Las IFRS y su Adopci�n en la Rep�blica Argentina

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Las IFRS y su Adopci�n en la Rep�blica Argentina Powered By Docstoc
					Las IFRS y su Adopción en la República Argentina
  La perspectiva de los emisores de estados contables




  Cámara de Sociedades Anónimas   21/08/08   Marcelo F. Kozak
                                      Agenda


1. Necesidad de adopción de las IFRS para las empresas argentinas en la Oferta
   Pública. Beneficios “ex-ante” vs. beneficios “ex-post”.

2. Desafíos para una exitosa implementación de las IFRS en las empresas
   argentinas.

3. Puntos críticos y sugerencias al Proyecto de Adopción de IFRS de FACPCE/CNV.

4. Algunas reflexiones sobre las IFRS.




    Cámara de Sociedades Anónimas        21/08/08              Marcelo F. Kozak
              Necesidad de adopción de IFRS
       para empresas argentinas en la Oferta Pública

• En 2006 en el seno de la CSA detectamos la necesidad de muchas empresas de presentar
estados contables elaborados bajo IFRS de acuerdo a la versión del IASB en la Argentina.

• Así lo transmitimos a la CNV a fines de 2006 y propusimos un esquema de adopción
voluntaria de las IFRS como un enfoque gradualista que permita a las empresas locales
familiarizarse con el nuevo GAAP, hasta que las IFRS sean mandatorias localmente.

• En respuesta a esta inquietud y a tendencias internacionales, la CNV encargó a la FACPCE
la elaboración de una Propuesta del Plan de Adopción de IFRS para las empresas en la oferta
pública (el “Plan de Adopción”) que nos permite hoy estar analizando propuestas concretas
para que Argentina, sus empresas y profesionales involucrados en la elaboración de estados
financieros puedan competir en la atracción y conservación de flujos de capitales
internacionales “en condiciones competitivas”  UN VERDADERO LOGRO.




      Cámara de Sociedades Anónimas          21/08/08                        Marcelo F. Kozak
          Necesidad de adopción de IFRS
 para empresas argentinas en la Oferta Pública (Cont.)
Beneficios “ex-ante” de la adopción de IFRS:
La literatura especializada sugiere, entre otros beneficios:
 Reducción del costo del capital empresario (tanto del endeudamiento como en la
  volatilidad del precio de las acciones).
 Mayor posibilidad de recibir financiación / inversión institucional.
 Aumento de la confianza de los inversores por la utilización de estándares contables
  elaborados por expertos en la materia a través de un proceso transparente.
 Simplificación en los procesos de comparación de performance financiera entre
  empresas de distintas industrias y/o distintos países y de consolidación de estados
  contables.
 Mejora en los procesos de alocación de activos a partir del cálculo homogéneo de
  retornos sobre la inversión.
 Nuevos requerimientos de exposición que incorporan mayor transparencia en línea con
  Prácticas de Buen Gobierno Corporativo.




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          Necesidad de adopción de IFRS
 para empresas argentinas en la Oferta Pública (Cont.)
Posibles beneficios “ex-post” de la adopción de IFRS en Argentina:
 Es posible que muchos o algunos de los beneficios “ex-ante” puedan ser capturados por las
  empresas argentinas en la Oferta Pública.
 Pero es más probable que las más beneficiadas sean las que tengan o planeen tener
  actividades en mercados de capitales internacionales o aquellas relacionadas a
  firmas globales (subsidiarias de firmas multinacionales, por ejemplo).
 Desde la regulación surge la conveniencia de segmentar el mercado, distinguiendo
  empresas de distinto tamaño y con distintos planes dentro de las cotizantes locales.
 Muchos de los beneficios prometidos (en especial la reducción del costo del capital
  empresario) dependen de múltiples variables y para poder concretarlos requieren de
  contextos macroeconómicos relativamente estables y el funcionamiento eficaz de los
  instrumentos regulatorios y de autorregulación de los mercados que preserven la
  confianza de los inversores.

   A PESAR DE ESTOS “IF”, EXISTE AMPLIO CONSENSO QUE LA APLICACIÓN DE IFRS A
   TODAS LAS EMPRESAS EN LA OFERTA PÚBLICA REPRESENTARÁ UN ESFUERZO
   CONSIDERABLE PARA LAS EMPRESAS Y PROFESIONALES INVOLUCRADOS QUE EN
   EL MEDIANO PLAZO SERÁN MAS QUE COMPENSADOS POR ALGUNOS DE LOS
   BENEFICIOS ANTES EXPUESTOS.

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          Desafíos para una exitosa implementación
            de las IFRS en empresas argentinas
IMPLICA “SUBIRNOS A UN TREN EN MOVIMIENTO”, por cuanto:

 Debemos conocer profundamente un marco normativo que nos es familiar desde principios
  de esta década, pero que es mucho más voluminoso y complejo que las NCP vigentes.

