Consumo e Inversi�n

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Consumo e Inversi�n Powered By Docstoc
					                 Consumo e Inversión

 Principales componentes del consumo:


    Bienes duraderos      Vehículos, equipo

    Bienes no duraderos   Alimento, ropa

    Servicios             Vivienda, transporte
        Estructura de Consumo



 Los gastos presupuestarios familiares muestran
 patrones regulares.

 Leyes de Engel: “La conducta del consumo
 cambia con el ingreso”

 Dentro de cada clase existe una dispersión del
 consumo (en qué se gasta el presupuesto).
Estructura de Consumo


Patrones de gastos presupuestarios




                        Consumo total




                 Ropa

  45°          Alimentos

                Ingreso disponible ($)
Relación entre ingreso, consumo y ahorro.



    El ahorro es la parte del ingreso que no se
    consume.
          Ahorro = Ingreso - Consumo

    Consumo y ahorro aumentan con el ingreso
    disponible (siendo el ingreso el factor
    determinante).
Relación entre ingreso, consumo y ahorro.


Ing.Disp   Ahorro   Consumo    PMC

A 24,000     -110   24,110    890    = .89
                              1000
                                                                      Reflejo simétrico de
B 25,000       0    25,000    850                                     Las curvas de Ahorro
                                     = .85
                              1000                                    Y Consumo




                                             Consumo y Ahorro
C 26,000    +150     25,850
                                .
                                                                                    D
D 27,000    +400     26,600                                                 B   C           C
                                .                                       A

E 28,000    +760    27,240      .
                                                                                        A
                                                                45°
F 29,000   +1,170   27,830    530                   0                           C
                                     = .53                              A B         Ing. Disp.
                              1000
G 30,000   +1,640   28,360
 Relación entre ingreso, consumo y ahorro.

 Punto de nivelación: consumo = ingreso (no hay
 ahorro).

 La función de consumo: relación entre el nivel de
 gasto de consumo y el nivel de ingreso personal
 disponible.

 La función de ahorro: relación entre el nivel de
 ahorro y el ingreso.
              PMC Y PMA



 Propensión marginal a consumir PMC:
 Consumo adicional en respuesta a una variación
 (incremento) en el ingreso.

 Propensión marginal a ahorrar PMA: Ahorro
 adicional generado por un incremento en el
 ingreso.

                PMC + PMA = 1
                  Consumo
 ¿Por qué es importante el estudio del consumo en la
 economía global?
    Un país invierte lo que no se consume.
        Inversión ----> Crecimiento económico

    Constituye un gran componente del gasto agregado y nos
     interesa determinar la demanda agregada.
                Consumo
 Determinantes del consumo:


    Ingreso disponible de cada año
    Ingreso permanente
    Edad
    Riqueza
                 Consumo
 Teoría del ingreso permanente
   Ingreso permanente IP: nivel de ingreso de los
    individuos en una economía, eliminando las
    influencias temporales.

     El consumo responde principalmente al IP

     Los consumidores no responden de la misma
      manera a todas las variaciones del ingreso.
         Ej. Prima vs. Ascenso
                              Consumo

 Hipótesis del ciclo vital
   Los individuos ahorran para uniformizar la cantidad de
    consumo a lo largo de toda su vida.
       Ej. Ahorrar para la jubilación


 Riqueza
   Efecto riqueza: La mayor riqueza provoca mayor consumo.
                    Ahorro

 Causas de la disminución de la tasa de ahorro:
   Seguro social
        Ej. No ahorrar para jubilarse
    Mercados capitales
        Ej. Prestamos para estudios
  Lento crecimiento del ingreso
  Elevada inflación
  Reducción de incentivos para ahorrar
        Ej. Más impuestos; más población anciana
               Ahorro
 Componentes del ahorro interno:
   Ahorro personal (privado)

   Ahorro de las empresas (privado)

   Ahorro del sector público



 Destino del ahorro: Financiar la inversión
 productiva, formar capital, incrementar
 producción y generar empleos.
   Ahorro (e Inversión)
Ahorro realizado = Inversión realizada (privada y pública)
Ahorro realizado = Ahorro externo + Ahorro interno
Ahorro externo = Déficit en Cta. Corriente de Bal. Pagos
Ahorro interno (priv./púb.) = Ahorro realizado – Ahorro externo
Ahorro público = Inversión pública + Superavit operacional
Ahorro privado = Ahorro interno – Ahorro público
Ahorro privado = Ahorro personas + Ahorro empresas
Ahorro empresas = Utilidades no distribuídas + Depreciación
Ahorro personal = Ahorro privado – Ahorro empresas
                             Ahorro

 Determinantes del ahorro:

    Edad
    Grado de urbanización
    Tasa de ahorro del gobierno
    Restricciones de crédito
    PIB percápita y tasa de crecimiento
    Desarrollo de sistemas financieros
                         Ahorro

 Círculo Virtuoso




           Crecimiento            Ahorro
                       Inversión


 Funciones:
    A corto plazo:
        Componente del gasto. Sus variaciones pueden afectar la
         demanda agregada y a su vez la producción y el empleo.

