�Herramientas de supervisi�n y control de las actividades y

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�Herramientas de supervisi�n y control de las actividades y Powered By Docstoc
					Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores




         “Herramientas de supervisión y
              control de las actividades y
       operaciones de CAVALI ICLV S.A.”
                                                     Dra. Lilian Rocca
                                               Presidente de Directorio
                                                            CONASEV



                  Cartagena, 8 de junio del 2005
 CONASEV

 CONASEV tiene como parte de sus funciones
supervisar, controlar y reglamentar a las ICLV.


         Medidas para reducir riesgos.

  Riesgo                                 Riesgo de
 Operativo                                Crédito

       Riesgo                      Riesgo de
      Sistémico      Riesgo de     Liquidez
                    Liquidación
I. Controles regulatorios
 I. Controles regulatorios

     Para efectos de controlar los riesgos la reglamentación
     ha incorporado una serie de requisitos y
     procedimientos vinculados con:
1.    La autorización de          6.  Las auditorías externas.
      organización y              7.  El Fondo de Liquidación.
      funcionamiento.             8.  Garantías adicionales para
2.    Los participantes.              operaciones especiales.
3.    El Registro Contable.       9. Control de riesgos.
4.    El Control Interno          10. Mecanismo de Provisión de
                                      Fondos.
5.    Sistemas de seguridad,
                                  11. Otros.
      salvaguardas operativas y
      planes de contingencia.
    1. Proceso de Autorización de
    Organización y Funcionamiento
    La regulación establece procedimientos y requisitos
     para que CONASEV autorice la organización, así como el
     funcionamiento de una ICLV.
    Para obtener y mantener la autorización de
     funcionamiento, las ICLV deben contar, entre otros,
     con:
    1. Infraestructura y sistemas informáticos adecuados.
    2. Capacidad operativa.
    3. Personal de experiencia y capacitado para las actividades
       propias de las ICLV.
    4. Sistemas de seguridad respecto de sus instalaciones y
       respecto de la información que administran.
    5. Salvaguardas operativas y planes de contingencia.
2. Requisitos para ser participante
1.     Los participantes deben contar con:
         •  Capacidad financiera y económica
         •  Capacidad operativa e infraestructura
         •  Idoneidad moral de sus directores y gerentes
2.     Las ICLV tienen la facultad de admitir a los participantes
       y evaluar permanentemente que cumplan con los
       requisitos establecidos.

      Número de Participantes
                                    Banco          Apoyo   Class   PCR   Equilibrium
     (Al 31 de diciembre de 2004)
                                    Financiero      A-      A-     A-
                                    Citibank         A             A1
            4 AFP                   BWS             A-                       A-
  9                                 Crédito          A             A1        A+
Bancos                   21 SAB     Continental      A             A1+       A+
                                    Sudamericano    A-      A-               A-
                                    Interbank               A                A-
3. El Registro Contable
   Las ICLV deben confirmar con los emisores la validez de los
    títulos así como la situación de los valores antes de
    proceder a la inscripción en el registro contable.
   Las ICLV antes de la inscripción deben recabar copia de la
    escritura pública, contrato de emisión o instrumento legal
    donde consten las condiciones y características de los
    valores (e.g. Cantidad, importe total, valor nominal).
   El Registro Contable ha permitido:
       Mayor seguridad al titular.
       Reducir el ciclo de liquidación.
       Eliminar los riesgos y costos implícitos en el manejo
         físico de valores.
       Una transferencia menor de recursos, a través del
         sistema de compensación de fondos.
         Mejora la eficiencia en el mercado
  3. El Registro Contable
         Ejemplo: Modificación de Registro de Titular
El registro único de titulares (RUT) que adminsitra CAVALI
cuenta con los mecanismos de control, a fin de evitar la
duplicidad de asignación de códigos a un mismo Titular
registrado con los mismos datos.
Modificaciones a través del Sistema:
 Los Participantes y Emisores con cuenta pueden actualizar,
 directamente en el Sistema, únicamente datos generales
 sobre los Titulares registrados en sus cuentas (errores
 ortográficos u errores de digitación).
Modificaciones solicitadas por escrito a CAVALI
 La modificación parcial o total de los datos (nombre, razón
 social y documento de identidad) es solicitada por escrito.
      3. El Registro Contable
                Ejemplo: Rectificación de inscripciones

A favor del                     Solicitud de                         En contra del
  Titular                       rectificación                           Titular

