalente a 290,4 millones
de dólares.

Además de los mencionados programas, que exigían el compromiso de realizar aportes de capital en efectivo,
capitalizar utilidades, y reforzar el control interno de la institución, se estableció el Programa de Consolidación
Patrimonial cuyo objetivo era evitar que las empresas que se encontraban en un proceso de reorganización
societaria o fusión enfrentasen problemas de debilidad patrimonial al inicio de sus operaciones, para lo cual se
permitió fortalecer su posición con la participación de otros inversionistas. Con dicho fin, se creó un fideicomiso
que podía suscribir acciones comunes hasta por el 50% del aporte de capital que hiciera la empresa fusionada.
A este programa se acogió una empresa por un monto de 54 millones de dólares.

Como resultado de la estrategia general de administración de la crisis, se produjo un número importante de
reorganizaciones societarias y adquisiciones que permitieron consolidar la solvencia del sistema financiero. En
junio de 1999, el Banco Solventa segregó parte de su patrimonio para ser absorbido por Norbank y en agosto de
1999 se convirtió en empresa financiera. En setiembre de dicho año, el Banco de Lima Sudameris segregó un
bloque patrimonial para ser aportado al Banco Wiese Ltdo. En el mismo mes, el Banco Nuevo Mundo absorbió el
Banco del País, Nuevo Mundo Leasing y Coordinadora Primavera. Finalmente, en noviembre se concretó la
fusión por absorción de Bancosur por el Banco Santander y en diciembre la absorción del Banco del Progreso
por Norbank.

Desafortunadamente, el Banco Banex no pudo encontrar una solución de mercado que le permitiera seguir
operando. Así, en noviembre de 1999 se tomó la decisión de liquidar y disolver el banco debido a que tenía una
pérdida mayor al 90% de su patrimonio. Esta intervención no tuvo efectos sobre la estabilidad del sistema
financiero, por la reducida participación del banco en el sistema, porque el Fondo de Seguro de Depósitos
comenzó a pagar las acreencias cubiertas en un tiempo récord de 24 horas de producida la disolución y por la
provisión de información oportuna y detallada por parte de la Superintendencia acerca del proceso, lo cual
coadyuvó a mantener la confianza del público en el sistema.

No cabe duda que las dificultades macroeconómicas influenciaron negativamente sobre el desempeño del
sistema financiero, pero gracias al nuevo marco regulatorio y a los sistemas de supervisión proactiva, así como a
la participación del sector público a través de programas de apoyo temporal, se pudieron superar las dificultades



                                                                                                                     7
financieras con costos reducidos para la sociedad y el sistema en conjunto. Al término de 1999, se observó una
ligera recuperación de la liquidez, la solvencia y la rentabilidad del sistema financiero.

Las condiciones macroeconómicas también impactaron sobre el sistema asegurador. En este caso, se observó
una reducción en las tasas de crecimiento de las primas, a pesar de lo cual siguieron siendo positivas como
venía ocurriendo en los últimos años. No obstante, la rentabilidad del negocio no se vio afectada, debido
principalmente a la disminución de la siniestralidad y al incremento de la utilidad financiera. Finalmente, es
importante mencionar que en 1999 se inició un proceso de escisión de las empresas de seguros en las líneas de
negocio de ramos de vida y generales.




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II.      INFORME DE GESTIÓN DE LA SUPERINTENDENCIA

2.1      REGULACIÓN

2.1.1    Modificaciones a la Ley General

Con la finalidad de proteger más eficientemente los intereses del público en el ámbito de los sistemas financiero
y de seguros, minimizando el costo para la economía de la salida del mercado de las empresas que los
conforman y disminuyendo el posible riesgo sistémico que dichas salidas pueden ocasionar, en mayo de 1999 se
introdujeron modificaciones a la Ley General. Las modificaciones se focalizaron en la búsqueda de una
estrategia para optimizar la reestructuración o salida del mercado de las empresas en problemas.

2.1.1.1 Regímenes Especiales

Las modificaciones establecen causales adicionales para someter a una empresa de los sistemas financiero o de
seguros a régimen de vigilancia, tales como la pérdida o reducción de más del 40% del patrimonio efectivo y el
incumplimiento del límite global de la palanca crediticia y de mercado por un período de tres meses consecutivos
o cinco alternados en un año. Asimismo, se redujo el plazo máximo de duración del referido régimen de 120 a 45
días. Finalmente, se incorporaron consecuencias adicionales del régimen de vigilancia.

En el caso del régimen de intervención, se incorporó como causal para el caso de empresas del sistema
financiero el tener posiciones afectas a riesgo crediticio y de mercado de 25 veces o más el patrimonio efectivo
total. Adicionalmente, se amplió el plazo de duración de la intervención de 1 a 45 días. Finalmente, se ampliaron
las facultades de la Superintendencia durante este régimen, permitiéndole transferir a otra institución la totalidad
o parte de los activos y pasivos de la empresa en problemas de manera que la liquidación sea más eficiente.

De manera complementaria a las modificaciones mencionadas, en mayo de 1999 la Superintendencia emitió el
Reglamento de los Regímenes Especiales y de Liquidación de las Empresas de los Sistemas Financiero y de
Seguros. Dicho Reglamento establece, entre otros aspectos, los procedimientos para la evaluación, la
determinación y el ajuste del patrimonio real de una empresa que se encuentre sometida a régimen de vigilancia
o intervención, así como la excepción de límites cuando bajo régimen de vigilancia se desee facilitar la
recuperación de la empresa o bajo régimen de intervención, se procure dinamizar la transferencia de los activos
y pasivos. Asimismo, establece disposiciones respecto del proceso de liquidación y del plan de rehabilitación en
caso los acreedores hayan optado por la continuidad de la empresa.

Adicionalmente, la Superintendencia emitió el Reglamento de los Consejos de Acreedores de las Empresas de
los Sistemas Financiero y de Seguros en Liquidación. Dicho Reglamento tiene como finalidad dotar de mayor
transparencia a los procesos liquidatorios a través de la colaboración de los consejos de acreedores en el
seguimiento de las labores de las personas jurídicas que se encargan de llevar a cabo tales procesos. La
constitución de los consejos de acreedores es voluntaria y su designación procede si acreedores que en
conjunto representen un importe superior al 50% del monto de las acreencias pendientes de pago lo solicitan a la
Superintendencia.

2.1.1.2 Fondo de Seguro de Depósitos (FSD)

Las modificaciones confieren personería jurídica al Fondo de Seguro de Depósitos, el cual fue creado en 1991
con el objetivo de proteger a quienes realicen depósitos en las empresas del sistema financiero que sean
miembros del Fondo ante la eventual insolvencia de alguna de las empresas del sistema. Esta nueva situación
legal le permite coadyuvar en el mantenimiento de un sistema financiero sólido y confiable, a través de
mecanismos modernos para la cobertura de depósitos asegurados y para la rehabilitación de empresas del
sistema financiero que son miembros de éste.

La participación del Fondo en la salida de empresas se realiza a través de la cobertura de los depósitos
nominativos de las personas naturales o jurídicas privadas sin fines de lucro, de los intereses devengados por
tales depósitos, y de los depósitos a la vista de las demás personas jurídicas que no sean empresas del sistema
financiero.


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Cuando una empresa se encuentre sometida a régimen de vigilancia, el FSD puede realizar con carácter
temporal y excepcional aportes de capital siempre y cuando adquiera el control de la empresa, o puede facilitar
la absorción o adquisición de la empresa en problemas por parte de empresas del sistema financiero, siempre y
cuando dicha absorción o adquisición implique el control de la empresa por el adquirente o absorbente. La
excepcionalidad será determinada por la Superintendencia de Banca y Seguros, con la opinión favorable del
Ministerio de Economía y Finanzas y del Banco Central de Reserva. En caso una empresa haya sido sometida a
régimen de intervención, el FSD puede participar facilitando la transferencia de sus depósitos y activos mediante
contribuciones en efectivo hasta por un monto equivalente al de las imposiciones respaldadas de la empresa; o
adquiriendo la totalidad o parte de las imposiciones respaldadas por el Fondo, subrogándose en el orden de
prelación establecido en la Ley General.

Con la finalidad de reglamentar las modificaciones introducidas, en junio de 1999 se aprobó el Estatuto del FSD,
el cual establece el objeto, la duración, el domicilio y el patrimonio del Fondo; así como las funciones de la
Asamblea de Miembros, del Consejo de Administración y de la Secretaría Técnica. El Estatuto regula también la
composición de los recursos del Fondo, las operaciones del Fondo, especificando la forma en que operará la
adquisición de las imposiciones por parte del mismo, así como su participación en caso una empresa se
encuentre en régimen de vigilancia.

Por otro lado, con el propósito de adecuar a las modificaciones de la Ley General las normas relativas al cálculo,
pago y control de primas del FSD, y de dictar disposiciones para la transferencia de recursos del Fondo y el pago
de las imposiciones cubiertas, en julio de 1999 la Superintendencia emitió las Normas para la Cobertura,
Recursos y Pago de Imposiciones Cubiertas del Fondo de Seguro de Depósitos. En dichas Normas se
especifican las imposiciones respaldadas y los depósitos no cubiertos por el Fondo; las tasas de las primas que
se determinan sobre la base de la clasificación asignada por las empresas clasificadoras de riesgo y del monto
de los depósitos cubiertos por el Fondo; los activos que pueden ser transferidos al Fondo y el procedimiento de
transferencia de tales activos; así como los requerimientos de información con el propósito de monitorear las
imposiciones cubiertas por el Fondo.

Asimismo, con el fin de evitar confusión en el público, se requirió que las empresas difundan de manera clara y
precisa información referente a las características y monto máximo de cobertura del FSD, sin que ésta pueda ser
utilizada en la publicidad de las empresas para captar nuevos depositantes.

2.1.1.3   Financiamiento a Personas Vinculadas

Con el objetivo de reducir la exposición crediticia de las empresas del sistema financiero se modificó el límite de
financiamiento a personas vinculadas de 75% a 30% del patrimonio efectivo. En este sentido, se estableció que
las empresas que excedían el 30% al momento de emitida las modificaciones a la Ley General no podrán
incrementar su nivel de exposición y deberán adecuarse a dicho porcentaje a más tardar el 31 de diciembre del
año 2003. La adecuación gradual exige un límite de 75% del patrimonio efectivo al 31 de diciembre del 2001 y de
50% al 31 de diciembre del 2002.

2.1.2     Administración de Riesgos

2.1.2.1   Sistemas Financiero y de Seguros

2.1.2.1.1 Riesgo Operacional

En los últimos años, los riesgos tecnológicos derivados de los procesos y sistemas de información, así como el
problema informático originado por el cambio del milenio han cobrado particular importancia para las empresas
de los sistemas financiero y de seguros. Durante 1999, la Superintendencia puso en práctica un plan de acción
destinado a enfrentar los riesgos derivados de la llegada del año 2000. Con este fin se dispusieron una serie de
medidas, tales como la estabilización de sistemas informáticos y no informáticos, el establecimiento de criterios
mínimos para la gestión de los riesgos legales, de clientes y de imagen, así como la evaluación del avance de
dicho plan de acción. De esta manera, la totalidad de empresas supervisadas fueron capaces de afrontar sin
dificultad los riesgos que se originarían por la llegada del nuevo milenio.


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Por otro lado, con el objetivo de promover que las empresas supervisadas cuenten con un adecuado sistema de
control interno acorde con la complejidad de sus operaciones y servicios, la Superintendencia dispuso mediante
el Reglamento del Sistema de Control Interno que todas las empresas bajo su supervisión implementen un
sistema de control interno eficiente, eficaz, permanentemente actualizado, y adecuado a sus características
particulares, que les permita una oportuna identificación y una adecuada administración de los distintos riesgos
que enfrentan. Para su adecuado funcionamiento y efectividad, el sistema debe incorporar un conjunto de
políticas, procedimientos y técnicas de control. Asimismo, debe contar con la participación de los miembros del
Directorio, los funcionarios y los trabajadores de la empresa, así como con la permanente evaluación por parte
de la Unidad de Auditoría Interna. El Reglamento enfatiza la responsabilidad del Directorio de la empresa en el
adecuado diseño y funcionamiento del sistema de control interno y en el fomento de una cultura organizativa que
resalte la importancia del mismo.

Entre los aspectos mínimos que la Superintendencia exige como parte del sistema de control interno destacan la
conformación de un sistema de organización y administración que establezca una adecuada estructura
empresarial; de un sistema de control de riesgos que permita identificar y administrar adecuadamente los riesgos
que la empresa enfrenta; y de un sistema de información que permita la elaboración e intercambio de la
información interna y externa necesaria para el desarrollo y control de las actividades de la empresa.

2.1.2.1.2 Auditoría Interna y Externa

La Superintendencia estableció en noviembre de 1999, mediante los Reglamentos de Auditoría Interna y de
Auditoría Externa, los requisitos y estándares que deben cumplir las empresas de los sistemas financiero y de
seguros para la constitución y operatividad de la Unidad de Auditoría Interna y la contratación de auditores
externos, principales colaboradores en la supervisión. Ambos Reglamentos buscan reforzar la independencia y
la efectividad de las auditorías, requiriendo que las empresas proporcionen la información y los recursos
necesarios para el desarrollo de la labor de auditoría. Además, se requiere que la remoción del auditor interno
sea sustentada ante la Superintendencia.

El Reglamento de Auditoría Interna establece las principales funciones que debe desarrollar la Unidad de
Auditoría Interna, entre las que se encuentran la evaluación permanente del diseño, alcance y funcionamiento
del sistema de control interno de la empresa, con énfasis en la independencia y el adecuado funcionamiento de
la unidad de riesgos; así como el cumplimiento de la Ley General y sus normas modificatorias y
complementarias, las normas contables, entre otras.

Asimismo, dicha Unidad debe evaluar el funcionamiento de los sistemas informáticos, así como los mecanismos
establecidos por las empresas para salvaguardar dichos sistemas. También debe evaluar el cumplimiento de los
manuales de políticas y procedimientos y demás normas internas de la empresa, así como efectuar el
seguimiento de la implementación de las observaciones y recomendaciones formuladas por la Superintendencia,
los auditores externos, y la propia Unidad de Auditoría Interna. Adicionalmente, el Reglamento establece los
requisitos que debe reunir un auditor interno, el contenido del Plan Anual de Trabajo y de los informes de la
Unidad de Auditoría Interna.

Por otro lado, el Reglamento de Auditoría Externa establece que las sociedades de auditoría externa,
adicionalmente a su opinión sobre los estados financieros, deben evaluar en forma integral el adecuado
funcionamiento del sistema de control interno, poniendo énfasis en las políticas y procedimientos destinados a la
identificación y administración de los riesgos que enfrentan las empresas de los sistemas financiero y de
seguros.

Asimismo, el Reglamento establece los informes complementarios que las sociedades de auditoría externa
deben presentar a la Superintendencia. Tratándose de empresas del sistema financiero, se requieren informes
que contemplen la evaluación y clasificación de los deudores conforme a lo dispuesto en las normas vigentes, la
evaluación del cumplimiento de los límites globales e individuales, el informe sobre el establecimiento y
cumplimiento de las políticas y procedimientos establecidos por la empresa para una administración apropiada
de su liquidez, la evaluación de la cartera de inversiones, la verificación del adecuado registro contable y
valorización de instrumentos financieros derivados, así como la evaluación del sistema de prevención del lavado


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de dinero implementado por la empresa. En el caso de empresas de seguros y reaseguros, se requieren
informes sobre la evaluación de la cartera por cobrar, la valorización de la cartera de inversiones, la suficiencia
de constitución de obligaciones técnicas, así como la evaluación de los saldos en cuentas corrientes de los
reaseguradores y coaseguradores.

Finalmente, cabe destacar que el nuevo Reglamento de Auditoría Externa establece la obligación de rotar todo el
equipo auditor después de cinco años de haber realizado labores de auditoría en una misma empresa y el
personal que ha rotado no podrá volver a auditar a la empresa en los siguientes dos años.

2.1.2.2    Sistema Financiero

2.1.2.2.1 Riesgo Crediticio

Durante 1999, la Superintendencia precisó el tratamiento de los créditos hipotecarios que las empresas del
sistema financiero otorguen con los recursos del Fondo Hipotecario de Promoción de la Vivienda (MIVIVIENDA),
fondo que está destinado a fomentar la construcción de viviendas para sectores populares. Dado que los
créditos hipotecarios con recursos del Fondo MIVIVIENDA son considerados de bajo riesgo para el intermediario
financiero, la norma establece que la empresa no deberá constituir provisiones por la porción del crédito que
cuente con cobertura del Fondo MIVIVIENDA y que a dicha porción le corresponde una ponderación por riesgo
crediticio de 0%.

Asimismo, se modificó el Reglamento para la Evaluación y Clasificación de Deudores y la Exigencia de
Provisiones a fin de adecuar el tratamiento de las operaciones reestructuradas a los criterios establecidos por el
Gobierno en el marco del Programa de Reestructuración Empresarial. Según el Reglamento, a fin de facilitar el
proceso de reestructuración, los deudores de créditos reestructurados pueden ser clasificados en cualquier
categoría de riesgo en función de su capacidad de pago, principalmente.

De manera complementaria, se emitió el Reglamento para la Capitalización de Acreencias por Parte de las
Empresas del Sistema Financiero. La norma establece que las empresas supervisadas pueden efectuar
capitalizaciones en empresas deudoras, previa evaluación de la viabilidad de las mismas y del impacto de la
capitalización sobre los límites establecidos en la Ley General y sus normas reglamentarias. Asimismo, el
Reglamento establece que la capitalización de acreencias no es computable para efectos de los límites de
vinculación durante los tres primeros años y precisa que las empresas supervisadas deben diversificar
adecuadamente las inversiones que se originan por la capitalización de acreencias. Dichas inversiones pueden
mantenerse solamente por el plazo que dure la ejecución del Plan de Reestructuración o el Programa de
Saneamiento y Fortalecimiento Patrimonial, siempre que éste no exceda de cinco años.

Finalmente, con el objetivo de establecer medidas prudenciales a las transferencias de cartera que realizan las
empresas del sistema financiero, en diciembre de 1999 se emitió el Reglamento de Transferencia y Adquisición
de Cartera Crediticia. Dicho Reglamento precisa las modalidades de transferencia y adquisición de cartera que
las empresas pueden realizar; las medidas prudenciales respecto a límites, provisiones y ponderación de riesgo
crediticio, así como el tratamiento contable de la operación y la información complementaria requerida por la
Superintendencia. Respecto a las prohibiciones, dispone que las empresas que se encuentren bajo el alcance de
este Reglamento no podrán recomprar, canjear, o utilizar cualquier otro mecanismo mediante el cual asuman,
total o parcialmente, el riesgo crediticio de la cartera que hubiesen transferido. De igual forma, prohibe que las
personas y empresas que integran el mismo grupo económico adquieran parte o la totalidad de la cartera
crediticia que en alguna oportunidad haya formado parte de sus activos o contingentes y que fue transferida a
una persona que no pertenece a su grupo económico.

Tratándose de transferencias financiadas (por la empresa transferente u otra que integre el grupo económico de
la misma) la transferente deberá incluir el saldo pendiente de pago de la cartera transferida en el cálculo de los
límites establecidos en la Ley General. Adicionalmente, si la adquirente no se encuentra obligada a constituir
provisiones y a ponderar por riesgo crediticio, la transferente deberá provisionar el saldo pendiente de pago en
función a la clasificación de los deudores de la cartera transferida cuando ésta sea de mayor riesgo que la
clasificación de la adquirente. En caso contrario, si la adquirente se encuentra obligada a constituir provisiones y



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a ponderar por riesgo crediticio, la transferente deberá provisionar y ponderar por riesgo crediticio el saldo
pendiente de pago en función al riesgo de la adquirente.

2.1.2.2.2 Riesgos de Mercado

El desarrollo del sistema financiero peruano se dio conjuntamente con el surgimiento de operaciones con
instrumentos financieros más complejos, lo cual provocó que las empresas estén cada vez más expuestas al
riesgo de variación en los precios de dichos instrumentos. En 1998, la Superintendencia estableció políticas y
procedimientos para la adecuada administración y control de los riesgos de mercado. En 1999, se establecieron
requerimientos patrimoniales por posiciones afectas a riesgo cambiario y por posiciones en valores
representativos de capital afectas a riesgo de fluctuaciones en precios.

El requerimiento patrimonial por riesgo cambiario es exigido desde el 31 de marzo de 1999 para las empresas
bancarias que a dicha fecha realizaban operaciones con opciones en moneda extranjera y a partir del 30 de junio
para las demás empresas de operaciones múltiples. Por su parte, el requerimiento patrimonial por riesgo de
precio de las posiciones en valores representativos de capital, que comprende tanto las posiciones largas como
las posiciones cortas en inversiones negociables y en instrumentos financieros derivados, será requerido a partir
del 31 de marzo del 2000 para las empresas que a dicha fecha realicen operaciones con opciones sobre valores
representativos de capital y a partir del 30 de junio para las demás empresas bancarias. Dichos requerimientos
patrimoniales deben ser cubiertos con el capital pagado, las reservas y las primas por suscripción de acciones
que integran el patrimonio efectivo de las empresas, así como con la porción computable de deuda subordinada
y las provisiones genéricas, conforme a lo establecido en la Ley General y sus normas modificatorias y
complementarias.

