Solvency II
Solvency II en de financiële crisis
Klaas Knot
10 december 2009
Inhoud
I. Solvency II: antwoord op crisis
II. Implementatie traject
III.Versterking Europees toezicht
IV. Inzoomen op kleine
verzekeraars
V. Implementing measures
proces en onze speerpunten
10 december 2009
Solvency II: antwoord op de financiële crisis
Solvency II hoofdlijnen zijn ontwikkeld vóór de financiële crisis.
Het is het antwoord op de crisis voor verzekeraars
Goede implementatie in de Wft
Solvency II richtlijn wordt aangepast i.v.m. versterking
Europees toezicht
Werkbare variant voor de kleine verzekeraars in de Wft
Lessen uit kabinetsvisie financiële sector in implementing
measures
3 Solvency II en de financiële crisis
10 december 2009
Implementatietraject
• Implementatiedatum 31 oktober 2012
• Implementatie in Wft en diverse AMvB´s
• Momenteel in fase schrijven wetsvoorstel
• Waarschijnlijk najaar 2010 formele consultatie en najaar 2011 naar
de TK
4 Solvency II en de financiële crisis
10 december 2009
Implementatie (2): complicerende factoren
1. Versterking Europees toezicht: EIOPA
2. Positie kleine verzekeraars: wens eenduidig regime
3. Lamfalussy-structuur: overlap implementatie in NL en
ontwikkeling implementing measures in Europa
5 Solvency II en de financiële crisis
10 december 2009
Versterking Europees toezicht
Systeem- Indirect toezicht Direct toezicht
EU toezicht sectoraal
sector-
sectoraal
overstijgend
Banken
EBA J
E
C
Effecteninstellingen S ESMA
E
Verzekeraars R EIOPA S
B
A ESMA
6 Solvency II en de financiële crisis
10 december 2009
Taken EIOPA
Samenwerking nat. toezichthouders en richtsnoeren (CEIOPS taken)
Bindende technische standaarden
Optreden bij een inbreuk op EU recht
Noodmaatregelen vaststellen in tijden van financiële crisis
Bindende ‘mediation’
Verzamelen data/info voor ESRB
Tanden: ‘Naming and shaming’ en maatregelen gericht op individuele
financiële ondernemingen als stok achter de deur.
Nationale autonomie:
‘Fiscal safeguard’ indien besluit budgettaire consequenties heeft
EIOPA zal geen beslissingen kunnen nemen die ons nationale
pensioenstelsel raken
7 Solvency II en de financiële crisis
10 december 2009
Kleine verzekeraars
Verzekeraars buiten de reikwijdte Solvency II:
< € 5 mln per jaar
Natura-uitvaartverzekeraars
Buiten reikwijdte: nationaal beleid
Huidige regime Solvency I plus
8 Solvency II en de financiële crisis
10 december 2009
Kleine verzekeraars (2): nationaal beleid
Overwegingen nationaal beleid kleine verzekeraars:
Goed toezicht
Uitgangspunt Solvency II, vanwege principes:
» risico-oriëntatie
» marktwaardering
» transparantie
Uitvoerbaar
Beperkte administratieve lastenverzwaring
Geen generieke sanering van de sector aan de onderkant
9 Solvency II en de financiële crisis
10 december 2009
Kleine verzekeraars (3): SII proportioneel
Op basis van overwegingen: voorstel SII proportioneel
Richtlijn SII (level 1) is kader en uitgangspunt
Bij level 2 en 3 steeds bekijken of nuttig en uitvoerbaar
Proef met representatieve groep kleine verzekeraars
10 Solvency II en de financiële crisis
10 december 2009
Implementing measures: proces
De implementing measures gaan bepalen of Solvency II een succes
wordt:
Gaat Solvency II de basis vormen voor het interne risico- en
kapitaalbeheer en de belangrijke managementbeslissingen?
CEIOPS adviezen zijn belangrijke basis voor Commissievoorstellen
Lidstaten onderhandelen op basis van commissievoorstellen
QIS 5 wordt bepalend voor uiteindelijke niveau van eisen
Nuttig om naast cijfers van 2009 ook cijfers 2008 te gebruiken?
Met 2008 hebben we immers het crisisscenario ook direct te pakken
11 Solvency II en de financiële crisis
10 december 2009
Implementing measures: Speerpunt 1
versterking hybride kapitaal
Hybride kapitaal had geen bufferfunctie tijdens de crisis:
Overheid schoot te hulp maar wel rente op hybride kapitaal
Introductie van converteerbare obligatie met automatische
trigger gebaseerd op het doorbreken van een kapitaalseis
Vergroting van marktdiscipline van beleggers
Anticyclische werking
12 Solvency II en de financiële crisis
10 december 2009
Implementing measures: Speerpunt 2
samenhang risico/rendement/kapitaal versterken
Kapitaalspositie
rekening houden met scenario’s
gebaseerd op risicoprofiel
Risicoprofiel Winstgevendheid
bepalend voor de kapitaalseis afhankelijk van kapitaalsbeslag, risicoprofiel
en winstgevendheid en bedrijfsvoering
13 Solvency II en de financiële crisis
10 december 2009
Implementing measures: Speerpunt 2 (vervolg)
samenhang risico/rendement/kapitaal versterken
In de implementing measures:
Voor zover mogelijk aansluiten op definities van
marktwaardewaardering zoals opgenomen onder IFRS.
Belangrijke focus voor de ‘use test’. Wordt de koppeling tussen
risico, rendement en kapitaal ook in de verzekeraar gemaakt?
In het kader van de ‘Solvency II disclosures’ eisen dat deze
gelijktijdig met de winstcijfers worden gepubliceerd. Alleen dan
zullen stakeholders kapitaal, risico en rendement in samenhang zien.
Winsten zijn immers pas uitkeerbaar nadat aan kapitaalseisen is
voldaan
14 Solvency II en de financiële crisis
10 december 2009
Implementing measures: Overige speerpunten
Niet te veel complexiteit dus uitvoerbare regelgeving
Met invoering van Solvency II wordt geen sanering van de
verzekeringssector beoogd; verzekeraars moeten kunnen
voldoen aan de eisen.
Geen onnodige procycliciteit
Belangrijk onderwerp in G20 en Ecofin voor bankentoezicht, zal
ook de onderhandelingen in Brussel gaan beïnvloeden.
Alleen relevante lessen uit bankentoezicht overnemen
Aanvullingen in bankentoezicht komen ook op de Solvency II
agenda. Cie heeft inmiddels een hoofdstuk beloningen
toegevoegd aan de governance eisen.
15 Solvency II en de financiële crisis
10 december 2009
Dank voor uw aandacht.
10 december 2009