        CAVALI procede a                   •     CAVALI disminuye el saldo
     inscribir los valores en                   disponible en la cuenta del Titular
       la cuenta respectiva                     por 5 días.
                                           • CAVALI informa al Participante.
                                           • Si no hay observaciones  registro
                                             definitivo e informe a CONASEV.
                                           • Si hay observaciones  se comunica
                                             al solicitantes. Si se mantienen
                                             observaciones, se rechaza solicitud.
3. El Registro Contable
         Ejemplo: Registro de Afectaciones
   La inscripción de afectaciones en el Registro Contable,
    trae como consecuencia que se afecte la libre
    disponibilidad de los Valores Anotados en Cuenta sobre
    los cuales éstas recaen, y de ser el caso de los
    respectivos beneficios.
   CAVALI tramita (máx en 1 día) las solicitudes de
    inscripción de Afectaciones que recibe de:
       Participantes.
       Emisores con cuenta.
       Poder Judicial y autoridades administrativas.
4. Control Interno
• Las ICLV deben contar con un responsable del control interno
  de la sociedad.
• Funciones:
   • Velar por el cumplimiento de la normatividad vigente y de
     las normas de la ICLV y procedimientos internos.
   • Revisar y evaluar permanentemente las metodologías y
     los sistemas de control interno.
   • Informar al Directorio de la ICLV sobre las evaluaciones de
     control interno:
      • Aspectos vulnerables (especialmente en lo referido a
        los sistemas de seguridad, salvaguardas operativas y
        planes de contingencia) y observaciones.
      • Propuestas de medidas correctivas.
                                                         (...)
  4. Control Interno
(...)
           Los informes de evaluación de control interno deben ser
            mantenidos en condiciones que aseguren que no sean
            modificados o borrados y tener copias de respaldo en
            ambientes de seguridad.
           El responsable de control interno debe actuar con
            autonomía e idependencia en el ejercicio de sus
            funciones.
       El responsable de control interno tiene responsabilidad
        
       administrativa y es pasible de sanción por parte de
       CONASEV.
      CONASEV verifica la actuación del reponsable de
     control interno y hace seguimiento de las acciones
     tomadas por el Directorio y la administración de la
            ICLV respecto de las observaciones y
   recomendaciones del Responsable de Control Interno.
       Organigrama de CAVALI ICLV S.A.
                                    Directorio

                  Gerencia de
                Auditoría Interna

                                     Gerencia
                                     General

Responsable          Control                      Asesoría Legal
 del Control         Interno                         Interna
  Interno




 Gerencia de      Subgerencia       Subgerencia   Subgerencia de   Subgerencia de
Planeamiento            de           de Valores   Administración     Tecnología
 y Desarrollo     Liquidaciones                     y Finanzas
5. Sistemas de Seguridad, Salvaguardas
Operativas y Planes de Contingencia

 Las ICLV deben contar con:
 a) Sistemas de Seguridad de sus instalaciones y de la
    información:
    Medidas para preservar la información que administra,
    evitar cualquier pérdida o alteración de la información
    y garantizar la confidencialidad de la información.
      •   Copias de respaldo en ambientes de seguridad
      •   Controles de acceso a la información contenida en el
          registro contable y a otra documentación de carácter no
          público de modo que exclusivamente accedan las personas
          autorizadas.

                                                             (...)
  5. Sistemas de Seguridad, Salvaguardas
  Operativas y Planes de Contingencia
(...)
        b) Salvaguardas operativas:
             Medidas dirigidas a cubrir los riesgos operativos (e.g.
             errores o retrasos en los registros, accesos no autorizados
             a la información confidencial, disposición de fondos y
             valores por personas no autorizadas).
        c)   Planes de Contingencia
             Planes para la recuperación de su capacidad operativa con
             la mayor rapidez posible, de modo que aseguren que no se
             afecte el normal desenvolvimiento del mercado.
             Los planes de contingencia deben ser revisados,
             actualizados y sometidos a prueba, al menos, una vez al
             año.
      Planificación para Recuperarse del
      Desastre
                Circuito de archivos de seguridad
                                                                        Cavali
                Telecom desvía
                 los datos del
                   centro de
                cómputo fallido
    Compañía de
Telecomunicaciones
                          Centro de Cómputo Principal            Centro de Cómputo “Back-up”




        SABs
                                                  Aplicaciones críticas Las aplicaciones no críticas son paradas
                                               instaladas en un hardware      para dejar el paso libre a las
                                                       de “COT-                   aplicaciones críticas
                                                        standby”
6. Auditorías externas


    Las ICLV deben contar con auditorías externas
     realizadas por sociedades de auditoría
     independientes de reconocido prestigio.
    Las auditorías externas anuales deben ser:
     •   Financieras
     •   Operativas
     •   Informáticas