 Las IFRS están en pleno proceso de convergencia con US GAAP, por lo que se
  prevén nuevos cambios.

 Las empresas deberán:

     Capacitar intensamente a un número reducido de profesionales involucrados en
      el reporte contable para que elaboren un Plan Detallado de Implementación
      “customizado” para cada sociedad.

        Etapas bien diferenciadas asociadas a exigencias de la regulación local: (i) diagnóstico
        general: identificación de “gaps”; (ii) definición de Plan de Implementación: incluye
        cambios de procesos y ajustes de sistemas para generar nueva información requerida;
        (iii) coordinación con auditores externos; (iv) implementación del plan consensuado
        con auditores externos; y (v) emisión de estados contables completos bajo IFRS,
        incluyendo nota de diferencias cualitativas y nota reconciliatoria previa.


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     Desafíos para una exitosa implementación
     de las IFRS en empresas argentinas (Cont.)
 Concientización de Alta Dirección sobre implicancias contables y no contables
  de adopción de IFRS: identificación de principales impactos operativos, legales,
  fiscales, financieros, contractuales, organizativos, de IT, etc.

 Plan de comunicación de impactos al mercado de capitales.

 Búsqueda de “socios internos” para el área responsable de implementación de
  IFRS: típicamente a cargo del CFO – Área de Reporte Financiero o Contable.

 Para sociedades argentinas que emiten la Certificación de la Sección 404 de la Ley
  Sarbanes-Oxley, se requiere un trabajo de revisión total de procesos de reporte
  contable y la eliminación de procesos de reconciliación con US GAAP.

   EXISTE CONSENSO EN QUE LA APLICACIÓN DE IFRS NO GENERARÁ EN
   TÉRMINOS GENERALES GRANDES AJUSTES A LOS RESULTADOS Y AL
   PATRIMONIO NETO DE COMPAÑÍAS ARGENTINAS (a pesar de la existencia de
   algunas diferencias entre NCP locales e IFRS. Ej.: valuación de bienes de cambio a costo
   de reposición; concepto de moneda funcional; impuesto diferido por diferencia en el AxI
   de bienes de uso contable e impositivo; etc.). LOS GRANDES CAMBIOS SERÁN EN
   CUESTIONES DE EXPOSICIÓN (IFRS es mucho más detallado y complejo que NCP
   vigentes).
 Cámara de Sociedades Anónimas        21/08/08                        Marcelo F. Kozak
           Puntos críticos y sugerencias al Proyecto de
             Adopción de IFRS de FACPCE / CNV (*)
                      TEMA                                                SUGERENCIA

Alcance de IFRS                                         De acuerdo con aplicación en Oferta Pública, más
                                                        controladas y vinculadas de emisoras y en general
                                                        que Registros Públicos acepten adopción voluntaria
                                                        de IFRS. Extensión de IFRS a entidades financieras.

Fechas de aplicación                                    Completar emisión de normas detalladas de
                                                        implementación antes del 31/12/08. Otorgar un año
                                                        más para la aplicación obligatoria  de 1/1/2011
                                                        a 1/1/2012 (para cierres anuales diciembre).
                                                        Aceptar la adopción voluntaria anticipada
                                                        (también se propusieron diferentes mecanismos de
                                                        segmentación entre empresas en la Oferta Pública
                                                        para aplicación progresiva).
Requerimientos de certificación a auditores             Establecer requerimientos antes del 31/12/08 para
externos sobre IFRS. Aplicación de NIAs.                que firmas de auditoría pequeñas puedan cumplir
                                                        nuevos requerimientos.
  (*) Basado en comentarios remitidos a FACPCE, CNV y BCBA el 17/07/08.

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         Puntos críticos y sugerencias al Proyecto de
         Adopción de IFRS de FACPCE / CNV (Cont.) (*)
                      TEMA                                                SUGERENCIA
Plan de implementación y monitoreo                      De acuerdo con aprobación por Directorio de Plan y
continuo                                                designación de responsable del Proyecto. Necesidad
                                                        de simplificar monitoreo. Propuesta de presentar
                                                        nota trimestral con descripción de avances en
                                                        Reseña Informativa o Nota a los estados contables.
Gobierno Corporativo: (i) Especialista en               No creemos conveniente innovar en la materia que
IFRS en Directorio; (ii) Crear Comité de                es ajena al tema contable.
Auditoría en empresas con ONs; y (iii)
Certificación de Presidente y CEO de
aplicación IFRS
Alternativas previstas en IFRS                          Somos partidarios de que la profesión y la CNV
                                                        respeten todas las alternativas de las IFRS
                                                        elaboradas por el IASB. En particular, aceptar
                                                        valuación a valor de mercado de bienes de uso
                                                        (antecedente relevante para aceptar el AxI
                                                        registrado, y en futuro aceptar bienes de cambio a
                                                        costo de reposición, etc.).
  (*) Basado en comentarios remitidos a FACPCE, CNV y BCBA el 17/07/08.