Para calcular el requerimiento patrimonial por riesgo cambiario las empresas debieron aplicar hasta el 31 de
diciembre de 1999 el 8,7% de cargo de capital sobre el valor absoluto de la mayor entre la posición agregada
corta y la posición agregada larga. A partir del 1º de enero del 2000 las empresas deberán aplicar como cargo de
capital el 9,1%. Para las empresas que realicen operaciones con opciones en moneda extranjera, el cálculo debe
incluir adicionalmente, un cargo de capital de 100% sobre el efecto de la sensibilidad del valor de mercado de la
opción ante cambios en el precio del activo subyacente, de acuerdo al método planteado por el Comité de
Basilea.

El cálculo del requerimiento patrimonial por riesgo de precio de las posiciones en valores representativos de
capital tiene un componente de riesgo general y otro de riesgo específico. Para el riesgo general, se aplica el
9,1% a la posición neta total, definida como el valor absoluto de la diferencia entre la suma de las posiciones
largas y cortas. Para el riesgo específico se establecen distintos requerimientos patrimoniales de acuerdo con la
liquidez y diversificación de las posiciones en instrumentos representativos de capital. Así, el requerimiento
patrimonial es de 2,3% en caso los instrumentos se encuentren adecuadamente diversificados, de 4,5% en caso
los instrumentos provengan de mercados bursátiles considerados líquidos, y de 9,1% en cualquier otro caso.
Adicionalmente, para las empresas que realizan operaciones con opciones sobre estos instrumentos, el cálculo
deberá incluir un cargo de capital utilizando la misma metodología que para el requerimiento patrimonial por
posiciones afectas a riesgo cambiario.

Dada la importancia de las inversiones en el manejo de los riesgos, y con el fin de que las empresas del sistema
financiero cuenten con criterios homogéneos que les permita reflejar en sus estados financieros la naturaleza de
sus inversiones, en noviembre de 1999 la Superintendencia emitió el Reglamento de Clasificación, Valorización y
Provisiones de las Inversiones de las Empresas del Sistema Financiero, en el cual se incorpora el criterio de
clasificación de riesgo crediticio del emisor para la valorización y provisionamiento de las inversiones a
vencimiento.

A fin de realizar un mejor seguimiento de las inversiones financieras se distinguieron cuatro categorías de
inversiones: negociables para intermediación financiera (trading), disponibles para la venta, a vencimiento y
permanentes. En el caso de inversiones para intermediación financiera, la valorización se actualiza diariamente a
precio de mercado, registrándose una ganancia por fluctuación de valores si el valor de mercado excede al
contable y una pérdida en caso contrario. Tratándose de inversiones disponibles para la venta, la valorización se
realiza de acuerdo al criterio de costo o mercado, el menor, debiéndose constituir provisiones por fluctuación de


                                                                                                              13
valores si el valor contable es mayor al de mercado. Estas provisiones deben realizarse por cada valor, no
pudiendo netearse aunque pertenezcan a un mismo emisor.

Por otro lado, las inversiones mantenidas a vencimiento y las inversiones permanentes se valorizan a costo de
adquisición, salvo que el valor de mercado de las inversiones permanentes muestre una tendencia a la baja por
causas consideradas no temporales, en cuyo caso el costo de la inversión debe ser disminuido en una
proporción equivalente a la baja permanente del valor. Asimismo, por las inversiones a vencimiento se deberán
constituir provisiones cada vez que cambie la clasificación de riesgo crediticio del emisor, mientras que por las
inversiones permanentes con cotización bursátil, las empresas deberán constituir provisiones por la diferencia
entre el precio de mercado y el valor de adquisición.

2.1.2.2.3 Riesgo de Liquidez

Con la finalidad de fomentar una adecuada gestión de tesorería por parte de las empresas del sistema
financiero, la Superintendencia estableció que además de cumplir con los requerimientos de liquidez de 8% para
moneda nacional y 20% para moneda extranjera, a partir del 1º de octubre de 1999 las empresas deben calcular
un ratio de liquidez ajustado por recursos prestados, el cual constituye un mejor indicador de los recursos
propios que dispone la empresa para cubrir sus obligaciones inmediatas.

Para el cálculo del ratio de liquidez ajustado por recursos prestados, la norma establece que los activos líquidos
ajustados están conformados por los recursos en caja; los fondos disponibles en bancos del exterior; los títulos
de deuda emitidos por el Gobierno y el Banco Central; los fondos disponibles en el Banco Central neteado de los
créditos con fines de regulación monetaria y los fondos en empresas del sistema financiero nacional, sin incluir
las obligaciones con el Banco de la Nación; los fondos interbancarios netos; los certificados de depósito y
certificados bancarios emitidos por empresas del sistema financiero nacional; y los títulos representativos de
deuda pública y del sistema financiero excluyendo las operaciones de reporte y pactos de recompra con
certificados de depósito del Banco Central.

Los pasivos de corto plazo ajustados están conformados por las obligaciones inmediatas, los depósitos de
ahorro, los depósitos a plazo (excluyendo CTS) y los adeudados y otras obligaciones financieras cuyo
vencimiento ocurra dentro del año siguiente, excluyendo las obligaciones con el Banco de la Nación, los créditos
del Banco Central, y las obligaciones generadas por las operaciones de reporte y los pactos de recompra.

Por otro lado, con la finalidad de identificar posibles brechas negativas de liquidez que pudieran generarse por
descalces entre los vencimientos de los activos y pasivos, la Superintendencia introdujo durante 1999
modificaciones al Cuadro de Liquidez por Plazos de Vencimiento, añadiendo el cálculo de la brecha de mediano
plazo como porcentaje del patrimonio efectivo, así como indicadores de concentración de acreencias.

2.1.2.3 Sistema de Seguros

2.1.2.3.1 Riesgo de Seguros

Con la finalidad de cautelar la solvencia de las empresas del sistema de seguros, la Superintendencia emitió el
Reglamento para la Constitución de las Reservas de Riesgos Catastróficos y de Siniestralidad Incierta. El
Reglamento establece que las empresas de seguros y reaseguros tienen la obligación de constituir
mensualmente una reserva para riesgos catastróficos, la cual tiene por objetivo hacer frente a los riesgos
catastróficos cubiertos bajo los ramos de incendio y líneas aliadas, lucro cesante y ramos de ingeniería. La
reserva para riesgos catastróficos debe constituirse por el importe que asume el asegurador en cada evento,
más el importe no cubierto por el contrato de reaseguro de exceso de pérdida catastrófica. Asimismo, el
Reglamento establece el método de cálculo de la reserva y las disposiciones respecto de su constitución,
aplicación, restitución y prohibición para liberar las reservas constituidas hasta el ejercicio siguiente.

Asimismo, con el propósito de proteger la solvencia y estabilidad de las empresas de seguros y reaseguros, en
1999 se emitió el Reglamento de Reservas de Siniestros Ocurridos y No Reportados, en el cual se establece el
método de cálculo de la reserva para los ramos vehículos, asistencia médica y accidentes, vida en grupo
particular, desgravamen hipotecario, vida ley trabajadores, y seguro complementario de trabajo de riesgo. El


                                                                                                               14
Reglamento permite a las empresas de seguros, previa autorización de la Superintendencia, modificar las tasas
que en él se establecen y que sirven de base para el cálculo de la reserva. Las empresas deberán constituir
gradualmente esta reserva a partir del 30 de junio del 2000 de acuerdo al cronograma establecido.

La Superintendencia actualizó las normas para la constitución de la reserva de riesgos en curso, a fin de cubrir
las obligaciones correspondientes a los seguros de ramos generales que se generen en el período de vigencia
no extinguido a la fecha de la constitución de la misma. Así, en 1999 se modificó el método de cálculo de la
referida reserva de manera que a partir del año 2000 se debe calcular como el resultado de la suma de dos
componentes: la reserva de primas no devengadas y la reserva por insuficiencia de primas.

Por otro lado, para que las empresas administren adecuadamente los riesgos de los ramos de vida y generales,
en 1999 se aprobaron las Normas para la Identificación Contable de las Operaciones de los Ramos de Vida y
Generales. En ellas se establece que las empresas que operan simultáneamente en ambos ramos deben remitir
separadamente la información del balance general, de las inversiones y de los requerimientos patrimoniales a
partir del 30 de junio del 2000 y del estado de ganancias y pérdidas a partir del 31 de enero del 2001. Asimismo,
los límites prudenciales fijados por la Superintendencia serán exigibles de manera separada a los ramos de vida
y generales a partir del 30 de junio del año 2000.

2.1.2.3.2 Riesgo de Inversiones

Considerando la importancia que tienen las inversiones en las empresas de seguros, la Superintendencia emitió
el Reglamento de Clasificación, Valorización y Provisiones de las Inversiones Financieras de las Empresas de
Seguros. El citado Reglamento incluye las disposiciones que sirven de base para que las empresas de seguros
establezcan sus políticas de inversiones financieras, las cuales deben incluir criterios de clasificación,
metodologías de valorización de las inversiones y deben buscar que exista un adecuado calce entre los
derechos y obligaciones de la empresa. Las empresas deben remitir a la Superintendencia un Plan de
Adecuación de su cartera de inversiones, sujetándose a lo establecido en el Reglamento a más tardar el 31 de
diciembre del año 2000.

En el Reglamento se distinguen cuatro categorías de inversiones: negociables líquidas, negociables disponibles
para la venta, financieras a vencimiento y permanentes. Tratándose de inversiones negociables líquidas, la
valorización se actualiza diariamente a precio de mercado, registrándose una pérdida por fluctuación de valores
si el valor contable excede al de mercado y una ganancia en caso contrario. En el caso de inversiones
disponibles para la venta, la valorización se realiza de acuerdo al criterio de costo o mercado, el menor,
debiéndose constituir provisiones por fluctuación de valores si el valor de mercado es menor al valor contable.
Estas provisiones deben realizarse por cada instrumento, no pudiendo netearse aunque pertenezcan a un mismo
emisor.

Por otro lado, en el caso de las inversiones a vencimiento, el valor contable se actualiza utilizando la
metodología a TIR de compra, debiéndose reconocer mensualmente los intereses devengados y el sobreprecio
o bajo precio amortizados. Finalmente, en lo que respecta a las inversiones permanentes, su valor contable se
deberá reducir para reconocer la baja no transitoria en el valor de la inversión, y las empresas deberán
establecer los criterios para determinar las disminuciones no transitorias en el valor de mercado.

2.1.2.3.3 Riesgo de Reaseguros

Con la finalidad de que las empresas de seguros y reaseguros identifiquen y administren adecuadamente sus
riesgos, la Superintendencia emitió las Normas para la Contratación de Reaseguros. Dichas Normas disponen
que las empresas de reaseguros deberán encontrarse establecidas en el país o, en caso contrario, encontrarse
hábiles en el registro a cargo de la Superintendencia o ser clasificadas como no vulnerables por dos empresas
clasificadoras de riesgo de prestigio internacional. En caso las empresas de reaseguros no cumplan con
cualquiera de las características mencionadas, se considerará práctica insegura la contratación con ellas, es
decir, que dichos contratos no podrán ser deducidos para efectos del cálculo de las reservas técnicas y del
margen de solvencia.




                                                                                                              15
2.1.3    Transparencia

Con la finalidad de mejorar la transparencia y la revelación de información en los sistemas financiero y de
seguros, durante 1999 la Superintendencia estableció disposiciones para que las empresas supervisadas
mejoren la calidad de la información, así como la calidad de la atención que brindan al público. Para promover
una adecuada atención a los usuarios, en diciembre se emitió una norma que establece, entre otros aspectos,
que las empresas supervisadas deben designar áreas especiales encargadas de atender los reclamos de los
usuarios. Se establece además que dichos reclamos deben ser atendidos en un plazo no mayor a 30 días
calendarios.

Asimismo, con el fin de establecer nuevos mecanismos para detectar posibles deficiencias en la gestión de las
empresas supervisadas que puedan incidir en la solvencia económica y financiera de las mismas, se creó la
Plataforma de Atención al Usuario de la Superintendencia de Banca y Seguros. Dicha Plataforma, que
comenzará a operar a partir del 1º de marzo del 2000, permitirá una mejor atención a los clientes de las
empresas supervisadas, al centralizar la atención de consultas y la recepción de reclamos. Entre las funciones
de la Plataforma se encuentran orientar a los usuarios acerca de la presentación de consultas y reclamos;
centralizar el seguimiento y la respuesta de los mismos; responder las consultas que sobre información general
acerca de las empresas supervisadas formulen los usuarios; trasladar a INDECOPI aquellas consultas y
reclamos que correspondan al ámbito de su competencia; proponer programas de difusión de información
relacionada con los sistemas financiero y de seguros; entre otros.

Por otro lado, con el objetivo de contar con un apropiado registro contable que permita reflejar la real situación
económica y financiera de las empresas de los sistemas financiero y de seguros, y de facilitar la labor de
supervisión, durante 1999 se adecuaron los planes de cuentas con el fin de incorporar las operaciones reguladas
por la Superintendencia en dicho año. Asimismo, durante 1999 se estableció el tratamiento contable a ser
aplicado a las transferencias de cartera por bonos del Tesoro, a las operaciones reestructuradas, a las
operaciones con derivados de tasas de interés, a las operaciones de reporte y pactos de recompra, a los créditos
otorgados con recursos del Fondo MIVIVIENDA, a la deuda subordinada, entre otros.

Buscando fomentar la competencia entre las empresas del sistema financiero a través de la mayor difusión de
información sobre las tasas de interés, se solicitó la remisión de los Reportes Determinantes del Costo Efectivo
para Operaciones Activas para que sean puestos a disposición del público en la página web de la
Superintendencia. De esta manera, los agentes económicos disponen para la toma de decisiones de información
comparativa de las tasas de interés y de los costos asociados a las operaciones de crédito.

Finalmente, con el objetivo de lograr una mayor transparencia de información en el sistema de seguros, la
Superintendencia emitió en 1999 el Reglamento de Pólizas de Seguros. En éste se precisa el contenido mínimo
de las pólizas, así como el requerimiento de que las primas cubran las obligaciones derivadas de los contratos
de seguros y la constitución de las reservas técnicas respectivas. Las empresas deben presentar a la
Superintendencia el proyecto de póliza cuando menos 30 días antes de su utilización, período en que la
Superintendencia puede realizar las observaciones pertinentes. Adicionalmente, con la finalidad de promover
una sana competencia en la comercialización de los seguros y de establecer requerimientos a otros sistemas de
distribución complementarios a la intermediación de seguros, la Superintendencia aprobó en noviembre de 1999
el Reglamento del Registro de Seguros, en el cual se establecen los requisitos mínimos para poder intermediar
pólizas de seguros.

2.1.4    Instrumentos y Operaciones

2.1.4.1 Deuda Subordinada

Con el propósito de establecer las características y modalidades de la deuda subordinada, así como los
requisitos que ésta debe reunir para ser considerada por las empresas de los sistemas financiero y de seguros
en el cálculo de su patrimonio efectivo, la Superintendencia emitió el Reglamento de Deuda Subordinada. En
dicho Reglamento se establece que la deuda subordinada puede encontrarse bajo la modalidad de instrumentos
representativos de deuda o de préstamos subordinados, a diferencia de la concepción anterior que sólo
identificaba como deuda subordinada a los bonos.


                                                                                                               16
El Reglamento establece las empresas que pueden emitir instrumentos representativos de deuda subordinada,
así como los requisitos para su emisión y colocación. Tratándose de préstamos subordinados, señala las
empresas que pueden contraer y otorgar dichos préstamos, así como los requisitos para contraerlos.

Para ser considerada en el cálculo del patrimonio efectivo, la deuda subordinada redimible debe tener un plazo
de vencimiento a la fecha de cálculo mayor a cinco años. Tratándose de deuda subordinada convertible en
acciones, sólo se considerará aquélla que sea convertible en un plazo mayor a cinco años, siendo que la porción
computable irá disminuyendo a razón del 20% anual en los cinco años previos a la conversión. Por otro lado, se
establece que hasta el 31 de diciembre del año 2000 la deuda subordinada computable para el cálculo del
patrimonio efectivo no podrá ser mayor al 30% del capital pagado más reservas. A partir de dicha fecha, la
Superintendencia podrá autorizar la emisión de deuda subordinada únicamente para cubrir riesgos de mercado,
siendo que el total de la deuda subordinada más las provisiones genéricas no podrá exceder el patrimonio
contable, con exclusión de las acciones acumulativas y/o redimibles a plazo fijo y las utilidades no
comprometidas.

2.1.4.2 Fideicomiso y Servicios Fiduciarios

Dada la necesidad de establecer precisiones a los contratos de fideicomiso en sus diversas modalidades, en
1999 la Superintendencia emitió el Reglamento del Fideicomiso y de las Empresas de Servicios Fiduciarios. A
través del mismo se regulan las operaciones con fideicomisos, estableciendo normas prudenciales tales como la
constitución de departamentos especializados, la ponderación por riesgo crediticio de los derechos que se
generen a favor del fideicomitente, la constitución de provisiones por dichos derechos, y la inclusión de los
créditos, contingentes, y demás financiamientos transferidos en fideicomiso para efectos del cálculo de los
límites de concentración crediticia. Asimismo, se especifican los requerimientos para la constitución y operación
de las empresas de servicios fiduciarios.

En lo referente a las provisiones, se estipula su correspondencia con la naturaleza del bien comprendido en el
patrimonio fideicometido. Tratándose de fideicomisos integrados por créditos, contingentes u operaciones de
arrendamiento financiero, las provisiones se realizan por el saldo pendiente de amortización de los derechos a
favor del fideicomitente, en caso existan, de acuerdo con su riesgo crediticio y los criterios establecidos en el
Reglamento de Evaluación y Clasificación del Deudor y Exigencia de Provisiones. Tratándose de bienes
adjudicados o recuperados, se debe continuar constituyendo provisiones por el saldo pendiente de amortización
de acuerdo a lo establecido en el Reglamento de Provisiones para Bienes Adjudicados. Con relación a los límites
de concentración y vinculación, la norma establece que las empresas del sistema financiero que actúen como
fideicomitentes deben considerar los activos transferidos en fideicomiso en el cálculo de los límites prudenciales.

2.1.4.3 Bonos Hipotecarios

Con el objetivo de dotar a las empresas del sistema financiero de instrumentos que permitan financiar
operaciones hipotecarias y que contribuyan a que las empresas mantengan un adecuado calce entre los plazos
de sus captaciones y colocaciones, la Superintendencia emitió el Reglamento de Bonos Hipotecarios. En dicho
Reglamento se establecen los criterios de negociabilidad y protección de los bonos hipotecarios, así como las
características que deben tener y el procedimiento para su emisión, colocación y contabilización. Asimismo, se
faculta a las empresas del sistema financiero a emitir, mediante oferta pública o privada, bonos negociables
respaldados por créditos con garantía hipotecaria preferente de primer rango.

2.1.5 Cooperativas de Ahorro y Crédito no Autorizadas a Captar Recursos del Público

En junio de 1999 la Superintendencia emitió el Reglamento de las Cooperativas de Ahorro y Crédito no
Autorizadas a Operar con Recursos del Público, en el cual se establecen los requisitos para la constitución e
inscripción de dichas cooperativas; las operaciones que pueden realizar y los servicios que pueden brindar; las
medidas prudenciales que deben aplicar; los límites y prohibiciones a sus operaciones; los regímenes especiales
y la liquidación de las cooperativas; así como los requerimientos de supervisión que debe ejercer la Federación
Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito (FENACREP) u otra federación reconocida por la
Superintendencia.


                                                                                                                17
2.2     SUPERVISION

2.2.1    Sistema Financiero

La Superintendencia, acorde con las recomendaciones establecidas en los Acuerdos de los Comités
Internacionales de Supervisión y con las tendencias de los sistemas financieros mundiales, continuó durante
1999 avanzando en la aplicación de un esquema de supervisión moderno, basado en la identificación, medición
y seguimiento de los riesgos que enfrentan las empresas del sistema financiero. Este esquema enfatiza como
riesgos principales el riesgo de crédito, de liquidez, de mercado, operacional (que incluye el riesgo derivado de
los sistemas de información) y de contagio. Para poner en práctica este esquema de supervisión, la
Superintendencia realiza supervisión in situ y extra situ.

La supervisión in situ se realiza mediante visitas de inspección que tienen lugar por lo menos una vez al año y
que pueden ser de dos tipos: integrales y especiales. Las visitas integrales se efectúan con un equipo que
cuenta con especialistas en el análisis de cada uno de los riesgos. Las visitas especiales se realizan con un
equipo más reducido con el fin de evaluar un tema específico, a partir de algún problema o riesgo detectado.