    A largo plazo:
        Genera acumulación de capital afectando producción
         potencial (oferta agregada) y crecimiento del país.
                    Inversión


 Determinantes de la Inversión:


    Ingresos Generados por la demanda de producción
                       (a + Producción + Inversión)

    Costos           Tasas de interés e impuestos
                         (a + Int. e Impuestos - Inversión)

    Expectativas     De los inversionistas sobre la
                       situación económica
                     ( a + pesimismo empresarial - Inversión)
                    Inversión


 Curva de demanda de inversión

    Muestra la relación entre el gasto de inversión y el tipo
     de interés (o tasa).

    Para elegir entre proyectos de inversión se comparan los
     ingresos anuales de una inversión con el costo anual de
     capital.

    La diferencia entre ingreso anual y costo anual es la
     utilidad neta.
 Desplazamientos de la curva de inversión.

 En la mayoría de los ciclos económicos, las
 fluctuaciones de la inversión han sido la fuerza
 motriz de las expansiones o de las recesiones.

 Ej. Un fuerte aumento del PIB hará que la curva de
 demanda de inversión se desplace hacia la derecha.
 Un efecto similar lo tendría una mejoría de las
 expectativas empresariales o una reducción de los
 impuestos.
  Desplazamientos de la curva de inversión.

 Por lo contrario una crisis de la actividad económica
 y un aumento de los impuestos o un empeoramiento
 de las expectativas empresariales provocarán un
 desplazamiento hacia la izquierda de la curva de
 demanda de inversión.
                       Inversión


 Principio del acelerador

    La tasa de inversión depende principalmente de la tasa de
     variación en la producción.

    La inversión es alta cuando la producción crece y es baja (e
     incluso negativa) cuando la producción disminuye.
                La demanda de inversión y el
                 multiplicador keynesiano


                                                                  El punto en el que la
                                                                  demanda agregada corta
                                                                  a     la   bisectriz  es,
                                                                  lógicamente, el punto en
                                                                  el que la renta se iguala
                                                                  a la demanda agregada y
                                                                  determina por tanto el
                                                                  volumen de producción
                                                                  real, Yr, que se generará
                                                                  en el país. No hay nada
                                                                  que indique si esa
  La demanda de inversión puede considerarse por tanto una        producción real coincide
cantidad fija, independiente del volumen de renta que se genere   o no con la producción
                           en el país.
                                                                  potencial.
         Demanda
                                              demanda
                                              agregada

                   Ye        E




                                 De




                            Ye        Renta
El punto en el que la demanda agregada corta a la bisectriz
es, lógicamente, el punto en el que la renta
se iguala a la demanda agregada
y determina por tanto el volumen de producción real
     Demanda
                                         demanda
                                         agregada
                         E
                    D




                        Ye       Renta


Si la función de demanda se desplaza hacia arriba
     Demanda
                                         demanda
                                         agregada
                                 Y

                       D




                                 Renta


Si la función de demanda se desplaza hacia arriba
habrá un nuevo punto de corte con la bisectriz
y la renta aumentará
     Demanda
                                         demanda
                                         agregada
Y                                Y

 D                  D




                                 Renta

El aumento en la renta resulta ser mucho mayor
que el aumento en la demanda
ese es el efecto multiplicador de la demanda
       Determinación algebraica del
             multiplicador
 1.000 000 + (0.8) 1.000 000 + (0.8)2 1.000 000 + (0.8)3 1. 000 000 + … =


= [ 1 + 0.8 + (0.8)2 + (0.8)3 + ….] 1. 000 000 =[1/1-0.8] 1. 000 000 =

                         5 * 1. 000 000 = 5. 000 000
Numero          gasto en cada fase                Gasto
de fases                                        acumulado
   1       1.000000 = 1.000000                1.000 000
   2       (0.8) * 1.000 000 = 800 000        1. 800 000
   3       (0.8)2 * 1.000 000= 640 000        2. 440 000
   4       (0.8)3   *   1.000 000 = 512 000   2 952 000
n →∞                         0                5.000 000

				
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posted:12/10/2011
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