       Cámara de Sociedades Anónimas                   21/08/08                       Marcelo F. Kozak
         Puntos críticos y sugerencias al Proyecto de
         Adopción de IFRS de FACPCE / CNV (Cont.) (*)
                      TEMA                                                SUGERENCIA
Reexpresión registrada hasta el 28/02/03                Consideramos que existen argumentos técnicos
                                                        para mantenerlo registrado de acuerdo con IFRS 1.
Pasivo por impuestos diferido generado por              Desaparecerá la alternativa de considerar partida
el AxI contable vs. fiscal                              permanente al AxI bajo NCP  fuertes ajustes.
                                                        Proponemos se emita normas de transición para que
                                                        las compañías puedan contabilizar este pasivo
                                                        progresivamente hasta alinear 100% en fecha de
                                                        aplicación obligatoria (en Proyecto al 31/12/10; en
                                                        propuesta CSA al 31/12/11).
Valuación de sociedades controladas y                   Sugerencia A: Procurar que IASB acepte valuación a
vinculadas en EECC individuales                         VPP para devengar adecuadamente resultados o
                                                        como mejor aproximación a “fair value” para
                                                        empresas sin cotización.
                                                        Sugerencia B: Si fracasa A, que FACPCE y CNV
                                                        exijan valuación a VPP en EECC individuales que
                                                        sólo son emitidas por requerimiento de la LSC.
  (*) Basado en comentarios remitidos a FACPCE, CNV y BCBA el 17/07/08.

       Cámara de Sociedades Anónimas                   21/08/08                      Marcelo F. Kozak
         Puntos críticos y sugerencias al Proyecto de
         Adopción de IFRS de FACPCE / CNV (Cont.) (*)

                      TEMA                                                 SUGERENCIA

Capacitación en IFRS de profesionales                   Ampliar oferta de capacitación disponible a costo
recibidos y futuros profesionales                       razonable.

                                                        Preveer certificaciones internacionales obtenidas en
                                                        universidades / instituciones argentinas.

                                                        Actualizar urgentemente currícula en universidades
                                                        públicas y privadas para futuros contadores
                                                        públicos.

                                                        Acceso de IFRS y sus interpretaciones en castellano
                                                        antes de 31/12/08 a costo razonable para
                                                        profesionales.




  (*) Basado en comentarios remitidos a FACPCE, CNV y BCBA el 17/07/08.

       Cámara de Sociedades Anónimas                   21/08/08                       Marcelo F. Kozak
                   Algunas reflexiones sobre las IFRS
     (ejercitando el derecho / deber de participar en su redacción)

 El futuro éxito de las IFRS dependerá de lo transparente del proceso de emisión, del
  modo en los países participantes sean escuchados y en definitiva de la calidad técnica y
  simplicidad de implementación de las normas que emite el IASB.

 Adherimos al marco conceptual de las IFRS basados en principios e instamos a
  conservarlo durante el proceso de convergencia con US GAAP.

 Será fundamental que las autoridades del IASB procuren soluciones contables
  respetuosas de las legislaciones locales, sin que ello signifique renunciar a principios
  fundamentales. Ej.: valuación a VPP en estados contables individuales exigidas por ley;
  categorización de instrumentos financieros como deuda o capital; etc.

 La aplicación generalizada de los “fair value” puede generar fuertes detractores pues
  en mercados no activos o con precios no transparentes implican grandes subjetividades,
  complejos procesos de valuación y elevados costos de implementación.




     Cámara de Sociedades Anónimas          21/08/08                       Marcelo F. Kozak
                  Algunas reflexiones sobre las IFRS
(ejercitando el derecho / deber de participar en su redacción) (Cont.)

 La inflación es un flagelo que está afectando a muchos países del mundo – incluso en la
  actualidad a los países desarrollados –. La revisión del IAS 29 es una necesidad. Contemplar
  la experiencia de países con muchos años de experiencia en la registración de efectos
  inflacionarios y que poseen legislaciones contables y fiscales al respecto, es fundamental. El
  requisito de inflación minorista de 100% acumulada en últimos 3 años luce como muy
  flexible.

 Es fundamental que IASB colabore con los emisores de EECC tomando contacto con
  principales proveedores de software de ERP (SAP, Oracle, etc.) para que mantengan sus
  productos estándares alineados con IFRS (incluyendo reexpresión de estados contables,
  conversión a moneda funcional, valuación por múltiples criterios de costo (histórico y
  reexpresado) y valores corrientes, etc.).

   Los países representados en el IASB debemos aumentar nuestra participación técnica y
   política para incorporar información relevante y nuestras experiencias profesionales en la
   redacción de los estándares contables que esperamos sean UNICOS en todo el planeta en
   un futuro cercano. Hoy estamos más cerca que nunca!



      Cámara de Sociedades Anónimas         21/08/08                        Marcelo F. Kozak

				
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