La supervisión extra situ se realiza mediante equipos de análisis que verifican el cumplimiento de las normas a
partir de la información remitida por las empresas a la Superintendencia y evalúan de manera prospectiva a las
empresas, revisando la administración de los riesgos que enfrentan y buscando identificar tendencias que
pudieran prever problemas futuros. Adicionalmente, la Superintendencia cuenta con equipos especializados en
riesgos de crédito, de mercado e informáticos que están orientados a desarrollar procedimientos de supervisión y
a evaluar profundamente dichos riesgos.

Asimismo, los informes de los auditores internos y externos acerca de la conformidad de los resultados y
operaciones que realizan las empresas, así como sobre sus sistemas de control interno, son remitidos a la
Superintendencia y contribuyen al análisis y seguimiento de la gestión de las empresas.

Los riesgos que enfrentan las empresas del sistema financiero se han intensificado en los últimos años debido
principalmente a la presencia en nuevos mercados, así como al desarrollo de nuevos instrumentos financieros.
La gestión de estos riesgos, y en general de todos aquellos riesgos involucrados en el negocio financiero, es de
responsabilidad exclusiva de las empresas, por lo cual deben desarrollar sistemas adecuados de control interno
que hagan posible el cumplimiento de las estrategias y políticas emanadas del Directorio. Corresponde a la
Superintendencia supervisar la exposición de riesgos a través del establecimiento de estándares mínimos
incluidos en las normas prudenciales, así como del establecimiento de mecanismos que aseguren la solvencia y
estabilidad de las instituciones financieras.

La supervisión de las empresas del sistema financiero utiliza un Sistema de Indicadores de Alerta Oportuna, que
se basa principalmente en la combinación de un ordenamiento de las empresas supervisadas y un análisis
comparativo entre empresas de similar naturaleza. El sistema consiste en obtener un orden de las diferentes
empresas del sistema en función de su condición económica y financiera, su grado de sensibilidad a los riesgos
que enfrenta y su desempeño en comparación a empresas de similar magnitud y naturaleza. Para la elaboración
de dicho ordenamiento, la Superintendencia asigna una clasificación que resume la situación de la empresa
sobre la base de la información financiera reportada, el análisis de indicadores, el resultado de la inspección in
situ, así como de cualquier otra información relevante.

Este diagnóstico se realiza con periodicidad mensual y permite obtener una evaluación de la situación de cada
empresa y del sistema en conjunto y, de ser necesario, reasignar los criterios y prioridades establecidos para las
visitas de inspección. La labor de supervisión preventiva se complementa con el seguimiento y la verificación del
cumplimiento por parte de las empresas del sistema financiero de los límites establecidos en la regulación
vigente.

El Sistema de Alerta Oportuna que aplica la Superintendencia se desarrolla a varios niveles. En primer lugar, se
realiza un permanente control extra situ, sobre la base del cual se elabora un informe sobre el perfil general de
riesgo de la institución y el grado de cumplimiento de los requerimientos regulatorios. Dicho informe se concentra


                                                                                                               18
en la evolución y análisis de indicadores financieros enfatizando aspectos tales como la suficiencia patrimonial,
la calidad de activos, la rentabilidad, el riesgo de liquidez y los riesgos de mercado.

Una vez evaluada la situación económica y financiera de la empresa, se planifica la supervisión in situ, que tiene
como objetivo evaluar con mayor profundidad la gestión de riesgos de la empresa, así como verificar y
supervisar aspectos específicos detectados por el área de análisis. Paralelamente, áreas especializadas
elaboran reportes de control en lo que se refiere a los riesgos de crédito, de mercado, de liquidez y
operacionales, sobre la base de la información diaria, semanal y mensual reportada por las empresas.

2.2.1.1 Medidas Correctivas y/o Preventivas

Con la finalidad de desarrollar una supervisión preventiva, durante 1999 la Superintendencia elaboró una gama
de indicadores de alerta oportuna, los cuales se utilizan para determinar la necesidad de medidas correctivas.
Estos indicadores y acciones correctivas fueron incluidos en las directivas internas y en los manuales de
supervisión de riesgos.

Las medidas correctivas incluyen informar a la Superintendencia sobre determinados aspectos, modificar
políticas, o de ser el caso, suspender determinadas operaciones o dejar de tomar posiciones en instrumentos
financieros que sean considerados de alto riesgo para la empresa, entre otros.

De esta manera, durante 1999 se comunicaron por escrito 170 medidas correctivas y/o preventivas a empresas
bancarias y financieras, las cuales fueron implementadas y/o se encuentran en proceso de implementación.
Estas acciones se establecieron a través de requerimientos o compromisos señalados en oficios, en informes de
visita de inspección, en los Programas de Fortalecimiento Patrimonial y Planes de Desarrollo, ambos en el marco
del programa de canje de cartera por bonos del Tesoro, entre otros.

                  EMPRESAS BANCARIAS Y FINANCIERAS: MEDIDAS CORRECTIVAS Y/O
                                  PREVENTIVAS POR MOTIVO
                                        (En porcentajes)


                                                       8%
                                         14%                  4%

                                                                               Calidad de Activos
                                   4%                                          Rentabilidad
                                                                               Control Interno
                                                                               Suficiencia Patrimonial
                                14%                                            Superv. Consolidada
                                                                               Riesgo de Liquidez
                                                                    39%        Riesgos de Mercado
                                                                               Gestión


                                        15%
                                                 2%




2.2.1.2 Inspecciones

Durante 1999 la Superintendencia continuó la supervisión bajo un enfoque de riesgos, mediante visitas de
inspección de carácter integral. Dichas visitas estuvieron orientadas fundamentalmente a verificar de qué manera
las empresas del sistema financiero administran los distintos riesgos que enfrentan, el apropiado registro de sus
operaciones, la calidad de la información contable y financiera, el cumplimiento de las disposiciones legales y de
las normas vigentes. Asimismo, en las visitas se evaluaron diversos aspectos cualitativos, entre los que destacan
el planeamiento estratégico, las políticas de control interno, la organización de la empresa, el proceso de


                                                                                                               19
identificación y gestión de riesgos y los riesgos tecnológicos. En este último aspecto, destacan las medidas
preventivas relacionadas al problema tecnológico del cambio de milenio, las que fueron fundamentales para
garantizar el normal desarrollo de las operaciones financieras.

En el ejercicio 1999 se realizaron 83 visitas de inspección a empresas del sistema financiero, de las cuales 32
fueron a empresas bancarias y financieras, 16 a cajas rurales de ahorro y crédito, 14 a cajas municipales, 8 a
EDPYME y las 13 restantes a otras empresas. Cabe mencionar que del total de visitas efectuadas a instituciones
microfinancieras no bancarias, 23 se realizaron con el apoyo de Sociedades de Auditoría Externa, seleccionadas
por concurso público, dentro del marco de un programa de cooperación técnica del BID.


                                                                   Número de Visitas de Inspección
                                                              Integrales    Especiales          Total
         Empresas Bancarias y Financieras                            20             12              32
         Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC)                    12              4              16
         Cajas Municipales (CM)                                      14               -             14
         EDPYME                                                       6              2                8
         Empresas de Arrendamiento Financiero                         4               -               4
         Otras                                                        2              7                9
                                                                     58             25              83

Ante el importante número de reorganizaciones societarias producidas entre empresas del sistema financiero en
el año 1999, la Superintendencia realizó visitas de inspección de carácter especial que tuvieron como finalidad
efectuar un seguimiento a cada proceso de reorganización.

2.2.1.3 Riesgo Crediticio

Dada la difícil coyuntura económica, durante 1999 la supervisión puso especial atención al riesgo crediticio. La
supervisión de dicho riesgo en las empresas del sistema financiero se hizo efectiva de dos maneras. En primer
lugar, a través de la supervisión extra situ se evaluó de manera permanente la calidad de los activos, poniendo
especial énfasis en la correcta asignación de provisiones y en el establecimiento del requerimiento mínimo de
capital para apalancamiento crediticio.

Además del seguimiento de la evolución de los principales indicadores de calidad de cartera, se comparan las
clasificaciones que la empresa asigna a sus clientes con las asignadas por las demás empresas del sistema
financiero, lo cual permite identificar problemas en las políticas y procedimientos de clasificación de deudores.
Las comparaciones fueron comunicadas a las instituciones a través de oficios periódicos, requiriendo la
actualización en la clasificación de deudores, lo que permitió que las empresas reflejen de forma más adecuada
la calidad de sus activos. Por último, periódicamente se evalúan los riesgos provenientes de la concentración
crediticia a nivel individual, por grupos económicos, por sectores económicos, y por regiones.

En segundo lugar, el riesgo crediticio se evalúa mediante visitas de inspección de carácter integral que efectúa la
Superintendencia. La supervisión in situ otorgó especial importancia a la evaluación de la cartera crediticia de las
empresas, llegándose a revisar aproximadamente el 40% de la cartera de las empresas visitadas.

En las visitas de inspección se examina a fondo una muestra representativa de la cartera de la empresa
supervisada a fin de evaluar la correcta aplicación de las normas legales y de las políticas internas sobre riesgo
crediticio de cada empresa. Asimismo, durante 1999 se puso especial énfasis en la evaluación de otros rubros
con un alto componente de riesgo crediticio (de contra-parte) como son las inversiones, los bienes adjudicados, y
la exposición crediticia en cuentas por cobrar.

Cabe mencionar que la supervisión del riesgo crediticio se apoya fuertemente en la Central de Riesgos de la
Superintendencia, la que también presta servicios a las empresas del sistema financiero y a las centrales de
riesgo privadas. A fines de 1997, con el fin de permitir a las empresas un mejor manejo de su riesgo crediticio, la
Superintendencia desarrolló una central de riesgos que brinda información sobre créditos de consumo y créditos
dirigidos a micro y pequeñas empresas, designándose a IBM del Perú como la empresa encargada de consolidar
la información y de administrar su uso a través de Internet.


                                                                                                                 20
A fin de satisfacer nuevos requerimientos de información del sistema financiero, en mayo de 1999 se modificó el
diseño original del sistema de consultas en Internet para incluir la clasificación del deudor (normal, con
problemas potenciales, deficiente, dudoso y pérdida), el indicador de pago (deudor, aval, tercero), la situación de
la deuda (vigente, refinanciada, vencida menos de 30 días, vencida más de 30 días y en cobranza judicial), los
créditos castigados y la cartera transferida.

Finalmente, con el objeto de brindar mayor y mejor servicio tanto interno como externo, la Superintendencia
viene trabajando en el desarrollo e implementación de una nueva central de riesgos que registre todos los
movimientos por cada operación de cada cliente, la misma que se encuentra en proceso de licitación.

2.2.1.4 Riesgos de Mercado

Durante el año 1999, la supervisión de los riesgos de mercado que enfrentan las empresas del sistema
financiero estuvo centrada en cuatro objetivos básicos: completar el esquema regulatorio para la supervisión de
los riesgos de mercado, incorporar la supervisión de riesgos de mercado dentro del proceso regular de visitas de
inspección, definir el marco contable y los criterios para valorizar las carteras de instrumentos financieros
derivados y de inversiones, y sistematizar el flujo de información de las empresas.

En cuanto a la estructura regulatoria, se establecieron requerimientos patrimoniales para los riesgos de mercado,
los cuales se vienen implementando de manera secuencial. Así, el requerimiento por riesgo cambiario se
encuentra vigente, mientras que el requerimiento patrimonial por riesgo de precio de la cartera de renta variable
entrará en vigencia a partir del 31 de marzo del 2000. Asimismo, se está evaluando la posibilidad de incorporar,
durante el año 2000, requerimientos patrimoniales por exposición a los riesgos de tasas de interés y de precio de
la cartera de commodites. Cabe mencionar que a partir de junio del año 2000 se exigirá un apalancamiento
global por riesgo crediticio y por riesgos de mercado.

En el proceso de supervisión, la Superintendencia desarrolló el Manual Interno para la Supervisión de Riesgos
de Mercado, el cual sirve como referencia para el correcto seguimiento de estos riesgos. Asimismo, se
efectuaron frecuentes visitas de inspección especiales, principalmente a empresas bancarias, en las que se
evaluó el funcionamiento de las mesas de tesorería, de las áreas de control de riesgos y de las unidades de
registro. Por otro lado, se realizaron reuniones con funcionarios de las empresas bancarias con el fin de levantar
información acerca de los procedimientos contables para la valuación de la cartera de instrumentos financieros
derivados y se solicitó un reporte diario de las tasas que utilizaron o utilizarían los bancos para valorizar
instrumentos financieros derivados, cuyo promedio se viene publicando diariamente en la página web de la
Superintendencia.

Finalmente, se trabajó en coordinación con la Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones, la
Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores, y las empresas involucradas en el mercado de capitales
para recabar información acerca de precios de instrumentos de renta fija que le sirva a las empresas de
referencia para valorizar su cartera de inversiones.

Para el año 2000 se planea focalizar esfuerzos en la supervisión a través de las visitas de inspección y, dentro
del marco de la supervisión consolidada, iniciar el monitoreo de los riesgos de mercado a los que están
expuestas las empresas del sistema financiero que conforman conglomerados.

2.2.1.5 Riesgo de Liquidez

Considerando la importancia para las empresas del sistema financiero de contar con una eficiente estrategia de
gestión de activos y pasivos que garantice una adecuada posición de liquidez, durante 1999 la labor de
supervisión enfatizó el diseño y perfeccionamiento de mecanismos orientados a la internalización del riesgo de
liquidez.

En este contexto, se introdujeron modificaciones al Reporte de Tesorería y Posición Diaria de Liquidez y al
Cuadro de Liquidez por Plazos de Vencimiento. Las modificaciones al primero estuvieron orientadas a introducir
el concepto de ratio de liquidez ajustado por recursos prestados y obtener un indicador diario que permita a las


                                                                                                                21
empresas medir la proporción de las obligaciones que pueden cubrir sin necesidad de recurrir a recursos de muy
corto plazo, los que por su volatilidad y alto costo podrían comprometer la posición de liquidez de la empresa y
en consecuencia, deteriorar su nivel de solvencia.

Por otro lado, las modificaciones al segundo reporte, en el cual las empresas registran los vencimientos de sus
operaciones activas y pasivas y los vencimientos estimados de las partidas que no tienen plazos contractuados,
buscaron proveer a las empresas supervisadas de una herramienta más completa para la elaboración de su
estrategia de gestión de activos y pasivos, al permitirles conocer los descalces que se pueden producir en el
tiempo. En ese sentido, se amplió el período de análisis del reporte incluyendo más bandas temporales y se
incorporaron indicadores de compromiso patrimonial por descalce entre activos y pasivos de corto, mediano y
largo plazo; ratios de concentración por acreedores; y un mayor detalle de las operaciones activas y pasivas.

En el proceso de supervisión, durante 1999 se desarrolló el Manual Interno para la Supervisión de Riesgos de
Liquidez, en el cual se establecen indicadores que los analistas deben tener en cuenta en el monitoreo diario de
la liquidez de las empresas supervisadas. El Manual incorpora la concentración de pasivos como un elemento
adicional para la evaluación del riesgo de liquidez.

Respecto a los riesgos de liquidez y de mercado que pudieran derivarse del cambio de milenio, la
Superintendencia mantuvo durante 1999 una supervisión activa, tanto in situ como extra situ. De esta manera,
en agosto de 1999, a fin de propiciar una adecuada gestión de dichos riesgos, se estableció un conjunto de
requerimientos mínimos cualitativos y cuantitativos. Entre ellos se solicitó a los bancos la remisión, para los
meses entre setiembre y diciembre, de un reporte que contenía información acerca de los activos y pasivos por
plazos de vencimiento bajo el peor escenario posible, lo cual supone la postergación de vencimientos, retiros no
previstos más allá del comportamiento histórico, restricción en el acceso a líneas de crédito, entre otros.
Adicionalmente, se solicitó un plan de contingencia que se ejecutaría en caso las entidades enfrentaran el peor
escenario. Finalmente, se puso especial énfasis en el monitoreo de las posiciones activas y pasivas de muy
corto plazo, para lo cual se mantuvo contacto permanente con las tesorerías de las empresas y con el Banco
Central de Reserva.

2.2.2   Sistema de Seguros

Durante 1999 la Superintendencia continuó desarrollando un esquema de supervisión basado en la evaluación y
el control de cada uno de los riesgos que enfrentan las empresas de seguros. Este esquema contempla el
monitoreo de los riesgos de seguros, de inversiones, de reaseguros y operacionales.

En el desarrollo de su labor, la Superintendencia realiza supervisión in situ y extra situ. La primera se efectúa
mediante visitas de inspección que se realizan por lo menos una vez al año, y que pueden ser generales o
especiales. En las primeras participa un equipo que cuenta con especialistas en los principales riesgos, mientras
que las segundas se realizan con un equipo más reducido, con el fin de evaluar un tema específico. Por otra
parte, la supervisión extra situ se efectúa mediante equipos de análisis que verifican el cumplimiento de normas
y evalúan los riesgos que asumen las empresas sobre la base de la información mensual que las empresas
remiten a esta Superintendencia.

Frente a la tendencia del mercado asegurador de separar sus riesgos en ramos generales y de vida, y a la
necesidad de mejorar la supervisión de los riesgos asumidos por las empresas, durante 1999 se crearon áreas
especializadas, tales como la Intendencia de Vida, para ejercer supervisión sobre las empresas especializadas
en este ramo; y la Intendencia de Reaseguros, a fin de mejorar la supervisión de la solvencia de las empresas de
seguros de acuerdo a la calidad de sus reaseguradores. Asimismo, se formó el Equipo de Riesgos encargado de
realizar estudios técnicos y de efectuar la revisión de las pólizas de seguros.

2.2.2.1 Medidas Correctivas y/o Preventivas

Con la finalidad de desarrollar una supervisión preventiva, durante 1999 la Superintendencia identificó los
principales riesgos que asumen las empresas de seguros, para sobre la base de dicha información, establecer
indicadores de alerta oportuna y las correspondientes medidas correctivas para cada tipo de riesgo.



                                                                                                              22
Dichas medidas correctivas se comunican a las empresas mediante oficios, resoluciones, informes de visita de
inspección, entre otros. En ellos se solicita a las empresas informar a la Superintendencia acerca de
determinados aspectos, tales como cambios en sus políticas o, de ser el caso, se les informa la suspensión de
determinadas operaciones. Durante 1999 se comunicaron por escrito a las empresas de seguros 118 medidas

               EMPRESAS DE SEGUROS: MEDIDAS CORRECTIVAS Y/O PREVENTIVAS POR
                                          MOTIVO
                                      (En porcentajes)
                                                      7%



                                  32%
                                                                                   Control Interno
                                                                         21%
                                                                                   Riesgo de Inversiones
                                                                                   Riesgo Técnico
                                                                                   Auditoría
                                                                                   Riesgo Reaseguro
                                                                                   Gestión
                                                                                   Riesgo Operativo
                                   3%
                                                                   19%

                                          15%
                                                     3%


correctivas y/o preventivas, las cuales fueron implementadas y/o se encuentran en proceso de implementación.

2.2.2.2 Inspecciones

En las visitas de inspección realizadas durante 1999, se puso especial énfasis en revisar la adecuada
constitución de las reservas técnicas, dada su importancia en garantizar el cumplimiento de las obligaciones
presentes y futuras de las empresas de seguros, así como en el registro de los siniestros que sustentan el nivel
de reservas de siniestros. Asimismo, se analizaron aspectos cualitativos entre los que destacan planes
estratégicos, políticas y procedimientos, control interno, organización y gestión.

Las visitas de inspección proveen información que complementa el análisis de la documentación que remiten las
empresas a la Superintendencia. En este sentido, permiten validar la información, evaluar la solvencia de la
empresa, y detectar problemas que no pueden ser anticipados mediante el monitoreo extra situ que se ejerce de
manera permanente.

El principal objetivo de las visitas de inspección es evaluar la solvencia actual y futura de las empresas. La
comparación de la exposición a riesgos de una empresa con su capacidad para afrontarlos permite anticipar los
problemas que pudieran afectar su capacidad futura para hacer frente a sus obligaciones. Las visitas de
inspección buscan además identificar soluciones para superar los problemas que se detecten y realizar el
seguimiento para asegurar que las medidas correctivas están siendo implementadas adecuadamente.

Así, durante 1999 se efectuaron 62 visitas de inspección, de las cuales 55 fueron visitas generales y 7 visitas
especiales.

                                                               Número de Visitas de Inspección
                                                    Generales             Especiales             Total
        Ramos Generales y de Vida                         10                   3                   13
        Ramos Generales                                    3                   -                    3
        Ramos de Vida                                      3                   1                    4
        Intermediarios y Auxiliares de Seguros            37                   -                   37
        Otras                                              2                   3                    5
                                                          55                   7                   62




                                                                                                             23
2.2.2.3 Riesgo de Seguros

Dada la importancia de las reservas técnicas en garantizar el adecuado cumplimiento de las obligaciones
presentes y futuras de las empresas con sus asegurados, durante las visitas de inspección realizadas en 1999
se puso especial énfasis en revisar su adecuada constitución. En tal sentido, se revisó el registro de los
siniestros que sustenta el nivel de reservas de siniestros; además para el caso de las reservas por siniestros
ocurridos y no reportados, se compararon las fechas de ocurrencia y de reporte de los siniestros, toda vez que lo
que se busca es que las empresas registren los costos reales de los siniestros ocurridos.