     CONASEV puede solicitar la realización de
      auditorías externas cuando lo considere
                    conveniente.
    6. Auditorías externas

Los Informes de Auditoría permiten:
 Para el mercado: Tener confianza sobre el
    funcionamiento de las ICLV y sobre la razonabilidad de su
    información financiera.
   Para CONASEV:
       Determinar puntos críticos que pueden ameritar
        actividades de investigación, control o seguimiento de
        parte de CONASEV o que deberían ser considerados en
        una futura inspección.
       Identificar situaciones que podrían constituir
        trasgresiones a las normas.
       Determinar las observaciones y recomendaciones
        formuladas por los auditores externos para verificar las
        acciones tomadas por la ICLV al respecto.
7. Fondo de Liquidación

 El Fondo de Liquidación tiene como propósito proteger al
  Participante Directo de los riesgos derivados de los
  incumplimientos de la contraparte en la liquidación de las
  Operaciones al Contado con valores de renta variable e
  instrumentos de deuda, negociadas dentro de los
  mecanismos centralizados de negociación.
 Cobertura:
   • Diferencias no cubiertas por el participante (resultantes
      de la ejecución forzosa de la operación).
   • Primero se utiliza los aportes del participante directo
      incumplido y, si no es suficiente, se utilizan los demás
      recursos del Fondo (distribuidos a prorrata).
   • Las aportaciones al Fondo se registran de forma que se
      identifique los aportes por participante directo.
                                                           (...)
  7. Fondo de Liquidación
(...)  Los recursos del fondo de liquidación constituyen un
        patrimonio independiente y diferenciado de las ICLV.
     Los recursos son de disponibilidad inmediata
         Depósitos en instituciones bancarias y financieras
          (clasificación de riesgo mínima “B”)
         Valores representativos de deuda (Clasificación de riesgo
          entre A y AAA).
         Valores no accionarios emitidos o garantizados por el
          Estado o por instituciones bancarias y financieras
          (clasificación de riesgo mínima “B”)
     El Fondo de Liquidación se constituyó en el 2000 con
      un aporte inicial de CAVALI de S/. 566 282.
     El saldo del fondo al 31 de marzo de 2005 asciende a
      S/. 2 595 672 (aprox. US$ 800 000).
8. Garantías Adicionales

• Garantías adicionales: Respaldo para el
  cumplimiento de las obligaciones de entrega de
  fondos o valores de operaciones especiales  e.g.
  operaciones reporte, operaciones de préstamo
  bursátil.
• Las ICLV son responsables de la administración de
  las garantías de:
   • Las operaciones efectuadas en los Mecanismos
     Centralizados  Evaluación diaria de coberturas.
   • Las operaciones realizadas fuera de los
     mecanismos centralizados que le son solicitadas.
    8. Garantías Adicionales
          Ejemplo: Operaciones de reporte con acciones
     • El margen de garantía se puede mantener en:
          • Dinero en efectivo.
          • Acciones y Valores Representativos de Derechos sobre
            Acciones incluidos en la TVR.
          • Valores representativos de deuda incluidos en la TVR.
          • Carta fianza emitida por bancos locales o compañías de
            seguros con clasificación igual o superior a BB.
     • CAVALI realizar la valorización diaria y la exigencia de
       reposición en el margen de garantía.
              Tabla de Valores Referenciales (TVR) de acciones

  Lista    Valoriz.    Nº acc. comunes         Lista   Valoriz.   Nº acc. de inversión
Lista 1    50% VM              3             Lista 1   50% VM              4
Lista 2    40% VM     9 + valores emitidos   Lista 2   40% VM              1
                         en el exterior
Lista 3    20% VM              17            Lista 3   15% VM              8
9. Control de Riesgos
(Por implementar)

 • Las ICLV deben efectuar permanentemente el análisis y
   administración de riesgos asociados a la compensación y
   liquidación de operaciones. Para ello tienen la obligación de
   establecer criterios aplicables y diseñar metodologías y
   controles para dicho efecto. Por ejemplo sobre:
    • Seguimiento de incumplimientos en la liquidación.
    • Reposición de garantías y reposición de recursos del fondo de
      liquidación.
 • Las ICLV deben elaborar informes periódicos sobre la
   evaluación de riesgo efectuada , con una periodicidad no
   mayor al semestre.
10. Acuerdos de Crédito
(Por implementar – Liq. Multibancaria)