Asimismo, la Superintendencia revisa la constitución de la reserva de riesgos en curso, la misma que se obtiene
sobre una base de primas, y verifica que las primas no resulten inferiores a las tasas puras de riesgo
determinadas en la nota técnica. En la supervisión de la reserva para riesgos catastróficos se pone énfasis en la
revisión de los contratos de exceso de pérdida catastrófica, específicamente en la cuantía de la prioridad, la
capacidad máxima del contrato, la pérdida máxima probable considerada, y la información sobre el reaseguro.
Además de las reservas técnicas, se revisa el patrimonio de solvencia, basado en la experiencia de primas y
siniestros de las empresas, debido a que la siniestralidad puede fluctuar por encima de lo esperado, lo que
afectaría seriamente la solvencia de la empresa.

Con la finalidad de identificar y diferenciar adecuadamente las operaciones correspondientes a los ramos
generales y de vida, y acorde con la tendencia del mercado asegurador de separar dichos riesgos, la
Superintendencia buscó la especialización en la supervisión de cada uno de ellos. Al mismo tiempo, se
establecieron criterios para que las empresas de seguros separen la contabilización de las operaciones de
ramos generales y de vida y que, de esta manera, realicen una gestión adecuada con el fin de evitar que
pérdidas originadas por seguros de ramos generales, afecten las operaciones en los seguros de ramos de vida.

Asimismo, a fin de proteger los intereses de los asegurados y garantizar un alto nivel de confianza en los
servicios que el sistema ofrece al público, la Superintendencia evalúa el contenido de las pólizas de los nuevos
productos que las empresas de seguros desean ofrecer a sus clientes antes de su comercialización en el
mercado. Dicha evaluación se focaliza, principalmente, en la información correspondiente a las condiciones
generales y a la nota técnica que contiene el sustento de las tasas puras de riesgo.

En relación a los riesgos derivados del cambio de milenio, las empresas de seguros incorporaron en sus
contratos de seguros una cláusula de exclusión, con el fin de poner en conocimiento del público que no estaban
cubiertos aquellos siniestros que tuviesen origen o se derivasen de una inadecuada preparación de las
empresas al año 2000.

Finalmente, es importante mencionar que la Superintendencia viene desarrollando el Manual de Riesgos
Técnicos, en el cual se establecen los procedimientos para evaluar y controlar las reservas técnicas y el margen
de solvencia. El Manual deberá reunir los aspectos teóricos y normativos de los riesgos técnicos que enfrentan
las empresas de seguros y los procedimientos a seguir para llevar a cabo la supervisión de dichas empresas.

2.2.2.4 Riesgo de Inversiones

Las empresas de seguros deben mantener en todo momento inversiones elegibles que respalden sus
obligaciones técnicas, por lo cual deben buscar un adecuado equilibrio entre el riesgo y la rentabilidad de sus
inversiones, así como la correspondencia entre sus activos y pasivos.

En el proceso de supervisión la Superintendencia revisa los diferentes rubros que componen la cartera de
inversiones de las empresas, verificando que se encuentren acordes con la regulación vigente. En este sentido,
se supervisa principalmente el cumplimiento de los límites de diversificación de inversiones por instrumento, por
emisor y por grupo económico. Asimismo, se revisa que las empresas tengan plena disposición de los activos y
recursos involucrados en las operaciones que constituyen sus inversiones elegibles, y que cuenten con la
documentación que acredite la propiedad de dichas inversiones, la cual debe estar a disposición de la
Superintendencia.



                                                                                                              24
En la determinación de las inversiones elegibles, las empresas deben procurar que exista calce entre los plazos
de sus inversiones y de sus obligaciones técnicas. Por otro lado, a partir del año 2000, las empresas de seguros
deben distinguir entre los tipos de inversiones que mantienen en su cartera, aplicando el tratamiento contable
correspondiente, de acuerdo a los criterios de clasificación, valorización y provisión de inversiones. Asimismo, la
Superintendencia solicitó que a partir del año 2000 las empresas remitan información sobre inversiones
diferenciando entre operaciones de ramos generales y ramos de vida para efectos del cálculo de límites, de
acuerdo a la regulación vigente.

Finalmente, la Superintendencia viene actualizando el Manual de Riesgos de Inversiones que tiene por finalidad
determinar y evaluar de manera uniforme los riesgos de inversión que enfrentan las empresas de seguros,
verificando el grado de cumplimiento de cobertura de sus obligaciones técnicas. En dicho Manual se consideran,
principalmente, los riesgos de calce, de tasa de Interés, de precio, de tipo de cambio, de liquidez y de
contraparte.

2.2.2.5 Riesgo de Reaseguros

El riesgo de reaseguros para las empresas de seguros no sólo se refiere al posible no pago por parte de las
empresas de reaseguros, sino también a errores de suscripción, concentración y control interno. Así, en las
visitas de inspección realizadas durante 1999 se analizaron temas relacionados a los contratos de reaseguros y
a los sistemas de control interno de las empresas. En dichas visitas también se evaluaron los sistemas de
reportes y cobertura mediante entrevistas realizadas a funcionarios de reaseguros de las empresas
supervisadas. Asimismo, se puso énfasis en la revisión de las cuentas corrientes con reaseguradores, así como
en su adecuada conciliación, análisis y provisión.

Por otro lado, la Superintendencia supervisó las formas de contratación de reaseguros a fin que las empresas no
incurran en práctica insegura. Así, las cesiones a reaseguradoras no inscritas en el registro de la
Superintendencia o que no cuenten con clasificación de no vulnerable por parte de dos empresas clasificadoras
de riesgo de reconocido prestigio no pueden ser deducidas para efectos del cálculo de las reservas técnicas y
del margen de solvencia.

2.2.3    Sistemas Financiero y de Seguros

2.2.3.1 Riesgos Tecnológicos: Supervisión del PIA 2000

Desde mediados de 1997, las empresas supervisadas trabajaron intensamente para enfrentar con éxito los
riesgos derivados del año 2000. Durante 1998 y 1999 las empresas enviaron reportes de avance mensual de sus
Planes de Acción para enfrentar los riesgos del cambio de milenio. Dichos Planes constaban de cuatro etapas:
identificación y planeamiento, adecuación y/o renovación, validación, e implementación; y su cumplimiento debía
ser revisado periódicamente por los auditores internos y externos, así como por las empresas clasificadoras de
riesgo. Es importante señalar que en la mayoría de los casos las actividades previstas culminaron con meses de
anticipación a las fechas límite establecidas en la regulación correspondiente.

Los Planes inicialmente enviados por las empresas fueron clasificados sobre la base de 115 criterios, en tres
grupos: satisfactorio, requiere de mejora, e insatisfactorio. Este análisis fue complementado con las revisiones de
los Proyectos Año 2000 realizadas durante las visitas de inspección generales y especiales; para lo cual se
contó con el apoyo de una consultora internacional.

Por otro lado, la Asociación de Bancos del Perú (ASBANC) organizó tres pruebas sectoriales, en las cuales
participaron empresas bancarias y financieras, así como la Superintendencia en calidad de veedor. En ellas se
realizaron simulaciones conjuntamente con proveedores de servicios críticos, tales como administración de
tarjetas de crédito, cajeros automáticos y telecomunicaciones. Las pruebas se desarrollaron en los meses de
julio, agosto y octubre de 1999; las dos primeras se orientaron a la atención de los depósitos y pasivos, mientras
que la última incluyó todos los procesos, desde la atención al cliente hasta la generación de la contabilidad.

Para el caso de las empresas de seguros, con el objetivo de validar la compatibilidad de los procesos comunes
de negocio de las empresas del sector, en julio de 1999 se llevó a cabo el Evento Preparatorio del Sector


                                                                                                                25
Asegurador. El alcance de las pruebas, definido gremialmente por la Asociación Peruana de Empresas de
Seguros (APESEG), fue probar en ambiente del año 2000 el sistema automático de administración de
coaseguros, la central de información, la comunicación con agencias en que las facilidades de telefonía
estuvieran disponibles, y las interfases con terceros según las necesidades de las compañías. La participación
de la Superintendencia en el evento fue en calidad de veedor.

Asimismo, se exigió la preparación de planes de contingencia y la necesidad de coordinar con proveedores,
clientes, bancos corresponsales, socios comerciales y otras empresas. En noviembre de 1999, se desarrolló una
prueba sectorial de los planes de contingencia 2000 de las empresas de los sistemas financiero y de seguros.
Esta prueba permitió validar la continuidad de los procesos críticos de negocio de las empresas frente a
eventuales fallas de los proveedores de servicios críticos ocasionadas por el problema del año 2000.

Por otro lado, la Superintendencia exigió que las empresas mantuvieran informados a sus usuarios, acreedores,
proveedores, accionistas y al mercado en general acerca de las acciones que desarrollaban para adecuarse al
nuevo milenio. Ello, junto con la explicación exhaustiva de la naturaleza del problema y la información acerca de
las acciones que se llevaban a cabo en otros países, brindadas por la Superintendencia, mantuvo la confianza
del público.

Finalmente, con el objetivo de vigilar el desarrollo de la transición al año 2000 en las empresas supervisadas, se
instaló el Centro de Eventos Sectorial Año 2000 (CES 2000), administrado por la Superintendencia. El CES 2000
entró en funcionamiento el 20 de diciembre de 1999 y debía recibir como mínimo reportes diarios de las
empresas bancarias y de seguros. Diversos proveedores de servicios del sector, tales como telecomunicaciones,
procesadores de tarjeta de crédito y empresas transportadoras de caudales, reportaron de manera periódica al
CES 2000 o al centro de coordinación nacional, sin que se hayan registrado incidentes significativos.

En síntesis, la labor desarrollada por las empresas de los sistemas financiero y de seguros junto con las medidas
adoptadas por la Superintendencia permitieron enfrentar con éxito los riesgos informáticos y de gestión
asociados al año 2000, lo que finalmente resultó en el normal desarrollo de sus operaciones.

El Proyecto Año 2000 significó un importante esfuerzo para el sector financiero. La etapa de identificación
involucró a 353 empleados de las empresas del sistema financiero y 199 que se contrataron para tal fin. Estas
cifras crecieron llegando al nivel máximo de 1 393 personas, entre empleados y contratados, en la etapa de
validación.

                         SISTEMA FINANCIERO: PERSONAL INVOLUCRADO EN PIA 2000


  1200


  1000

                              Empleados
   800                        Contratados

   600


   400


   200


     0
            Identificación      Adecuación          Validación      Implementación       Contingencia




La inversión total del sistema financiero para enfrentar el año 2000 ascendió a US$55 millones. Es importante
destacar que de dicho total, el 45% se destinó a la adquisición de tecnología (incluye servicios de consultoría y
supervisión técnica) y el 9% a infraestructura.


                                                                                                               26
                   SISTEMA FINANCIERO: DISTRIBUCIÓN DEL PRESUPUESTO PIA 2000
                                         (En porcentajes)


                                               7%

                                     9%



                                                                             Adquisición de Tecnología
                                                                   45%
                                                                             Personal
                                                                             Infraestructura
                                                                             Administrativo



                                 39%




En el caso de las empresas de seguros, la inversión para enfrentar el riesgo del año 2000 ascendió a US$2,6
millones, monto significativamente inferior al registrado en el sistema financiero debido a las diferencias en
tamaño, complejidad, distribución geográfica y número de códigos de fuentes, principalmente. De dicho total, el
44% correspondió a adquisición de tecnología y 6% a infraestructura.

                   SISTEMA DE SEGUROS: DISTRIBUCIÓN DEL PRESUPUESTO PIA 2000
                                         (En porcentajes)


                                                    3%
                                          6%




                                                                   44%     Adquisición de Tecnología
                                                                           Personal
                                                                           Infraestructura
                                                                           Administrativo
                               47%




2.2.3.2 Supervisión Consolidada

Durante 1999 se avanzó en la supervisión cualitativa de los conglomerados financieros que operaban en nuestro
país, entre los que destacan Credicorp, Grupo Continental, Grupo Wiese-Sudameris, Grupo Santander Central
Hispano-Perú, Grupo Interbank y el Banco Standard Chartered (regional).

Específicamente, en las visitas de inspección a las empresas bancarias que forman parte de conglomerados
financieros se recabó información con el fin de lograr un mayor y mejor entendimiento de cómo están
identificando, midiendo y administrando los riesgos que enfrenta el conglomerado.

Las visitas de inspección estuvieron orientadas a evaluar la gestión corporativa y la implementación de los
controles internos, y permitieron identificar financiamientos, intercambio de servicios y otros mecanismos de


                                                                                                            27
transferencias de riesgos e ingresos entre las empresas de un mismo conglomerado. Los esfuerzos de
supervisión se dirigieron a identificar aquellas transacciones intragrupo que pudieran debilitar la condición
financiera de la entidad regulada. Además, se verificó la correcta contabilización de ingresos y costos de
operaciones entre empresas del mismo conglomerado.

Asimismo, las empresas supervisadas han venido cumpliendo con enviar sus estados financieros consolidados,
así como los informes sobre los mecanismos de identificación y administración de los riesgos a los que están
expuestas por integrar un conglomerado. Adicionalmente, para poder llevar a cabo la supervisión extra situ, se
contó con información proporcionada por supervisores extranjeros de empresas conformantes de conglomerados
financieros cuyas principales operaciones se realizan en el Perú.

En la medida que los conglomerados financieros operan en diversos sectores financieros como banca, valores,
seguros y fondos de pensiones, es necesaria la cooperación entre los diversos supervisores, tanto en el ámbito
nacional como internacional.

En el ámbito nacional, la Superintendencia de Banca y Seguros, la Comisión Nacional Supervisora de Empresas
y Valores y la Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones suscribieron el 6 de diciembre de
1999 un Convenio Marco de Cooperación Institucional que tiene, entre otros objetivos, coordinar acciones
institucionales para facilitar la supervisión consolidada de los conglomerados financieros y mixtos con el
propósito de minimizar el riesgo de contagio entre las empresas sujetas a la supervisión de los mencionados
organismos.

En el ámbito internacional, durante 1999 se firmó el convenio para el intercambio de información con el
organismo supervisor de Panamá, con lo cual ascienden a 7 los convenios firmados con organismos
supervisores de otros países: la Superintendencia Bancaria de Colombia, la Superintendencia de Bancos y
Entidades Financieras de Bolivia, la Superintendencia de Bancos de Ecuador, la Superintendencia del Sistema
Financiero de El Salvador, la Superintendencia de Bancos de Panamá, el Banco de España y la
Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras de Venezuela. Asimismo, se encuentran en
proceso de negociación convenios con organismos supervisores de Francia, Italia, Estados Unidos, Gran
Bretaña, Islas Gran Cayman, Guatemala y Bahamas.

    Empresas Bancarias que                                 Supervisores Extranjeros
   Conforman Conglomerados               Convenios Firmados                      Convenios en Proceso
  Crédito                     Bolivia - Colombia - El Salvador - Panamá Islas Gran Cayman
  Wiese Sudameris                                                       Francia – Italia – Islas Gran Cayman
  Continental                 España
  Interbank                   Panamá                                    Islas Gran Cayman – Bahamas
  Santander Central Hispano   España
  Citibank                                                              Estados Unidos
  Standard Chartered          Venezuela - Colombia                      Gran Bretaña - Estados Unidos
  Financiero                  Ecuador
  Del Trabajo                 Ecuador - Venezuela                       Guatemala
  BankBoston                                                            Estados Unidos
  BNP-Andes                                                             Francia

Finalmente, se encuentra en proceso de elaboración un nuevo reglamento de supervisión consolidada, el cual
permitirá una supervisión más efectiva de los conglomerados financieros y mixtos. En el reglamento se
establecerán requerimientos patrimoniales y límites de exposición para los grupos consolidables y los
conglomerados, se precisarán requerimientos de información a los miembros del conglomerado financiero y
medidas prudenciales tales como aumentar el patrimonio del conglomerado y limitar el desarrollo de actividades
que supongan riesgos elevados.

2.2.3.3 Sanciones

Durante 1999, en el marco de las medidas preventivas y/o correctivas implementadas, se aplicaron 68
sanciones a empresas del sistema financiero, las que de acuerdo a su naturaleza y gravedad variaron desde



                                                                                                               28
multas y amonestaciones hasta inhabilitaciones y destituciones. Las sanciones a empresas bancarias
representaron aproximadamente el 61% de las sanciones a empresas del sistema financiero.

               SISTEMA FINANCIERO: DISTRIBUCIÓN DE SANCIONES POR TIPO DE EMPRESA
                                          (En porcentajes)

                                                               10%
                                                   1%




                                      22%
                                                                                                   Empresas Bancarias
                                                                                                   CM
                                                                                                   CRAC
                                                                                                   Emp. Arrend. Financ.
                                                                                                   EDPYME

                                         6%                                           61%




El principal motivo de sanción a las entidades del sistema financiero fue el inadecuado control interno con 29
infracciones, equivalentes al 43% del total de sanciones impuestas, seguidas de las sanciones por excesos de
límites legales y por demoras o fallas en la entrega de información.

                            SISTEMA FINANCIERO: NÚMERO DE SANCIONES SEGÚN MOTIVO

  30

  25

  20

  15

  10

   5

   0
        Faltas de Control    Excesos de Límites   Demoras o Fallas en Incumplimiento de      Incumplimiento de    Incumplimiento del
             Interno              Legales             Entrega de      Coeficientes Mínimos   Normas de Cambio       Reglamento de
                                                     Información           de Liquidez       de Estatuto Social   Cuentas Corrientes




Por otro lado, durante 1999 se aplicaron 2 multas a empresas de seguros, una tuvo como motivo el déficit de
inversiones, mientras que la otra fue por presentar reiteradamente los estados financieros sin las firmas
requeridas. Con respecto a los intermediarios y auxiliares de seguros y reaseguros, se canceló el registro en la
Superintendencia a 6 personas jurídicas y 10 personas naturales, mientras que 2 personas naturales fueron
suspendidas.




                                                                                                                                       29
                               SISTEMA DE SEGUROS: NÚMERO DE SANCIONES

                                              Amonestaciones      Multas        Suspensiones Cancelaciones
       Empresas de Seguros                                    -             2              -              -
       Corredores de Seguros                               245          945                2            13
       Corredores de Reaseguros                               2             7              -             1
       Auxiliares de Seguros                                 15            68              -             1
       Empresas Extranjeras de Reaseguros                     -             -              -             1
                                                           262         1022                2            16



2.2.3.4 Regímenes de Excepción y Procesos Liquidatorios

Durante 1999, el Banco Banex, las Cajas Rurales de Ahorro y Crédito Majes y Selva Central, así como la
EDPYME CREDINPET fueron sometidas a régimen de intervención.

En la visita de inspección realizada en 1999, que culminó la última semana del mes de noviembre, la
Superintendencia determinó que el Banco Banex tenía pérdidas que superaban el 50% de su patrimonio
efectivo, lo cual constituye causal de intervención de conformidad con lo previsto en el Artículo 104º de la Ley
General. La Superintendencia declaró el sometimiento del banco a régimen de intervención mediante Resolución
SBS N°1045-99 del 29 de noviembre de 1999.

El Banco Banex había acumulado pérdidas por un total de 71 918 mil nuevos soles que comprometían el capital
más reservas en 111,8% y el patrimonio en 92,1%. A este respecto, la Resolución SBS N° 1046-99 estableció
que por la aplicación de las pérdidas a las reservas y capital social del banco en intervención, dicho capital se
reducía en su totalidad y mediante Resolución SBS N°1049-99 se declaró el término del régimen de intervención
y la disolución del Banco Banex, iniciándose el proceso de liquidación. A fin de atender a los ahorristas, se
procedió al pago de los depósitos cubiertos por el FSD a las 24 horas de declarada la disolución del banco. El
FSD desembolsó 80 261 mil nuevos soles para atender a 11 584 depositantes y al 31 de diciembre 1 528
personas cuyos depósitos se encontraban coberturados por el FSD cobraron un monto total de 19 968 mil
nuevos soles.

Por otro lado, mediante Resolución SBS Nº 002-99 de fecha 7 de enero de 1999 se declaró la intervención de la
Caja Rural de Ahorro y Crédito Majes por haber suspendido el pago de sus obligaciones y reducido su
patrimonio efectivo a un monto negativo, lo cual constituye causal de intervención. A lo expuesto, se agregaban
irregularidades de orden legal, contable y administrativo. Asimismo, mediante Resolución SBS Nº 009-99 de
fecha 8 de enero de 1999 se declaró la disolución de la empresa, iniciándose el correspondiente proceso de
liquidación. Al 31 de diciembre de 1999, el FSD había transferido un total de 61 mil nuevos soles para cubrir a un
total de 661 beneficiarios.

Mediante Resolución SBS Nº 463-99 de fecha 27 de mayo de 1999 se declaró la intervención de la Caja Rural
de Ahorro y Crédito Selva Central debido a que las pérdidas al cierre del mes de marzo de 1999 ascendían a 2
714 mil nuevos soles, monto que representaba más del 50% el patrimonio efectivo de la empresa. Asimismo, se
determinaron irregularidades de orden legal, contable, administrativo y financiero. El plazo de intervención fue
prorrogado y la CRAC Profinanzas (antes CRAC Cañete) adquirió parte de los activos y pasivos de la empresa
conforme a los procedimientos establecidos en la Ley General. En esta operación adquirió activos líquidos por
200 mil nuevos soles y US$42 mil y pasivos correspondientes a cuentas de ahorros de personas naturales y
jurídicas sin fines de lucro registradas en la oficina principal de La Merced y en las oficinas de San Ramón y
Santa Ana. Finalmente, mediante Resolución SBS Nº 863-99 de fecha 16 de setiembre de 1999 se declaró la
disolución de la CRAC Selva Central. Al 31 de diciembre de 1999 el FSD había desembolsado un total de 1 709
mil nuevos soles para pagar la cobertura del seguro a 2 903 beneficiarios. El proceso de liquidación se encuentra
a cargo de la empresa Asesoría y Negocios Financieros S.A. (ASFINSA).



                                                                                                               30
Por último, mediante Resolución SBS Nº 478-99 de fecha 31 de mayo de 1999 se sometió a la EDPYME
CREDINPET a régimen de intervención, pues la empresa registraba pérdidas por 1 137 mil nuevos soles, monto
que representaba más del 50% del patrimonio efectivo. El 10 de agosto de 1999 se dispuso la disolución de la
empresa mediante Resolución SBS Nº 736-99, iniciándose el proceso de liquidación.

Por otro lado, durante 1999 se continuó el proceso liquidatorio del Banco República y de las Cajas Rurales de Ahorro
y Crédito Valle del Río Apurímac y Ene, Mantaro, Tumbay y Ucayali.

Respecto al Banco República, que entró en liquidación en noviembre de 1998, durante 1999 el FSD desembolsó
25 846 mil nuevos soles para cubrir los depósitos asegurados, con lo que a fines de 1999 el monto total
desembolsado ascendió a 47 091 mil nuevos soles. Asimismo, durante 1999 se convocó a concurso público para
seleccionar a la persona jurídica encargada de la liquidación del banco, otorgándose la buena pro a la empresa
Centro de Servicios y Elaboración de Proyectos de Inversión (CESEPI) de la Facultad de Ciencias Económicas
de la Universidad de San Marcos.

Por otro lado, la empresa liquidadora Rivera Lhoiry Cueto continuó el proceso de liquidación de la Caja Rural de
Ahorro y Crédito del Río Apurímac y Ene, que se iniciara en abril del año 1997. Al 31 de diciembre de 1999 el
FSD había desembolsado un monto total de 299 mil nuevos soles para cubrir a 1 246 depositantes.

 FONDO DE SEGURO DE DEPÓSITOS: MONTO DESEMBOLSADO A ENTIDADES EN PROCESO DE LIQUIDACIÓN
                                Hasta el 31 de diciembre de 1999

                                                                         Monto
                                                               (En miles de nuevos soles)
                      Banco Banex                                        80 261
                      Banco República                                    47 091
                      CRAC Selva Central                                  1 709
                      CRAC Majes                                            61
                      CRAC Valle del Río Apurímac y Ene                    299

Los procesos liquidatorios de las CRAC Mantaro y Ucayali se encuentran a cargo de la empresa Effio y Bernal
Contadores Públicos S.C., mientras que el proceso de liquidación de la CRAC Tumbay está a cargo de CESEPI.




                                                                                                             31
III.      EVOLUCIÓN Y SITUACIÓN DE LOS SISTEMAS FINANCIERO Y DE SEGUROS

3.1 Evolución del Sistema Financiero

Al cierre de 1999, el sistema financiero peruano estaba compuesto por 20 empresas bancarias, 5 empresas
financieras, 13 cajas municipales de ahorro y crédito, la Caja Municipal de Crédito Popular de Lima, 13 cajas
rurales de ahorro y crédito, 7 EDPYME, y 9 empresas de arrendamiento financiero. Las empresas bancarias
concentraban el 91,7% del activo y el 87,7% del patrimonio del sistema. Por otro lado, las empresas de
arrendamiento financiero concentraban el 5,9% del activo, mientras que las instituciones microfinancieras no
bancarias y las empresas financieras concentraban el 1,3% y 1,1%, respectivamente.

                                       ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO
                                              Al 31 de Diciembre de 1999
                                            (En millones de nuevos soles)

                                                   Número de
                                                                  Activo         Pasivo       Patrimonio
                                                   Empresas
       Empresas Bancarias                             20          72 502         66 013         6 489
       Empresas Financieras                            5            860            654           206
       Instituciones Microfinancieras No Bancarias    34           1 060           878           183
       Empresas de Arrendamiento Financiero            9           4 683          4 158          524
                                                      68          79 105         71 703         7 402

Durante 1999, el activo y pasivo del sistema financiero registraron un crecimiento de 6,4% y 6,2%,
respectivamente; mientras que el patrimonio se incrementó en 9,0%, a pesar que el número de empresas en
operación se redujo de 78 a fines de 1998, a 68 a finales de 1999.

Ante la necesidad de consolidar posiciones en el sistema financiero, las empresas redefinieron sus planes
estratégicos para adecuarse a la difícil coyuntura económica y financiera. Siguiendo la tendencia internacional,
con el fin de obtener sinergias mediante el aprovechamiento de economías de escala y tecnológicas, durante
1999 el sistema financiero peruano presenció una ola de reorganizaciones societarias.


                     CONSOLIDACIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO DURANTE 1999


                                                                       Fecha           Resolución
       Interbank absorbió Financiera Porfin.                          29-04-99      Res. SBS Nº 313-99
       Banco de Comercio absorbió Financiera del Sur.                 26-05-99      Res. SBS Nº 459-99
       Norbank absorbió parte del patrimonio del Banco Solventa,      30-06-99      Res. SBS Nº 589-99
       mediante un proceso de escisión.
       Banco Wiese Ltdo. recibió un bloque patrimonial, activos y     06-09-99      Res. SBS Nº 789-99
       pasivos del Banco de Lima Sudameris, mediante proceso de
       Reorganización Simple, adoptando la denominación de Banco
       Wiese Sudameris.
       Banco Nuevo Mundo absorbió Banco del País, Nuevo Mundo         30-09-99      Res. SBS Nº 718-99
       Leasing S.A. y Coordinadora Primavera S.A..
       Banco Santander absorbió Bancosur, adoptando la                19-11-99     Res. SBS Nº 1031-99
       denominación de Banco Santander Central Hispano.
       Norbank absorbió Banco del Progreso.                           30-11-99     Res. SBS Nº 1056-99
       Banco Continental absorbió Financiera San Pedro.               31-12-99     Res. SBS Nº 1137-99




                                                                                                             32
3.1.1 Empresas Bancarias

Al finalizar el año 1999, la banca múltiple estaba compuesta por 20 empresas. De los 25 bancos que existían a
fines de 1998, cuatro fueron absorbidos por otros bancos, uno se transformó en empresa financiera y otro entró
en proceso de liquidación. Asimismo, el Banque Nationale de Paris-Andes inició sus operaciones en octubre de
1999 luego de un riguroso examen de su capacidad para operar en el sistema financiero peruano.

3.1.1.1 Intermediación Bancaria

La consolidación del sistema financiero condujo a importantes cambios en la situación del sistema bancario. Los
ratios de intermediación -depósitos entre PBI y créditos entre PBI- mostraron tendencias distintas, mientras que
los depósitos crecieron ligeramente los créditos registraron una caída.

A diferencia de los años 1997 y 1998, en que el crecimiento de los créditos fue principalmente financiado por
adeudados con bancos del exterior, en 1999 aumentó el fondeo a través de depósitos, en parte debido a la
reducción de los fondos disponibles de las líneas de crédito del exterior. Asimismo, la caída de los créditos
durante 1999 se debió no sólo a la mayor cautela de los bancos para colocar sus fondos frente al
desaceleramiento de la economía, sino también a las titulizaciones privadas de cartera y a los programas de
adquisición de activos y de canje temporal de cartera por bonos del Tesoro. A fines de 1999, los depósitos como
porcentaje del PBI ascendieron a 22,9% y los créditos como porcentaje del PBI alcanzaron un nivel de 21,6%.

                                 BANCA MÚLTIPLE: CRÉDITOS Y DEPÓSITOS
                                        (Como porcentaje del PBI)


  25

             Créditos Directos
  20         Depósitos Totales


  15


  10


    5


    -
              Dic-95              Dic-96              Dic-97              Dic-98              Dic-99



Respecto a los usos y fuentes de fondos, en 1999 se registró una disminución del financiamiento tanto en moneda
nacional como en moneda extranjera, por montos que ascendieron a 504 millones de nuevos soles y 490 millones de
dólares. Asimismo, se observó una recomposición de los usos y fuentes de fondos en ambas monedas. Por el lado
de los usos, la caída de los créditos fue compensada sólo en parte por el incremento de las inversiones. Por el lado
de las fuentes, la reducción de los adeudados y de los depósitos del sistema financiero y organismos internacionales
fue compensada parcialmente por un aumento de los depósitos del público, especialmente de los depósitos a plazo.
Esto último se explica por el abaratamiento relativo del fondeo con depósitos, una vez que el Banco Central redujo la
tasa de encaje y elevó la remuneración al mismo.




                                                                                                             33
                          BANCA MÚLTIPLE: FUENTES Y USOS DE FONDOS POR MONEDA

                                                  Moneda Nacional                             Moneda Extranjera
                                            (En millones de nuevos soles)                  (En millones de dólares)
                                          Primer      Segundo                        Primer      Segundo
                                                                  Año 1999                                     Año 1999
                                         Semestre     Semestre                      Semestre Semestre
USOS DE FONDOS                               93         -597         -504              -97          -394          -490
 Créditos                                  -412         -586         -998             -612          -915         -1527
 Inversiones                                505          -11         494              515           522           1037

FUENTES DE FINANCIAMIENTO                       93         -597            -504          -97        -394        -490
Depósitos del Público                          567          271            838          191          -30         161
 Vista                                         160           35            195          151          -51         101
 Ahorro                                       -181          122             -59          -34         -72        -106
 Plazo                                         588          114            703           74          93          167
Depósitos Sist. Financ y Org. Internac.         53         -239            -186         -103        -152        -255
Adeudados                                     -243          -42            -285         -283        -360        -642
 Exterior                                       23           -1             22          -379        -461        -839
 País                                         -265          -41            -307          96         101          197
Valores en Circulación                        -315           23            -292         185          20          205
Patrimonio                                     380          157            538            0           0            0
Otros                                         -349         -767           -1116          -87        128           41
 Caja 1/                                       -63           66              3          -130        -188        -318
 Encaje 1/                                      52           74            126           -63        111           48
 Interbancario Neto Acreedor                    22          -68             -46          33          30           63
 Posición de Cambio                             99         -211            -112          -31         62           31
 Resto 2/                                     -460         -627           -1087         104         114          217
      1/ El signo positivo indica una reducción de saldos.
      2/ Cuentas por pagar + provisiones – cuentas por cobrar – activo fijo – bienes adjudicados.

3.1.1.2 Tasas de Interés

La evolución de las tasas de interés y del spread -medido por la diferencia entre la tasa de interés activa (TAMN
y TAMEX) y pasiva de mercado (TIPMN y TIPMEX)- se vio afectada por los distintos eventos que afectaron a la
economía peruana en los últimos años.

Es por ello que en el último trimestre de 1999 se revirtió la tendencia creciente que venían registrando los
spreads en moneda nacional y extranjera desde 1997, como consecuencia de la incertidumbre producida por la
crisis financiera internacional. La disminución en el spread se explica, en gran medida, por el incremento de la
tasa de remuneración al encaje, cuyo efecto se vio magnificado por el incremento de la tasa Libor, tasa que sirve
como base para el cálculo de la mencionada remuneración. Así, a fines de 1999, el spread en moneda nacional
fue 21,9 puntos porcentuales, mientras que el spread en moneda extranjera ascendió a 9,6 puntos porcentuales.




                                                                                                                       34
                             BANCA MÚLTIPLE: EVOLUCIÓN DE LOS SPREADS EN MONEDA Y EXTRANJERA
                                                   (En puntos porcentuales)


             25,0                                                                                                                          12,5

             24,0                                                                                                                          12,0
                                                                 Spread MN
             23,0                                                Spread ME                                                                 11,5
 Spread MN




                                                                                                                                                  Spread ME
             22,0                                                                                                                          11,0

             21,0                                                                                                                          10,5

             20,0                                                                                                                          10,0

             19,0                                                                                                                          9,5
                    Dic-   Mar-   Jun-   Sep-   Dic-   Mar-   Jun-   Sep-   Dic-   Mar-   Jun-   Sep-   Dic-   Mar-   Jun-   Sep-   Dic-
                    95      96     96     96    96      97     97     97    97      98     98     98    98      99     99     99    99




3.1.1.3 Indicadores de Estructura

En los últimos años se han observado cambios importantes en la estructura patrimonial del sistema financiero
peruano. Durante 1999, los bancos tuvieron que adaptarse a los nuevos requerimientos y retos impuestos por el
sistema financiero internacional, es así como las fusiones y reorganizaciones de empresas contribuyeron al
proceso de consolidación y fortalecimiento del sistema financiero.

Como consecuencia de ese proceso de cambios se observó un aumento de la participación extranjera en el
capital social de la banca múltiple. Así, a fines de 1999, 16 de las 20 empresas bancarias que operaban en el
país tenían participación extranjera, siendo ésta mayoritaria en 11 de ellas.




                                                                                                                                                              35
                 PARTICIPACIÓN EXTRANJERA EN EL CAPITAL SOCIAL DE LAS EMPRESAS BANCARIAS
                                       Al 31 de Diciembre de 1999

     Empresas                                                            Participación 1/
     Bancarias           Principales Accionistas Extranjeros                                          Grupo Vinculado
                                                                        (en porcentajes)
Citibank            Citigroup (EE.UU.)                                        100.0         Grupo Citicorp (EE.UU.)
BankBoston          First National of Bank Boston (EE.UU.)                    100.0         Grupo Boston Corporation (EE.UU.)
BNP-Andes           Banque Nationale de Paris (Francia)                       100.0         Grupo BNP (Francia)
Serbanco            CB Inversiones Mobiliarias S.A. (Chile)                    52.0         Grupo Cruz Blanca (Chile)
                    Soc. Des. Industria y Agrario Dos Ltda y                   48.0
                    Cía. Encomandita por Acciones (Chile)
Del Trabajo         Inversiones y Servicios Santo Domingo (Panamá)            80.4          Grupo Cummins (Chile)
                    Otros                                                     19.6
Standard            Standard Chartered (Gran Bretaña)2/                       67.3          Grupo S. Chartered (Gran Bretaña)
Chartered
                  Fondo de Inversiones de Venezuela (Venezuela) 2/            32.7
Santander Central Santander Central Hispano S.A.                              99.9          Grupo Santander Central Hispano
Hispano – Perú                                                                              (España)
Interamericano de Britton S.A. (Uruguay)                                      44.2          Grupo Fierro (España)
Finanzas          Landy S.A. (Uruguay)                                        42.6
                  Otros                                                        9.6
Mibanco           Acción Comunitaria del Perú                                 60.0          Grupo Acción Comunitaria Internacional
                  Profund Internacional (EE.UU.)                              19.7          (EE.UU.)
                  Acción Internacional (EE.UU.)                                7.0
Financiero        Banco Pichincha C.A. (Ecuador)                              85.2          Grupo del Pichincha (Ecuador)
Wiese Sudameris Lima Sudameris Holding S.A.                                   51.8          Grupo Banca Commerciale Italiana
                                                                                            (Italia)
Continental            Holding Continental                                    38.3          Grupo Banco Bilbao Vizcaya (España)
                       Otros                                                   3.7
Norbank                Paucartica (Panamá)                                    12.0          Luis Benshimol (Venezuela)
                       Caño Limón (Panamá)                                    11.4          Benco y Moris Beracha (Venezuela)
                       Otros                                                  11.1          Juan P. Ballona (Colombia)
Sudamericano           The Bank of Nova Scotia (Canadá)                       25.0          Grupo Scotia Bank (Canadá)
                       Otros                                                   5.5
Interbank              Osorno Financial Investment Ltd. (Chile) 2/            13.7          Grupo Osorno (Chile)
                       Otros                                                   3.4
Latino                 ING Bank N.V.                                           6.3          Grupo ING (Holanda)
                       Otros                                                   1.2
1/ No incluye ADR´s ni acciones negociadas en la Bolsa de Nueva York.
2/ Participación indirecta

Otra consecuencia del proceso de consolidación del sistema financiero fue la reversión de la tendencia hacia la
menor concentración de las operaciones financieras que se observó entre 1995 y 1998. De esta manera, la
participación de los tres mayores bancos –Crédito, Wiese Sudameris y Continental- en los créditos directos y en
los depósitos totales ascendió a fines de 1999 a 56,3% y 68,9%, respectivamente.




                                                                                                                        36
                 BANCA MÚLTIPLE: CONCENTRACIÓN DE CRÉDITOS Y DEPÓSITOS EN LOS 3
                                     BANCOS MÁS GRANDES*
                                         (En porcentajes)

  70
                                                                      Créditos Directos
  65                                                                  Depósitos Totales

  60

  55

  50

  45

  40
               Dic-95                   Dic-96              Dic-97       Dic-98              Dic-99
       * Banco de Crédito, Wiese Sudameris y Continental.




En cuanto a las operaciones en el mercado de forwards, a fines de 1999 los tres bancos con mayor participación
-Santander Central Hispano, Continental y Citibank- concentraban el 64,5% de las operaciones. A fines de 1998
dichos bancos tenían una participación de 47,9% en el mercado de forwards, fecha en que los tres bancos con
mayor participación –Crédito, Continental y Santander Central Hispano- concentraban el 66,3% de dichas
operaciones.

En lo que se refiere a la dolarización de las operaciones, durante el año 1999 se mantuvo la tendencia creciente
de la misma. De este modo, los créditos en moneda extranjera representaron, a fines de ese año, el 82,8% de
los créditos directos totales, mientras que los depósitos en moneda extranjera representaron el 73,5% del total
de depósitos.

                          BANCA MÚLTIPLE: DOLARIZACIÓN DE CRÉDITOS Y DEPÓSITOS
                                             (En porcentajes)


  84
  82
  80                     Créditos Directos
                         Depósitos Totales
  78
  76
  74
  72
  70
  68
  66
  64
               Dic-95                   Dic-96              Dic-97        Dic-98              Dic-99




Por el lado del destino sectorial de los créditos, la mayor proporción se destinó al sector industria (26,9%),
seguido por los sectores comercio (15,5%) y construcción y actividades inmobiliarias (15,1%). Asimismo, entre
1998 y 1999, se observó un crecimiento en la participación de los créditos destinados a los sectores primarios-
agricultura, ganadería, pesca y minería- mientras que los créditos al sector comercio fueron los que mostraron la
mayor caída en su participación. Este cambio en la estructura se explica por la recuperación de los sectores que


                                                                                                              37
se vieron más afectados por el Fenómeno del Niño, así como por la contracción de los sectores que dependen
de la demanda interna.

                BANCA MÚLTIPLE: ESTRUCTURA DE LOS CRÉDITOS DIRECTOS E INDIRECTOS
                                    POR ACTIVIDAD ECONÓMICA*
                                         (En porcentajes)
  30

  25                                                                                   1998
                                                                                       1999
  20

  15

  10

   5

   0
          Industria      Comercio   Construcción y       Otros        Sectores   Servicios    Transporte   Intermediación
                                      Actividades                    Primarios   Públicos y                  Financiera
                                     Inmobiliarias                                Sociales
    * Considera deudores con deuda mayor a S/. 13 558 por empresa bancaria.




En lo que respecta a la distribución regional de los créditos, el Departamento de Lima y la Provincia
Constitucional del Callao continuaron concentrando la mayor proporción de créditos, con una participación de
88,1% a fines de 1999.

Finalmente, en cuanto a la estructura por tipos de crédito, los créditos comerciales y a microempresas
mantuvieron una participación en la cartera de créditos directos e indirectos del 85% y 1,2% respectivamente.
Por otra parte, la participación de los créditos de consumo disminuyó de 7,7% a 6,9% entre 1998 y 1999,
mientras que los créditos hipotecarios registraron un aumento de su participación al pasar de representar el 5,7%
a fines de 1998 a un nivel de 7,1% al finalizar 1999. Esta mayor participación relativa de los créditos hipotecarios
puede explicarse por el inicio del Programa MIVIVIENDA y la preferencia de los bancos por otorgar créditos con
garantías reales.

            BANCA MÚLTIPLE: ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE CRÉDITOS DIRECTOS E INDIRECTOS
                                          (En porcentajes)

                                   Dic-95         Dic-96         Dic-97          Dic-98         Dic-99
          Comerciales                91,8          89,7            87,4           85,5            84,8
          Consumo                     6,6           7,7             8,9            7,7             6,9
          Hipotecarios                1,6           2,6             3,9            5,7             7,1
          MES*                         -             -               -             1,2             1,2
                                    100,0         100,0           100,0          100,0           100,0
        * Destinados a empresas con activos menores a US$20 000 y/o endeudamiento hasta de US$20 000. Hasta 1997,
       incluidos en la cartera comercial.