• A fin de cumplir con la liquidación oportuna de las
  operaciones, cada participante directo deberá contar con
  acuerdos de crédito de disponibilidad inmediata con
  su Banco Liquidador.
• El acuerdo de crédito permite obtener los fondos el mismo
  día de liquidación.
• El déficit es cubierto hasta el monto de crédito disponible y
  el efectivo no cubierto es tratado según el procedimiento
  para descubiertos de efectivo.
• Esta obligación podrá ser cubierta, parcial o totalmente, con
  garantías a favor de CAVALI.
II. Actividades de Supervisión de
                       CONASEV
Objetivos Generales de la
Supervisión
Asegurar que la ICLV cumple los
estándares    (requisitos)   que
CONASEV       ha      establecido
(estándares internacionales)
    Velar por el cumplimiento de la
    normatividad asociada al registro de
    valores anotados en cuenta y la
    compensación y liquidación de valores

           Tomar      medidas      sobre   posibles
           situaciones de incremento del riesgo de
           liquidación de las operaciones
                  Analizar las operaciones de la ICLV y
                  contar con elementos de juicio para la
                  revisión    de   nuevas    reglas    y
                  procedimientos propuestos
Actividades de Supervisión
Supervisión    • Revisiones y controles efectuados a partir
    de la        de la presentación de información
                 periódica para revisión y conocimiento de
información      CONASEV.
               • Seguimiento de reclamaciones y quejas

               Revisión y análisis de la información
               remitida por medios informáticos y físicos de
               parte de la ICLV para:
  Monitoreo      • Detectar        incumplimientos  en     la
                     liquidación y en la reposición de
                     márgenes de garantía
                 • Verificar sus regularizaciones
                 • Hacer        el    seguimiento  de     las
                     modificaciones a las operaciones y
                     rectificaciones, entre otros

Inspecciones   Las inspecciones pueden ser específicas o
               integrales y financieras y/u operativas.
Supervisión de la información
 Evaluación de información    Verificación de presentación de
   financiera de la ICLV        Declar. Juradas (directores,
                                  gerentes y accionistas)
  Revisión de informes de
  auditorías operativas e       Evaluación de información
        informáticas             financiera del Fondo de
                                       Liquidación
 Revisión del Plan Integral
      de Seguridad y
                              Revisión de Anexos de Control
       Contingencia

     Confirmación de          Seguimiento de la atención de
  afectaciones a favor de          quejas y reclamos
         CONASEV
                              Revisión de información sobre
  Revisión del Manual de      utilización de Fondos Bursátiles
 Procedimientos Internos
Monitoreo y Seguimiento


  Seguimiento diario de
     incumplimientos y          Control periódico de
    regularizaciones de       conciliaciones de valores
operaciones y reposición de
  márgenes de garantías
                              Seguimiento de pago de
                              dividendos en efectivo e
     Seguimiento de                  intereses
     rectificaciones y
      modificaciones
Inspecciones
Tipos de inspección

               Alcanza     los   principales   aspectos
               financieros y operativos de las ICLV. Por
Integrales     su naturaleza requiere la participación
               de personal de la Gerencia de Sistemas
               de CONASEV además de abogados.



               Alcance limitado a los objetivos      de
Específicas
               supervisión planteados
Inspecciones


                             Control Interno


               Correcta aplicación de NICs y reglamentos
                   de CONASEV: patrimonio mínimo y
                  parámetros de inversión del Fondo de
Financieras       Liquidación, capital social de la ICLV,
               patrimonio de la ICLV (diferenciados de los
               fondos y valores administrados), aplicación
                  de tarifas aprobadas, contabilidad de
                     fondos y valores bursátiles, etc


                   Utilización de Fondos Bursátiles
               (cumplimiento de condiciones autorizadas)
 Inspecciones

Planes de seguridad y                             Revisión de la exactitud
    contingencia                                     de la información
                                                      remitida para la
                                                        supervisión
    Seguridad de los
sistemas informáticos y         Operativas       Otros procedimientos :
   de comunicaciones
                                                       traspasos,
                                                 desmaterializaciones,
    Registro y control de                         rematerializaciones
   firmas autorizadas de
  participantes y emisores
                                                      Registro de
    Conciliación del registro                       reclamaciones
   contable con los emisores
        y análisis de las
           diferencias                         Requerimientos de
                                             reposición de márgenes
            Códigos RUT                         (oportunidad de
                                                 requerimiento)
              Rectificaciones
                                             Modificaciones
Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores




         “Herramientas de supervisión y
              control de las actividades y
       operaciones de CAVALI ICLV S.A.”
                                                     Dra. Lilian Rocca
                                               Presidente de Directorio
                                                            CONASEV



                  Cartagena, 8 de junio del 2005

				
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