En relación a las inversiones netas de la banca múltiple, a diciembre de 1999 éstas representaban aproximadamente
el 7% de los activos netos totales; siendo que el 35,3% correspondió a inversiones temporales, el 45,6% a inversiones
permanentes, el 17,7% a inversiones en subsidiarias y el 1,4% a otras inversiones. Cabe resaltar que alrededor del
75% de las inversiones temporales fueron en distintos instrumentos de renta fija.




                                                                                                                            38
3.1.1.4 Indicadores Financieros

El proceso de consolidación del sistema bancario contribuyó al fortalecimiento patrimonial de las empresas que
lo conforman. Así, al 31 de diciembre de 1999, los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo fueron
8,3 veces el patrimonio efectivo asignado a riesgo crediticio. Dicho nivel de apalancamiento fue inferior al
registrado a fines de 1998, el cual ascendió a 8,9 veces sin considerar el requerimiento patrimonial por riesgos
de mercado. No obstante, si se ajusta el patrimonio efectivo por el efecto de los programas de canje temporal de
cartera por bonos del Tesoro a fines de 1999 los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo
representarían 8,8 veces el patrimonio efectivo asignado a riesgo crediticio.

                    BANCA MÚLTIPLE: ACTIVOS Y CRÉDITOS CONTINGENTES PONDERADOS POR
                                      RIESGO / PATRIMONIO EFECTIVO
                                           (En número de veces)

  10,5

  10,0

   9,5

   9,0

   8,5
                                        1997
                                        1998
   8,0                                  1999

   7,5
            Enero     Febrero   Marzo      Abril   Mayo     Junio   Julio     Agosto   Setiembre   Octubre   Noviembre Diciembre




En lo que respecta a riesgo crediticio, durante 1999 se observó un importante deterioro de la calidad de los
créditos como consecuencia de los problemas que afectaron al sector real de la economía. De esta manera, la
participación de los créditos con categoría normal en la cartera total de créditos directos e indirectos se redujo,
pasando de representar el 75,9% a fines de 1998 a representar el 66,0% al finalizar 1999. Si bien todas las
demás categorías registraron un aumento en la participación, los créditos con problemas potenciales fueron los
que mostraron el mayor crecimiento, al pasar de representar el 10,7% de la cartera a fines de 1998 a representar
el 16,7% a fines de 1999.

               BANCA MÚLTIPLE: CRÉDITOS DIRECTOS E INDIRECTOS POR CATEGORIA DE RIESGO
                                            (En porcentajes)

                                        Dic-95            Dic-96            Dic-97           Dic-98                Dic-99
         Normal                          74,4              76,0              78,5             75,9                  66,0
         CPP                             16,1              13,9              11,4             10,7                  16,7
         Deficiente                       5,1               5,6               5,6              7,6                  10,2
         Dudoso                           2,9               3,0               3,3              4,3                   4,8
         Pérdida                          1,5               1,5               1,2              1,5                   2,3
                                        100,0             100,0             100,0            100,0                 100,0

Por otro lado, el ratio cartera atrasada entre créditos directos e indirectos también mostró un deterioro entre 1998
y 1999. La tasa de morosidad creció de 5,0% en diciembre de 1998 a 7,8% en agosto de 1999, mostrando a
partir de entonces una tendencia decreciente hasta alcanzar un nivel de 5,9% en diciembre de 1999. La
evolución de la morosidad de los créditos vencidos más de 120 días y en cobranza judicial fue semejante a la de
la morosidad de toda la cartera, ascendiendo a fines de 1999 a 4,2%. La menor morosidad registrada en el
último trimestre del año se explica, principalmente, por las titulizaciones y adquisiciones de cartera y por los
programas de canje temporal de cartera por bonos del Tesoro. Si se incluyese la morosidad de la cartera




                                                                                                                                   39
transferida temporalmente a través de los programas de canje de cartera por bonos del Tesoro, la morosidad
habría alcanzado un nivel de 6,6% en diciembre de 1999.

                                           BANCA MÚLTIPLE: MOROSIDAD
                                 (Como porcentajes de los créditos directos e indirectos)


   8

   7

                             Cartera Atrasada
   6
                             Cartera Vencida más de 4 Meses y en Cobranza Judicial

   5

   4

   3

   2
       Dic-    Mar-   Jun-    Sep-   Dic-    Mar-   Jun-   Sep-    Dic-   Mar-   Jun-   Sep-   Dic-   Mar-   Jun-   Sep-   Dic-
       95       96     96      96    96       97     97     97     97      98     98     98    98      99     99     99    99




Asimismo, las provisiones como porcentaje de la cartera atrasada alcanzaron a fines de 1999 un nivel de 99,5%,
debido a los mayores requerimientos de provisiones exigidos de acuerdo al cronograma establecido por la
regulación vigente. Por su parte, el indicador de provisiones entre cartera atrasada más cartera refinanciada y
reestructurada ascendió a fines de 1999 a 61,3%.

                                       BANCA MÚLTIPLE: ÍNDICES DE COBERTURA
                                                  (En porcentajes)
  100

   90

   80

   70
                               Provisiones/Cart. Atrasada
                               Provisiones/Cart. Atrasada+Cart. Refinanc.y Reestruct.
   60

   50

   40
        Dic-   Mar-   Jun-    Sep-    Dic-   Mar-   Jun-    Sep-   Dic-   Mar-   Jun-   Sep-   Dic-   Mar-   Jun-   Sep-   Dic-
        95      96     96      96     96      97     97      97    97      98     98     98    98      99     99     99    99



 Durante el año 1999 se observó una recuperación de los niveles de liquidez que se habían reducido en el segundo
 semestre de 1998 como consecuencia de la crisis financiera internacional. El ratio activos líquidos entre pasivos de
 corto plazo, calculado sobre la base de los saldos diarios del mes, alcanzó en diciembre de 1999 niveles de 15,0%
 para moneda nacional y 39,8% para moneda extranjera, niveles superiores a los mínimos requeridos por la
 Superintendencia, que son de 8% y 20%, respectivamente.




                                                                                                                                  40
                      BANCA MÚLTIPLE: ACTIVOS LÍQUIDOS ENTRE PASIVOS DE CORTO PLAZO *
                                               (En porcentajes)

      21,0                                                                                                                     40,0


                                               Ratio MN
      19,0                                     Ratio ME                                                                        38,5
 MN




                                                                                                                                      ME
      17,0                                                                                                                     37,0



      15,0                                                                                                                     35,5



      13,0                                                                                                                     34,0
             Dic-98 Ene-99 Feb-99 Mar-99 Abr-99 May-99 Jun-99                Jul-99 Ago-99 Sep-99 Oct-99 Nov-99 Dic-99

       * Promedio mensual de los saldos diarios, sobre la base de la información del Reporte de Tesorería (Anexo 15-A).



La mayor competencia en el mercado bancario, así como el aprovechamiento de las sinergias resultantes de las
reorganizaciones societarias que tuvieron lugar, llevaron a una mayor eficiencia en el manejo operativo de las
empresas bancarias. Como resultado, el ratio gastos generales y de personal entre activo promedio, que venía
mostrando una tendencia decreciente desde 1995, registró la mayor disminución en 1999 hasta ubicarse en 4%
a fines de año.

                  BANCA MÚLTIPLE: GASTOS GENERALES Y DE PERSONAL / ACTIVO PROMEDIO
                                           (En porcentajes)

  7

  6

  5

  4

  3

  2

  1

  0
                Dic-95                     Dic-96                     Dic-97                     Dic-98                   Dic-99



A pesar de la mayor eficiencia alcanzada y de la mayor diversidad de servicios ofrecidos por las empresas
bancarias, su rentabilidad ha disminuido en los últimos años como consecuencia del mayor esfuerzo por
constituir provisiones y de la menor recepción de ingresos causada por el deterioro de la calidad de la cartera.
Sin embargo, en el último trimestre de 1999 se observó una estabilización de la rentabilidad patrimonial,
alcanzando a fines de año un nivel de 3,8%.




                                                                                                                                           41
                     BANCA MÚLTIPLE: UTILIDAD NETA ANUALIZADA / PATRIMONIO PROMEDIO
                                              (En porcentajes)

   25


   20


   15


   10


       5


       0
           Dic-   Mar-   Jun-     Sep-   Dic-     Mar-    Jun-    Sep-     Dic-     Mar-   Jun-     Sep-   Dic-     Mar-   Jun-     Sep-   Dic-
           95      96     96       96    96        97      97      97      97        98     98       98    98        99     99       99    99


La posición global sobrecomprada registró una disminución en el año 1999 debido a factores tales como las
expectativas acerca de la evolución del tipo de cambio, la demanda del sector real de la economía, la
rentabilidad de activos subyacentes alternativos, los requerimientos y fortalecimientos patrimoniales, el
comportamiento del mercado de forwards, entre otros. Así, la posición spot promedio mensual en moneda
extranjera pasó de 72,4% a 64,2% del patrimonio efectivo entre 1998 y 1999; mientras que la posición global
promedio mensual pasó de 44,3% a 41,7% del patrimonio efectivo en el mismo período.

                                   BANCA MÚLTIPLE: POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA
                                           (Porcentaje del Patrimonio Efectivo)


  80
  75
  70
  65
                                                         Posición Spot
  60
                                                         Posición Global
  55
  50
  45
  40
  35
  30
       Dic-97            Mar-98          Jun-98          Sep-98            Dic-98          Mar-99          Jun-99          Set-99          Dic-99




La diferencia entre la posición spot y la posición global es explicada por la evolución del volumen neto de
operaciones forward de moneda extranjera. Así, durante 1999, el mercado de forwards creció 3,7% y en
promedio, se realizaron cuatro operaciones de venta por cada operación de compra a futuro en moneda
extranjera.




                                                                                                                                                    42
                      BANCA MÚLTIPLE: EVOLUCIÓN DEL VOLUMEN DE OPERACIONES FORWARD
                                             (En miles de dólares)


 900
 800
                                                         Forwards Venta
 700                                                     Forwards Compra

 600
 500
 400

 300
 200
 100
   0
           Dic-98   Ene-99   Feb-99   Mar-99   Abr-99   May-99   Jun-99    Jul-99   Ago-99   Sep-99   Oct-99   Nov-99   Dic-99




3.1.2        Empresas Financieras

Al finalizar el año 1999, se encontraban en operación 5 empresas financieras. En dicho año Financiera Porfin,
Financiera del Sur y Financiera San Pedro fueron absorbidas por Interbank, Banco de Comercio y Banco
Continental, respectivamente. Asimismo en octubre de 1999 el Banco Solventa se convirtió en Financiera
Cordillera. Este proceso de consolidación explica la caída de 36,7% del activo del sistema de empresas
financieras, el cual alcanzó un nivel de 860 millones de nuevos soles en diciembre de 1999.

Durante 1999 la dolarización de los depósitos en las empresas financieras registró una disminución. Así, los
depósitos en moneda extranjera redujeron su participación en los depósitos totales de 23,3% a fines de 1998 a
17,9% a fines de 1999. Por su parte, al finalizar el año 1999 los créditos en moneda extranjera alcanzaron una
participación en los créditos directos de 53,1%, cifra similar a la registrada a fines de 1998.

                       EMPRESAS FINANCIERAS: DOLARIZACIÓN DE LOS CRÉDITOS Y DEPÓSITOS
                                               (En porcentajes)


  100
   90
                                                                      Créditos Directos
   80
                                                                      Depósitos Totales
   70
   60
   50
   40
   30
   20
   10
       0
                    Dic-95               Dic-96                  Dic-97                 Dic-98                 Dic-99



Con respecto a las fuentes de financiamiento, dados los cambios en la estructura del sistema de empresas
financieras, en 1999 se observó una significativa caída de la participación de los depósitos, compensada con una
mayor participación de adeudados y otras obligaciones financieras, así como de otros pasivos. A fines de
diciembre de 1999, la participación de los adeudados ascendió a 48,0%, mientras que la participación de los
depósitos fue de apenas 18,9%.




                                                                                                                                 43
                                     EMPRESAS FINANCIERAS: FUENTES DE FINANCIAMIENTO
                                                      (En porcentajes)

                                                                Dic-95       Dic-96       Dic-97        Dic-98       Dic-99
                   Depósitos                                     32,3         30,8         31,4          37,2         18,9
                   Adeudados y Otras Obligaciones Financieras    38,4         34,6         48,5          42,7         48,0
                   Otros                                         29,3         34,6         20,1          20,0         33,1
                                                                100,0        100,0        100,0         100,0        100,0

Asimismo, durante 1999 el nivel de apalancamiento de las empresas financieras -medido a través del ratio
activos ponderados por riesgo entre patrimonio efectivo- se redujo significativamente, al pasar de 5,6 veces en
diciembre de 1998 a 3,8 veces a fines de 1999.

A pesar de la difícil coyuntura económica, los indicadores de calidad y cobertura de la cartera crediticia de las
empresas financieras mostraron mejoras desde fines de 1997. Con respecto al indicador de calidad, la cartera
atrasada como porcentaje de los créditos directos e indirectos alcanzó a fines de 1999 un nivel de 4,4%, menor
al 6,9% registrado en diciembre de 1998. Por su parte, las provisiones como porcentaje de la cartera atrasada
alcanzaron a fines de 1999 un nivel de 115,8%.



                               EMPRESAS FINANCIERAS: MOROSIDAD E ÍNDICE DE COBERTURA
                                                  (En porcentajes)


             11                                                                                                            117

                                                                     Cart. Atrasada / Cred. Directos e Indirec.
             10                                                                                                            110
                                                                     Provisiones / Cart. Atrasada




                                                                                                                                 Índice de Cobertura
             9                                                                                                             103
 Morosidad




             8                                                                                                             96

             7                                                                                                             89

             6                                                                                                             82

             5                                                                                                             75

             4                                                                                                             68
                  Dic-97    Mar-98    Jun-98     Sep-98    Dic-98        Mar-99       Jun-99        Sep-99        Dic-99



Al finalizar el año 1999, los créditos con categoría normal representaron el 72,9% de los créditos directos e
indirectos de las empresas financieras, mientras que aquellos créditos calificados como con problemas
potenciales y deficientes representaron el 12,9% y 8,6%, respectivamente.




                                                                                                                                                       44
             EMPRESAS FINANCIERAS: CRÉDITOS DIRECTOS E INDIRECTOS POR CATEGORÍA
                                         DE RIESGO
                                       (En porcentajes)


                                                    3% 2%
                                             9%



                                   13%                                                  Normal
                                                                                        CPP
                                                                                        Deficiente
                                                                                        Dudoso
                                                                                        Pérdida


                                                                           73%




A lo largo de 1999 se produjo una recomposición en la estructura de la cartera de créditos directos e indirectos
del sistema de empresas financieras, al reducirse la participación de la cartera comercial e incrementarse los
créditos destinados a las microempresas. Por su parte, desapareció la cartera hipotecaria luego que las
empresas financieras que otorgaban créditos hipotecarios fueron absorbidas por empresas bancarias. Así, a
fines de 1999, el 29,0% de los créditos se destinó a créditos comerciales, el 43,2% a créditos de consumo, y el
27,8% correspondió a créditos MES.

      EMPRESAS FINANCIERAS: ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE CRÉDITOS DIRECTOS E INDIRECTOS
                                       (En porcentajes)

                                          Dic-95        Dic-96         Dic-97       Dic-98       Dic-99
                  Comercial                 92,0         71,1           58,1         36,6         29,0
                  Consumo                    2,7         19,3           40,0         44,0         43,2
                  Hipotecario                5,3          9,6            1,9          2,4           -
                  MES*                        -            -              -          17,0         27,8
                                           100,0        100,0          100,0        100,0        100,0
                 * Hasta 1997, incluida en la cartera comercial.

Finalmente, en lo que respecta a rentabilidad, el retorno patrimonial mostró una mejora al incrementarse de 5,7%
en diciembre de 1998 a 12,2% en diciembre de 1999. Esta mejora se explica por el crecimiento registrado en las
utilidades del ejercicio, las cuales alcanzaron 32 millones de nuevos soles a fines de 1999.

                      EMPRESAS FINANCIERAS: PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS

                                                              Dic-95       Dic-96       Dic-97       Dic-98   Dic-99
  Calidad de Activos
  Cartera Atrasada / Créditos Directos e Indirectos            7,1%         11.4%        6,2%         6,9%      4,4%
  Cart Atrasada y Refinanc. / Créd. Directos e Indirectos      9,3%         12,5%        7,0%         8,2%     10,6%
  Provisiones / Cartera Atrasada                              69,4%         61,8%       84,8%        104,9%   115,8%
  Índices de Gestión
  Gastos Generales y de Personal / Activo Promedio             2,1%         5,6%        10,9%        10,2%    10,6%
  Utilidad Neta por Trabajador (miles de nuevos soles)         95,4          3,6         7,7          6,8      30,0
  Índice de Rentabilidad
  ROE                                                         16,2%         2,4%        11,9%        5,7%     12,2%




                                                                                                                       45
3.1.3    Instituciones Microfinancieras No Bancarias (IMFNB)

Los diferentes tipos de instituciones microfinancieras no bancarias que operan en el país se encuentran
atravesando fases distintas. Por un lado, las Entidades de Desarrollo a la Pequeña y Microempresa (EDPYME)
se encuentran en una primera fase de desarrollo, ya que no captan depósitos y su capital está compuesto
principalmente por acciones de las Organizaciones No Gubernamentales (ONG) fundadoras. La entrada de
estas entidades al sistema financiero regulado y supervisado por la Superintendencia les ha permitido tener
acceso a nuevas fuentes de financiamiento y aumentar sus colocaciones.
Por otro lado, las cajas municipales y rurales se encuentran captando cada vez mayores depósitos y su
estructura de capital está pasando por un proceso de conversión; mientras que las cajas municipales (CM) están
en proceso de privatización, las cajas rurales de ahorro y crédito (CRAC) se encuentran evaluando diversas
formas de fortalecimiento, como la posibilidad de fusionarse para constituir un banco especializado.


        INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS NO BANCARIAS: PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS
                                                               CM                    CRAC                EDPYME
                                                        1998        1999      1998          1999      1998    1999
Intermediación
Créditos Directos (miles nuevos soles)                  324 551     439 578   182 522   192 696       40 889    53 750
Número de Deudores                                      238 578     272 742    29 233    32 151       10 991    13 662
Crédito Promedio (nuevos soles)                           1 360       1 612     6 244     5 993        3 720     3 934
Depósitos / Créditos Directos                              71%         85%       35%       43%             -         -
Calidad de Activos y Suficiencia de Capital
Cartera Atrasada / Créditos Directos                      7,5%        5,6%     17,3%         16,3%      6,6%     6,5%
Provisiones / Cartera Atrasada                          117,7%      133,3%     62,7%         75,5%     85,9%    97,4%
Activos Ponderados por Riesgo / Patrimonio Efectivo         5,0         5,0       5,7           5,0       3,7      2,3
(Nº veces)
Índices de Gestión
Gastos Generales y de Personal / Activo Promedio         14,1%       12,6%     10,2%         10,1%     21,8%    18,9%
Créditos Directos por Trabajador (miles nuevos soles)       381         425       388           444       271      265
Créditos Directos por Oficina (miles nuevos soles)        4 993       6 660     3 094         3 933     2 272    2 688
Índices de Rentabilidad
ROE                                                      13,3%       26,2%     -2,1%         -0,1%    -10,3%     9,1%
Margen Financiero/ Créditos Directos                     28,9%       28,7%     19,6%         20,3%     20,5%    32,6%


El año 1999 fue un buen año para las instituciones microfinancieras en el Perú; su cartera pesada disminuyó, la
proporción de depósitos entre créditos directos aumentó y la rentabilidad mejoró.




                                                                                                                     46
               INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS NO BANCARIAS: CARTERA ATRASADA/
                                      CRÉDITOS DIRECTOS
                                        (En porcentajes)

  20
  18
  16                                                                       1998
  14                                                                       1999

  12
  10
   8
   6
   4
   2
   0
                    CM                              CRAC                           EDPYME


Asimismo, el financiamiento proveniente de instituciones financieras y organismos internacionales constituía a
fines de 1999 el 35,9% de los pasivos de las instituciones microfinancieras no bancarias. COFIDE fue la fuente
principal de financiamiento de dichas instituciones con una participación de 63,0%, seguido por los bancos con
una participación de 22,9%. El resto de los fondos provinieron de la Unión Europea, del Fondo Nacional de
Compensación y Desarrollo Social (FONCODES), del Fondo General Contravalor Perú Canadá (FGCPC), del
Banco Interamericano de Desarrollo (BID), entre otros. El financiamiento de COFIDE representó el 52,2%, 88,8%
y 28,5% de los adeudados de las cajas municipales, las cajas rurales de ahorro y crédito, y de las EDPYME,
respectivamente.

                      INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS NO BANCARIAS: ADEUDADOS
                                        Al 31 de diciembre de 1999
                                        (en miles de nuevos soles)

                                         CM             CRAC          EDPYME          Total
                COFIDE                     87 641         101 448          9 436       198 525
                Unión Europea                9 22               -          8 595         9 517
                FONCODES                      458               -          4 243         4 701
                FGCPC                           -               -          1 166         1 166
                BID                         6 157               -              -         6 157
                Bancos                     61 103           6 147          4 934        72 184
                Otros                      11 532           6 681          4 708        22 921
                                          167 813         114 276         33 082       315 171


3.1.3.1     Cajas Municipales (CM)

A fines de 1999, el sistema de cajas municipales estaba compuesto por 13 cajas municipales de ahorro y crédito
y la Caja Municipal de Crédito Popular de Lima, con un total de 66 oficinas distribuidas en 16 departamentos del
país.
Las CM aumentaron en 1999 sus créditos y número de deudores. A fines de dicho año el monto promedio de los
créditos de las CM ascendía a 1 612 nuevos soles y su cartera de créditos era más diversificada que en las
demás instituciones microfinancieras no bancarias, aunque tuvo mayor presencia en el sector comercio.
Asimismo, el 59% de los créditos directos e indirectos de dichas empresas estaba conformado por créditos a
microempresas.




                                                                                                             47
               CM: ESTRUCTURA DE LOS CRÉDITOS DIRECTOS POR ACTIVIDAD ECONÓMICA
                                        (En porcentajes)



                                          6%   2%

                                     5%
                                                                       Comercio
                                7%                                     Otros
                                                             37%
                                                                       Agricultura
                                                                       Transporte
                                                                       Industria
                             12%
                                                                       Serv. Soc. y Adm. Pública
                                                                       Hoteles y Restaurantes




                                           31%




En cuanto a la calidad de cartera, las CM lograron reducir su morosidad de 7,5% a 5,6% entre 1998 y 1999, lo
que les permitió ampliar su cobertura, alcanzando en diciembre de 1999 un ratio de provisiones sobre cartera
atrasada de 133,2%.

Por otro lado, el apalancamiento de las CM -medido a través del ratio activos ponderados por riesgo entre
patrimonio efectivo- ascendió a 5,0 veces a fines de diciembre de 1999, cifra similar a la registrada a fines de
1998.

Los indicadores de gestión y eficiencia mostraron una mejora en el año 1999. El ratio gastos generales y de
personal entre activos pasó de 14,1% a fines de 1998 a 12,6% al finalizar el año 1999, mientras que los montos
de créditos directos por trabajador y por oficina aumentaron, alcanzando a fines de 1999 niveles de 425 y 6 660
miles de nuevos soles, respectivamente. Asimismo, los depósitos con respecto a los créditos directos crecieron
entre 1998 y 1999, lo cual constituye una señal de que las CM estarían disminuyendo su dependencia de líneas
de financiamiento.

Finalmente, las CM aumentaron significativamente su nivel de rentabilidad en el año 1999 después de la caída
que sufrió en el año 1998. A fines de diciembre de 1999 la rentabilidad patrimonial de las CM ascendió a 26,2%.

3.1.3.2 Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC)

El sistema de cajas rurales de ahorro y crédito estaba constituido a fines de 1999 por 13 empresas, luego que
las Cajas Majes y Selva Central entraran en proceso de liquidación. Las CRAC operativas contaban a fines del
año 1999 con un total de 49 oficinas en todo el país.
Del total de créditos directos e indirectos, a fines de 1999 el 54% estaba destinado a microempresas, mientras
que el 57% del total de créditos directos financiaba al sector agricultura.




                                                                                                             48
              CRAC: ESTRUCTURA DE LOS CRÉDITOS DIRECTOS POR ACTIVIDAD ECONÓMICA
                                        (En porcentajes)


                                                  3%

                                                                 22%


                                                                                          Comercio
                                                                                          Servicios Sociales
                                                                            2%            Otros
                                                                                          Ganadería
                                                                                          Agricultura
                                                                            12%           Activ. Inmobiliaria
                                     57%


                                                                     4%




Las CRAC lograron ampliar durante 1999 los créditos directos y número de deudores y, a pesar de la difícil
coyuntura económica por la que atravesaba el país, lograron disminuir su morosidad y aumentar la cobertura de
la cartera crediticia. Así, la cartera atrasada como porcentaje de los créditos directos ascendió a 16,3% a fines
de 1999, mientras que las provisiones como porcentaje de la cartera atrasada pasaron de 62,7% en diciembre
de 1998 a un nivel de 75,5% a fines de 1999. Por otro lado, el nivel de apalancamiento disminuyó durante el año
1999, hasta alcanzar un nivel de 5,0 veces a fines de 1999.
El porcentaje de depósitos con relación a los créditos directos de las CRAC mostró una tendencia similar a la de
las CM, sólo que a una menor escala, llegando en diciembre de 1999 a un nivel de 43%.

                        CM Y CRAC: DEPÓSITOS TOTALES / CRÉDITOS DIRECTOS
                                         (En porcentajes)

 95

 85

 75

 65
                                                              CMAC          CRAC
 55

 45

 35

 25
      Dic-       Mar-         Jun-         Sep-        Dic-          Mar-          Jun-          Sep-           Dic-
      97          98           98           98         98             99            99            99            99



Por otro lado, los gastos generales y de personal con relación al activo promedio se redujeron ligeramente en
1999, registrando niveles inferiores a los de las CM y las EDPYME; en parte esto se explica porque el monto
promedio de crédito era el más alto entre las instituciones microfinancieras no bancarias. Adicionalmente, los
montos de créditos directos por trabajador y por oficina aumentaron en 1999, hasta alcanzar niveles de 444 y 3
933 miles de nuevos soles, respectivamente.
Finalmente, a pesar que se registró una mejora de la rentabilidad, el sistema de CRAC sigue registrando
pérdidas. A fines de 1999 la utilidad neta entre patrimonio ascendió a un nivel negativo de 0,1%.




                                                                                                                       49
3.1.3.3 Entidades de Desarrollo a la Pequeña y Microempresa (EDPYME)

A fines de 1999 se encontraban en funcionamiento 7 EDPYME, con un total de 22 oficinas a nivel nacional. Las
EDPYME son las instituciones más jóvenes en el sistema financiero peruano; la EDPYME más antigua data de
1998, y la más reciente es la EDPYME Raíz, la cual inició sus operaciones en setiembre de 1999. Durante 1999
entró en liquidación la EDPYME CREDINPET y a fines de dicho año existían 4 entidades en proceso de
autorización de funcionamiento y 5 entidades en proceso de autorización de organización.
Al 31 de diciembre de 1999 el 97% de la cartera crediticia de las EDPYME estaba compuesta por créditos a
microempresas, mientras que el 56% de dicha cartera se destinaba a financiar al sector comercio.

             EDPYME: ESTRUCTURA DE LOS CRÉDITOS DIRECTOS POR ACTIVIDAD ECONÓMICA
                                        (En porcentajes)

                                              7%     3%
                                       3%
                                    2%


                                                                     29%
                                                                                  Agricultura
                                                                                  Industria
                                                                                  Comercio
                                                                                  Hoteles y Restaurantes
                                                                                  Transporte
                                                                                  Otros




                                      56%




Durante el año 1999, el sistema de EDPYME logró ampliar los créditos directos y el número de deudores, al
mismo tiempo que la morosidad disminuyó y la cobertura de cartera aumentó hasta alcanzar a fines de 1999
niveles de 6,5 y 97,4%, respectivamente. Por otro lado, el apalancamiento de las EDPYME disminuyó de 3,7
veces a fines de 1998 a 2,3 veces a fines de 1999.
En lo referente a indicadores de eficiencia y gestión, el ratio gastos generales y de personal como porcentaje del
activo disminuyó, al mismo tiempo que el monto de créditos directos por oficina aumentó hasta alcanzar a fines
de 1999 un nivel de 2 688 miles de nuevos soles y el monto de créditos directos por trabajador disminuyó a 265
miles de nuevos soles.
Finalmente, la rentabilidad de las EDPYME aumentó significativamente entre 1998 y 1999. El ratio de
rentabilidad patrimonial pasó de un nivel negativo de 10,3% a fines de 1998, a un nivel positivo de 9,1% al
finalizar 1999.
3.1.4 Empresas de Arrendamiento Financiero

A fines del año 1999 operaban en el sistema financiero 9 empresas de arrendamiento financiero, luego que en el
mes de setiembre la empresa Nuevo Mundo Leasing fuese absorbida por el banco del mismo nombre.

El activo de las empresas de arrendamiento financiero ascendió a fines de 1999 a 4 683 millones de nuevos
soles, monto 8,0% mayor al registrado al cierre de 1998. Por su parte el pasivo ascendió a 4 158 millones de
nuevos soles, lo que representó un incremento de 6,7% respecto al nivel alcanzado en el mismo período del año
anterior.

Los créditos directos de las empresas de arrendamiento financiero sumaron, a fines 1999, un total de 4 061
millones de nuevos soles, cifra superior en 9,0% a la registrada al cierre de 1998. Asimismo, entre fines de 1998
y 1999 la participación de los créditos en moneda extranjera en el total de créditos directos se incrementó de
91,1% a 95,9%, respectivamente. Por su parte, los adeudados representaban, a fines del año 1999, el 60,5% del
pasivo total.



                                                                                                               50
                                  EMPRESAS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO: ACTIVO Y PASIVO
                                                (En millones de nuevos soles)


  5000
                                                                             Dic-95
                                                                             Dic-96
  4000
                                                                             Dic-97
                                                                             Dic-98
  3000                                                                       Dic-99



  2000


  1000


               0
                                         Activo                                                     Pasivo

Por otra parte, el patrimonio de las empresas de arrendamiento financiero ascendió a 524 millones de nuevos
soles a fines de 1999, lo que significó un crecimiento de 19,5% en dicho año. Como resultado del crecimiento del
patrimonio, la posición de solvencia de este grupo de intermediarios financieros se fortaleció. Así, el ratio pasivo
entre patrimonio pasó de 8,9 veces en diciembre 1998 a 7,9 veces al cierre de 1999.

Respecto a la calidad de cartera, el ratio cartera atrasada entre créditos directos e indirectos alcanzó a fines
1999 un nivel de 6,2%, superior al 1,7% registrado en diciembre de 1998. En el mismo periodo, el indicador de
cobertura, definido como el ratio provisiones sobre cartera atrasada, pasó de 97,1% a 53,0%.

                              EMPRESAS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO: MOROSIDAD E ÍNDICE DE
                                                      COBERTURA
                                                    (En porcentajes)

               7,2                                                                                                      180,0
                                                                                                                        160,0
               6,0
                                                  Cart. Atrasada / Cred. Directos e Indirectos                          140,0

                                                                                                                                Índice de Cobertura
                                                  Provision / Cartera Atrasada
               4,8                                                                                                      120,0
   Morosidad




                                                                                                                        100,0
               3,6
                                                                                                                        80,0
               2,4                                                                                                      60,0
                                                                                                                        40,0
               1,2
                                                                                                                        20,0
               0,0                                                                                                      0,0
                     Dic-97     Mar-98   Jun-98       Sep-98       Dic-98        Mar-99    Jun-99     Sep-99   Dic-99

En 1999, las empresas de arrendamiento financiero obtuvieron una utilidad neta del orden de 111 millones de
nuevos soles, cifra 12,5% menor al nivel alcanzado a fines de 1998, como consecuencia de la disminución de los
ingresos por el deterioro de la calidad de cartera y la mayor exigencia de provisiones. Esta caída en la utilidad se
reflejó en una disminución del ratio utilidad neta sobre patrimonio, que pasó de 33,2% en 1998 a 22,8% en 1999.

Asimismo, durante 1999 se observó una ligera reducción en los gastos generales y de personal respecto del
activo promedio, al pasar de 1,8% a fines de 1998 a 1,7% al cierre de 1999. A pesar de esta mejora en la
eficiencia, durante el mismo período, la rentabilidad promedio por trabajador registró una caída, al pasar de 843
a 748 mil nuevos soles.




                                                                                                                                                      51
          EMPRESAS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO: PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS

                                                              Dic-95       Dic-96   Dic-97     Dic-98   Dic-99
 Calidad de Activos
 Cartera Atrasada / Créditos Directos e Indirectos             0,2%         0,8%     1,1%       1,7%     6,2%
 Cartera Atrasada y Refinanc. / Créd. Directos e Indirectos    2,5%         1,7%     1,4%       2,7%     8,7%
 Provisiones / Cartera Atrasada                               57,3%        98,3%    136,2%     97,1%    53,0%
 Índice de Gestión
 Gastos Generales y de Personal / Activo Promedio             3,0%         2,6%      2,1%      1,8%     1,7%
 Utilidad Neta por Trabajador (miles de nuevos soles)         351,9        408,9     585,0     842,8    748,2
 Índice de Rentabilidad
 ROE                                                          35,4%        40,8%    35,4%      33,2%    22,8%


3.2 Evolución del Sistema de Seguros

Durante 1999 continuó la tendencia que mostraba el sistema de seguros hacia la separación de los riesgos en
ramos generales y de vida. Así, a fines de 1999 el sistema de seguros estaba compuesto por 17 empresas, de
las cuales 10 se dedicaban a ramos generales y de vida, 3 se dedicaban exclusivamente a ramos generales y 4
a ramos de vida.

                               Empresas de Seguros Autorizadas a Operar por Ramos

                 Ramos Generales y de Vida           Ramos Generales               Ramos de Vida
               Altas Cumbres                      Mapfre Perú                 La Real
               La Fénix Peruana                   Pacífico Peruano Suiza      Mapfre Perú Vida
               Generali Perú                      Secrex                      El Pacífico Vida
               Interseguro                                                    Santander Vida
               La Positiva
               La Vitalicia
               Popular y Porvenir
               Rímac Internacional
               Sul América
               Wiese Aetna


3.2.1    Producción y Siniestralidad

En 1999 el sistema de seguros mantuvo el dinamismo observado en los últimos años, registrando un crecimiento
de la producción total de 13,2%; así al cierre de 1999 el monto de primas netas más primas de reaseguro
aceptadas alcanzó 1 922 millones de nuevos soles.




                                                                                                                 52
                                SISTEMA DE SEGUROS: PRIMAS TOTALES
                                      (En millones de nuevos soles)

  2 000
  1 800
  1 600
  1 400
  1 200
  1 000
    800
    600
    400
    200
      0
                Dic-95             Dic-96              Dic-97              Dic-98                  Dic-99

Si bien durante 1999 todos los ramos registraron tasas de crecimiento positivas, la evolución de las primas fue
distinta entre ramos. El crecimiento registrado en la producción de los ramos de accidentes y enfermedades, vida
y seguros previsionales fue menor al registrado en el año 1998; mientras las primas de ramos generales fueron
las únicas en registrar un mayor crecimiento en 1999 que en 1998.

                SISTEMA DE SEGUROS: CRECIMIENTO ANUAL DE LAS PRIMAS POR RAMOS
                                        (En porcentajes)

    60
                                                                                    Generales
                                                                                    Accidentes y Enfermedades
    50                                                                              Vida
                                                                                    Previsionales
                                                                                    Total
    40


    30


    20


    10


     0
                 Dic-96                     Dic-97                Dic-98                        Dic-99




Con relación a la composición de la producción, los seguros personales (previsionales, vida, accidentes y
enfermedades) constituyeron a fines de 1999 el 48,2% de la producción total, mientras que los ramos generales
representaron el 51,8%. Dentro de los ramos generales, los que mayor participación tuvieron fueron los ramos
de vehículos (17,9% de las primas totales) y de incendio y líneas aliadas (10,5% de las primas totales).




                                                                                                                53
                              SISTEMA DE SEGUROS: PRIMAS POR RAMOS
                                          (En porcentajes)


                                                     11%
                               23%
                                                                           Previsionales
                                                                           Vida
                                                                           Accidentes y Enfermedades
                                                                 19%
                                                                           Incendios y Líneas Aliadas
                                                                           Vehículos
                                                                           Otros


                           18%



                                        11%                18%


Por otro lado, el índice de siniestralidad directa se redujo significativamente de 103,7% a fines de 1998 a 69,3%
a fines del año 1999 como resultado de una reducción de 24,5% en los siniestros netos y del crecimiento en las
primas netas de 12,9%. Es destacable la significativa caída del índice de siniestralidad directa en el ramo de
incendio y líneas aliadas de 309,6% en 1998 a 68,7% a fines de 1999.

Adicionalmente, la siniestralidad cedida se redujo hasta alcanzar un nivel de 95,1% a fines de 1999, luego de
registrar un 213,5% a fines de 1998. Dicha disminución se explica porque los siniestros originados por el
Fenómeno del Niño correspondieron a ramos de alto nivel de cesión (incendio y líneas aliadas, principalmente).

                                  SISTEMA DE SEGUROS: SINIESTRALIDAD
                                             (En porcentajes)
    225

    200

    175                              Retenida
                                     Cedida
    150
                                     Directa
    125

    100

     75

     50

     25

      0
                  Dic-96                  Dic-97                  Dic-98                      Dic-99



Asimismo, la siniestralidad retenida se redujo de 65,3% a fines de 1998 a 60,8% al finalizar 1999, como
consecuencia del mayor crecimiento de las primas retenidas con relación al crecimiento de los siniestros
retenidos. Entre los riesgos que presentaron los mayores índices de siniestralidad retenida al cierre de 1999
destacaron asistencia médica, robo y asalto, y vehículos.




                                                                                                              54
                                            SISTEMA DE SEGUROS: SINIESTRALIDAD RETENIDA POR TIPO DE RIESGO
                                                                   (En porcentajes)
     90

     80

     70

     60

     50

     40

     30

     20

     10

            0
                                   Asistencia Médica       Robo y Asalto      Vehículos         Vida y Previsionales   Transporte


3.2.2 Indicadores de Estructura

A fines de 1999, las 4 empresas de seguros con mayor producción (Pacífico Peruano Suiza, Rímac
Internacional, Wiese Aetna y La Positiva) concentraban el 60,9% de las primas totales del sistema.

En el año 1999, el patrimonio efectivo del sistema de seguros registró un crecimiento de 28,7%, ascendiendo a
fines de diciembre a 1 008 millones de nuevos soles. Asimismo, los requerimientos patrimoniales registraron un
incremento de 68,8%, alcanzando un nivel de 633 millones de nuevos soles a fines de 1999, debido al aumento
de la participación del fondo de garantía en el patrimonio de solvencia de 5% a fines de 1998, a 35% a fines de
1999. Finalmente, el índice de solvencia –medido por el ratio entre el patrimonio efectivo y el mayor entre el
requerimiento patrimonial y el endeudamiento del sistema- fue equivalente a 1,4 veces, cifra menor al 1,7 veces
registrado en el mismo mes del año anterior.

                                            SISTEMA DE SEGUROS: REQUERIMIENTOS PATRIMONIALES, PATRIMONIO
                                                            EFECTIVO E ÍNDICE DE SOLVENCIA

                                   1 200                                                                                        2,0
                                                                                                                                1,8
   (En millones de nuevos soles)
   Requerimientos Patrimoniales




                                   1 000                                                                                        1,6
                                                                                                                                      (En número de veces)
       Patrimonio Efectivo y




                                                                                                                                       Índice de Solvencia




                                     800                                                                                        1,4
                                                                                                                                1,2
                                     600                                                                                        1,0
                                                                                                                                0,8
                                     400
                                                                                                                                0,6
                                     200                                                                                        0,4
                                                                                                                                0,2
                                        0                                                                                       0,0
                                            Dic-98               Mar-99        Jun-99                 Sep-99           Dic-99

                                               Requerimientos Patrimoniales     Patrimonio Efectivo

                                               Índice de Solvencia



A fines de 1999, 12 de las empresas que conformaban el sistema de seguros contaban con accionistas
extranjeros, siendo su participación mayoritaria en 6 de ellas.




                                                                                                                                                             55
        EMPRESAS DE SEGUROS CON PARTICIPACIÓN ACCIONARIA EXTRANJERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999

                                                                              Participación 1/
                                  Principales Accionistas Extranjeros        (En porcentajes)       Grupo Vinculado
Sul América             Sul América (Brasil)                                      92,0           Sul América (Brasil)
                        Otros                                                      0,1
La Fénix Peruana        Phoenix Assurance P.C.L.(Inglaterra)                      64,9           Grupo Royal & Sun
                        Otros                                                      4,8           Alliance (Inglaterra)
Generali Perú           Assicurazioni Generali (Italia)                           51,1           Grupo Assicurazioni
                        Otros                                                      7,3           Generali (Italia)
Mapfre Perú             Mapfre América (España)                                   51,3           Grupo Mapfre (España)
                        Otros                                                      5,6
Mapfre Perú Vida        Inversiones Peruanas (España)                             51,3           Grupo Mapfre (España)
                        Otros                                                      5,6
Interseguro             BT Pacific Overseas (Chile)                               50,0           BT Pacific          Overseas
                                                                                                 (Chile)
                        Osorno Financial Investments (Chile) 2/                    7,5
                        Otros 2/                                                   1,9
El Pacífico Vida        American Life Insurance Company (EE.UU.)                  38,0           American Life Insurance
                                                                                                 (EE.UU.)
Wiese Aetna             Aetna Internacional Perú (Chile)                          33,7           Grupo Aetna (EE.UU.)
Rímac Internacional     Ralli Bhothers Limited (Inglaterra)                        6,5
                        Standard Marine Insurance Company Ltd.(Inglaterra)         3,3
                        Otros                                                     12,8
La Positiva             Cigna World Wide (EE.UU.)                                  9,9           Grupo Cigna (EE.UU.)
                        Sudamericana de Construcciones (Colombia)                 10,9
Pacífico Peruano Suiza American International Underwriters (EE.UU.)               20,1           American International
                                                                                                 Underwriters (EE.UU.)
                        Otros                                                      0,5
Santander Vida          Compañía de Seguros de Vida Santander (Chile)             15,0           Grupo Santander Central
                                                                                                 Hispano (España)
 1/ No incluye ADR's ni acciones negociadas en la Bolsa de Nueva York
 2/ Participación Indirecta

 3.2.3 Obligaciones Técnicas e Inversiones

 Al cierre de 1999, las obligaciones técnicas del sistema de seguros -conformadas por las reservas técnicas, las
 primas diferidas, el patrimonio de solvencia y el fondo de garantía- ascendieron a 2 329 millones de nuevos
 soles, de las cuales el 70,8% correspondió a reservas técnicas.




                                                                                                                         56
                               SISTEMA DE SEGUROS: RESERVAS TÉCNICAS
                                            (En porcentajes)


                                          2%
                                 13%



                                                                           Previsionales
                                                                           Riesgos en Curso
                       15%                                                 Matemáticas de Vida
                                                                 52%       Siniestros Pendientes
                                                                           Riesgos Catastróficos




                              18%




Asimismo, las reservas previsionales y de riesgos en curso fueron las que más contribuyeron a la constitución de
las reservas técnicas, con participaciones de 52% y 18%, respectivamente.

Por otro lado, las inversiones del sistema de seguros, constituidas como respaldo de las obligaciones técnicas,
alcanzaron un nivel de 2 430 millones de nuevos soles a fines de 1999. El crecimiento de 35% durante dicho año
contribuyó a la generación de un superávit de inversiones de 101 millones de nuevos soles.

Con relación a la composición de las inversiones, a fines del año 1999 éstas estaban conformadas por bonos y
letras (35,9%), acciones y fondos mutuos (19,1%), caja, depósitos y certificados (17,8%), primas (14,4%) e
inmuebles (10,4%).



                       SISTEMA DE SEGUROS: COMPOSICIÓN DE LAS INVERSIONES
                                         (En porcentajes)

                                               3%
                                   14%                        18%




                                                                             Caja, Depósitos y Certificados
                                                                             Bonos y Letras
                           10%
                                                                             Acciones Cotizadas y Fondos Mutuos
                                                                             Inmuebles
                                                                             Primas
                                                                             Otras Inversiones



                                 19%                                36%




3.2.4   Reaseguros

Durante el año 1999, el índice de cesión de riesgos continuó la tendencia decreciente que venía mostrando en
los últimos tres años, llegando a alcanzar un nivel de 25,1% a finales de 1999, cifra inferior al 25,9% registrado a
fines de 1998. Al igual que el año anterior, entre las primas cedidas destacaron los ramos de incendio y líneas
aliadas, aviación, terremoto y ramos técnicos.


                                                                                                                  57
                          SISTEMA DE SEGUROS: ÍNDICE DE CESIÓN DE RIESGOS
                                          (En porcentajes)

  35

  30

  25

  20

  15

  10

   5

   0
             Dic-95              Dic-96              Dic-97                Dic-98            Dic-99



A fines de 1999 eran 7 las empresas de reaseguros que concentraban el 47,2% de las primas cedidas. Dichas
empresas fueron Lloyd´s y Sun Alliance and London Insurance Plc, de Inglaterra; Swiss Reinsurance Co., de
Suiza; Scor Reinsurance Co, de Francia y Hannover Ruckversicherungs AG, Munchener Ruckversicherungs-
Gesellschaft, y Kolnische Ruckversicherungs-Gesellschaft AG, de Alemania.

3.2.5 Indicadores Financieros

Durante 1999 la utilidad neta del sistema mostró una recuperación con relación a 1998, alcanzando un nivel de
6,2% respecto de las primas retenidas a fines de 1999. Por un lado, aunque el resultado técnico registró un
crecimiento de 5,5%, disminuyó como porcentaje de las primas retenidas alcanzando un nivel de 16%. Por otro
lado, el resultado financiero respecto a las primas retenidas mostró un ligero crecimiento, ascendiendo a 11,2%,
mientras que el índice de manejo administrativo –medido por el ratio gastos generales entre primas retenidas-
permaneció estable.

                 SISTEMA DE SEGUROS: RESULTADO TÉCNICO Y FINANCIERO, GASTOS
                                  GENERALES Y UTILIDAD NETA
                              (Como porcentaje de las primas retenidas)

   35
                                                                   Resultado Técnico
                                                                   Resultado Financiero
   25                                                              Gastos Generales
                                                                   Utilidad Neta
   15

       5

    -5           Dic-96                   Dic-97                  Dic-98                  Dic-99

   -15

   -25

   -35



La rentabilidad del sistema de seguros mostró una ligera recuperación durante 1999, luego de experimentar
caídas en los dos últimos años. Así, a fines de 1999 la rentabilidad patrimonial (ROE) alcanzó un nivel de 8,7%,



                                                                                                             58
mientras que la rentabilidad sobre activos (ROA) ascendió a 3,0%. Esta mejora en la rentabilidad se explica,
principalmente, por la disminución de la siniestralidad y el incremento en la utilidad financiera.

                                 SISTEMA DE SEGUROS: RENTABILIDAD
                                           (En porcentajes)
   14

   12                                                                     ROA
                                                                          ROE
   10

    8

    6

    4

    2

    0
                Dic-96                 Dic-97                 Dic-98                 Dic-99




                                                                                                         59
IV. PLANEAMIENTO, ORGANIZACIÓN Y GESTIÓN DE RECURSOS HUMANOS

4.1 Planeamiento y Organización

A inicios de 1999 se aprobó el Plan Estratégico de la Superintendencia de Banca y Seguros para el período
1999-2000, en el cual se incluyen la visión, misión y objetivos estratégicos de la institución, un análisis interno y
externo; así como indicadores que permiten la evaluación de la gestión y de las políticas de la institución
respecto a los sistemas financiero y de seguros. Cabe resaltar que a fines de 1999 se habían alcanzado las
metas trazadas para dicho año.

Por otro lado, durante el año 1999 se aprobaron los Manuales de Organización y Funciones de las
Superintendencias Adjuntas de Banca y de Seguros; de las Gerencias de Estudios Económicos y Auditoría
Interna; de la Superintendencia Adjunta de Asesoría Jurídica; así como los correspondientes al Departamento de
Informática y al Comité de Seguridad Integral. Cada uno de ellos describe los objetivos de las áreas que los
componen, así como las responsabilidades y funciones, tanto generales como específicas, de cada uno de sus
miembros.

Es importante mencionar que con la finalidad de aumentar la eficiencia operativa de la Superintendencia, en el
año 1999 se implementó un sistema moderno de trámite documentario, que significa un ahorro de recursos
humanos y de tiempo. Asimismo, se inició el Proyecto de Sistemas Corporativos con el fin de desarrollar los
sistemas de información orientados al análisis y supervisión de los sistemas financiero y de seguros, brindando
un soporte informático más adecuado para la gestión de la Superintendencia.

4.2 Proyecto TIC 2000

Con la finalidad de adecuar los recursos clasificados como tecnología de información (TI) para el cambio de
milenio, la Superintendencia desarrolló durante 1999 el Proyecto TIC 2000-Frente Interno. El desarrollo del
Proyecto incluyó cuatro etapas: identificación y planeamiento, adecuación y renovación, validación, e
implementación; y se plasmó en cinco frentes de trabajo que realizaron las actividades de inventario, análisis de
impacto, conversión, pruebas e implementación y elaboración del plan de contingencia. Cada uno de los frentes
estuvo a cargo de un coordinador responsable del seguimiento y control de las actividades.

En el primer frente se realizó el inventario de las aplicaciones, se analizó cada uno de los programas, y se
solicitó a los proveedores información acerca de la adecuación de los software y hardware adquiridos. En el
frente de análisis de impacto se analizó la conveniencia de convertir las aplicaciones existentes frente a la opción
de renovar y/o actualizar el software y hardware. En el frente de conversión, se realizaron los cambios en los
programas sobre la base de la técnica de expansión y se procedió a renovar y/o actualizar el hardware, software
y equipos No-TI inadecuados.

En el frente de pruebas e implementación se probaron los nuevos aplicativos con la participación de los usuarios.
Asimismo, se realizaron pruebas de transferencia electrónica de información, tanto con las empresas bancarias
en coordinación con ASBANC, como con las empresas de seguros, en coordinación con APESEG. Todas las
pruebas realizadas fueron satisfactorias. Finalmente, en el frente de plan de contingencia se definieron los
procesos alternativos necesarios y la organización requerida para soportar el reestablecimiento de los procesos
de negocio críticos de la Superintendencia en la eventualidad que se produzca una falla por el año 2000 de
alguno de los activos, así como los roles y responsabilidades de las personas involucradas en la implementación
del plan. Para la elaboración de este plan de contingencia se contó con el apoyo de la empresa IBM del Perú.

El Proyecto TIC-2000-Frente Interno significó una inversión de US$590 mil, que incluyó la contratación de
servicios para la adecuación de algunas aplicaciones, la compra de nuevos equipos, la actualización y
renovación de hardware y software, y la contratación de servicios de asesoría y elaboración del plan de
contingencia.




                                                                                                                  60
4.3   Atención al Cliente

Con la finalidad de fomentar la transparencia, de orientar a los clientes de las empresas de los sistemas
financiero y de seguros, y de buscar que dichas empresas brinden un servicio adecuado, la Superintendencia
atiende consultas telefónicas y personales, y canaliza las quejas contra las empresas supervisadas.

Así, durante 1999 se recibieron alrededor de 13 000 consultas telefónicas y 2 350 consultas personales de
empresas del sistema financiero, de las cuales aproximadamente el 95% estuvo referido a la central de riesgos,
sea respecto a la posición del deudor en el sistema, a la clasificación e identificación del deudor, o a tarjetas de
crédito anuladas y cuentas corrientes cerradas. El 5% restante fueron consultas acerca de los procedimientos
para la organización de empresas o la inscripción en alguno de los registros de la Superintendencia, entre otros.
Adicionalmente, se recibieron alrededor de 350 consultas referentes a los procedimientos a seguir por los
clientes cuando deseen presentar quejas contra alguna empresa supervisada.

En lo que respecta al sistema de seguros, durante 1999 se atendieron aproximadamente 2 000 consultas
telefónicas relacionadas principalmente a aspectos contractuales de pólizas de seguros, a los deberes y
derechos que tienen los asegurados y los procedimientos a seguir por quienes deseen plantear algún reclamo
contra las empresas de seguros y reaseguros, así como sus subsidiarias, los intermediarios y auxiliares de
seguros. Asimismo, se recibieron 109 quejas escritas, el 70% de las cuales fue contra las empresas de seguros,
el 27% contra los intermediarios y auxiliares de seguros y el 3% contra otras entidades del sistema. Cabe
destacar que, al igual que en el año anterior, las quejas sobre riesgos masivos fueron las más frecuentes.

4.4 Capacitación y Reclutamiento de Personal

Frente al reto de renovar y desarrollar un cambio integral en los esquemas de regulación y supervisión para
adaptarse a las nuevas exigencias del mercado, y reconociendo que la manera de lograrlo es contando con
capital humano de alto nivel y entrenamiento especializado, en el año 1998 la Superintendencia instauró el
Programa de Extensión en Finanzas, Banca, Seguros y Supervisión.

Dado el éxito del Primer Programa de Extensión, a través del cual se reclutó a un grupo de jóvenes profesionales
de excelente preparación académica y gran potencial de desarrollo profesional y se capacitó a personal de la
Superintendencia, en 1999 se decidió continuar con esta estrategia de capacitación y selección de personal.

En el verano de 1999, se llevó a cabo el Segundo Programa de Extensión, nuevamente en convenio institucional
con la Universidad del Pacífico y contando con el apoyo del Banco Interamericano de Desarrollo (BID). El
programa estuvo compuesto por cursos básicos de finanzas, economía y contabilidad, así como por cursos
especializados sobre fundamentos, funcionamiento, regulación y supervisión de los sistemas financiero y de
seguros. Los cursos fueron dictados por profesores de las mejores universidades del país y del extranjero, así
como por representantes de entidades de los sistemas financiero y de seguros, e instructores de la Reserva
Federal de los Estados Unidos.

En este Segundo Programa participaron 10 funcionarios de la institución y 30 jóvenes estudiantes; de estos
últimos 20 pasaron a formar parte del personal de la Superintendencia. Asimismo, en agosto de 1999 se inició el
proceso de selección de los postulantes para el Tercer Programa de Extensión. En el proceso de postulación se
utilizó por primera vez una ficha de inscripción en línea a través de la página web de la Superintendencia, lo cual
permitió duplicar el número de postulantes. Así, de entre más de 2 000 jóvenes a nivel nacional, fueron
seleccionados 35 participantes, los cuales se distinguieron por sus méritos académicos y personales.

En el marco del convenio con la Universidad del Pacífico se estipula la convalidación de los cursos del Programa
de Extensión aprobados con nota satisfactoria para quienes decidan cursar la Maestría en Finanzas; por lo que a
fines de 1999 culminaron dicha Maestría 14 profesionales de la Superintendencia. Adicionalmente, durante 1999
dos funcionarios de la Superintendencia viajaron a España a seguir estudios de postgrado y regresó de Londres
un funcionario que obtuvo una maestría en ciencias actuariales.



                                                                                                                 61
A fines de 1999, el 80% del personal que laboraba en la Superintendencia tenía estudios universitarios
concluidos y un alto porcentaje de éste estudios de postgrado; el 18% tenía nivel técnico y 2% estudios
secundarios.

                 FORMACIÓN PROFESIONAL DEL PERSONAL DE LA SUPERINTENDENCIA
                                       (En porcentajes)


                                                      2%


                                       18%



                                                                                 Universitaria
                                                                                 Técnica
                                                                                 Secundaria




                                                                        80%




La asistencia a cursos de prestigio en el extranjero es otro componente importante de la estrategia de
capacitación del personal de la Superintendencia. En el año 1999, funcionarios de la institución participaron en
los distintos módulos del Programa de Capacitación Continental organizados por la Asociación de Supervisores
de Bancos de las Américas (ASBA) que se llevaron a cabo en Argentina, Guatemala y Honduras, así como en
diversos cursos del Programa de Capacitación del Sistema de la Reserva Federal de los Estados Unidos.

Asimismo, con el objetivo de profundizar en el conocimiento de diversos aspectos de supervisión, entre los que
destacan los mecanismos de resolución bancaria, los procesos de adecuación al año 2000 y las técnicas de
supervisión en seguros, durante 1999 los funcionarios de la Superintendencia realizaron pasantías en el Banco
Central de la República Argentina, en el Banco de España, en la Comisión Nacional Bancaria y de Valores de
México, en la Superintendencia de Bancos y Entidades Financieras de Bolivia, en la Comisión Nacional de
Seguros y Fianzas de México, en la Superintendencia de Seguros de la Nación de la República Argentina, en
National Association of Insurance Commissioners (NAIC) de los Estados Unidos, entre otras.

4.5 Participación en Eventos en el Exterior

Durante 1999, a través de la presencia de sus funcionarios la Superintendencia participó activamente en
importantes foros, seminarios y eventos internacionales relacionados a la actividad institucional. En lo que
concierne a la participación en foros de organismos multilaterales, funcionarios de la Superintendencia asistieron
a la 40 Reunión Anual de la Asamblea de Gobernadores del Banco Interamericano de Desarrollo y a la 14
Reunión Anual de la Asamblea de Gobernadores de la Corporación Interamericana de Inversiones, llevadas a
cabo en la ciudad de París entre el 12 y 18 de marzo. Asimismo, del 25 al 28 de mayo funcionarios de la
Superintendencia participaron en la Conferencia Anual del Grupo del Banco Mundial y The Brookings Institution
sobre “Mercados Financieros y Desarrollo: Prevención de crisis en los Mercados Emergentes” en la ciudad de
Nueva York, y en el II Foro Interamericano de la Microempresa, organizado por el BID del 23 al 27 de junio en la
ciudad de Buenos Aires.

Adicionalmente, funcionarios de la Superintendencia asistieron al XVIII Congreso Latinoamericano de Derecho
Bancario organizado por la Federación Latinoamericana de Bancos en la ciudad de San Pedro de Sula,
Honduras del 20 al 22 de julio; y al XLIX Programa de Alta Gerencia organizado por INCAE en Costa Rica del 11
de julio al 6 de agosto. Del mismo modo, nuestros representantes asistieron a la X Asamblea de
Superintendentes de Seguros de América Latina llevada a cabo en Panamá del 7 al 14 de agosto.




                                                                                                               62
Como parte de la capacitación en temas relacionados a la gestión de riesgos, funcionarios de la
Superintendencia participaron en el curso “Manejo del Riesgo de Tasa de Interés” llevado a cabo del 5 al 9 de
abril en Nueva York y visitaron la Office of the Comptroller of the Currency (OCC) para analizar el tema de
“Manejo del Riesgo de Tasa de Interés” entre el 7 y el 12 de junio.

Asimismo, respecto a la supervisión de empresas de seguros, funcionarios de la Superintendencia participaron
en el “Seminario de Supervisión de Seguros” organizado por la Asociación Internacional de Supervisores de
Seguros (IAIS) entre el 31 de enero y el 2 de febrero en Singapur, así como en el “Programa de supervisión y
Regulación de Seguros” llevado a cabo en Londres, del 9 al 16 de mayo.

La Superintendencia también envió representantes a foros y conferencias de índole general, como el “Seminario
sobre las Unidades de Información Financiera y su Función en la Prevención del Blanqueo de Capitales” llevado
a cabo en la ciudad de Santa Cruz de la Sierra, Bolivia del 27 al 30 de abril de 1999 y la Reunión del Grupo de
Expertos de Lavado de Activos realizada en Washington D.C. entre el 20 y el 22 de julio. Asimismo, se participó
en reuniones donde se trató el problema del año 2000, tales como el “Curso Y2K” realizado en Guatemala del 12
al 14 de julio de 1999, y la reunión organizada por la Asamblea Regional de Global 2000 para América Central,
América del Sur y el Caribe sobre “Planes de Contingencia y Atenuación de Riesgos para el Año 2000” realizado
en Santiago de Chile del 30 al 31 de agosto. Además se asistió entre el 3 y el 4 de agosto a la reunión de “APEG
Workshop on Development of Bond Market” realizada en Hong Kong, preparándose el documento “Compendium
of Sound Practices – Guidelines to Facilitate the Development of Domestic Bond Markets in APEG Member
Economies”

4.6 Participación y Organización de Eventos en el País

Durante 1999 la Superintendencia organizó seminarios con la participación de destacados profesionales
extranjeros. Como parte del ciclo de conferencias Nueva Arquitectura del Sistema Financiero: Globalización, Rol
del Mercado y de la Regulación, se contó con la participación de Guillermo Calvo, profesor del Departamento de
Economía de la Universidad de Maryland, para exponer acerca de las Estrategias para Reducir los Efectos
Negativos de la Globalización Financiera; del mismo modo, David Yermack, profesor de la Escuela de Negocios
de la Universidad de Nueva York (Stern), expuso sobre Fusiones, Adquisiciones y otras Formas de
Reestructuración Empresarial. El Profesor Sebastián Edwards, profesor de la Universidad de California, Los
Angeles (UCLA), fue invitado a participar en un conversatorio sobre las Lecciones de la Crisis Asiática para los
Sistemas Financieros de América Latina.

Asimismo, con el objetivo de fomentar la discusión de los resultados de investigaciones realizadas por el
personal de las diferentes áreas de la Superintendencia, durante 1999 se llevaron a cabo Seminarios Internos de
Investigación, a los cuales asistieron tanto funcionarios de la Superintendencia como de otros organismos
públicos y de empresas relacionadas a los sistemas financiero y de seguros.

Durante el primer semestre se presentaron 7 trabajos de investigación sobre temas de liquidez, morosidad en las
instituciones microfinancieras, mercado de préstamos interbancarios, servicios de seguros de salud de largo
plazo, eficiencia del mercado bursátil, ciclos crediticios y flujos de capitales, y estructura de plazos de tasas de
interés.

Durante el segundo semestre se expusieron y comentaron 7 documentos sobre riesgo crediticio, concentración
del sistema bancario, valorización de inversiones, determinantes de la cartera atrasada, requerimientos
patrimoniales por riesgo de inversiones, sostenibilidad de entidades microfinancieras y mercado de instrumentos
derivados.




                                                                                                                 63

								
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