Contractor Indemnity Insurance (PDF)

							C o n tr a c to r I n d e m n ity I n s u r a n c e

B y K a tie S te v e nso n


I f y o u a r e a c o n t r a c t o r , t h e n it is e x t re m e l y im p o r t a n t t h a t y o u k n o w a b o u t , a n d h a v e , c o n t ra c t o r
i n d e m n it y i n s u r a n c e , a l s o re f e rr e d t o a s p r o fe s s i o n a l i n d e m n it y i n s u r a n c e . W i t h o u t t h i s p a rt i c u l a r
t y p e o f i n s u r a n c e , i f t h e r e i s a n e g l i g e n c e c l a i m fi l e d a g a i n st y o u , y o u c o u l d b e u p t h e p r o v e r b i a l
c r e e k w i t h o u t a p a d d l e , a n d it i s g o i n g t o e n d u p c o s t i n g y o u a l o t o f m o n e y . I t i s a l o t s a f e r t o
h a v e t h e ri g h t i n s u r a n c e f o r y o u r b u s i n e s s . T h a t w a y , y o u h a v e t h e p e a c e o f m i n d o f k n o w i n g
t h a t y o u a r e c o v e r e d i n a n y e v e n t . I t m a y c o s t a li tt l e e x t r a t o h a v e t h e i n s u r a n c e y o u n e e d , b u t if
y o u d o n o t h a v e it w h e n y o u d o n e e d it , i t i s g o i n g t o c o s t a w h o l e l o t m o r e .


W h a t D o e s In d e m n ity In su r a n c e C o v e r ?


I f a c li e n t b r i n g s a b o u t a l a w s u i t a s k i n g f o r c o m p e n s a ti o n a s a r e s u lt o f n e g l i g e n c e , y o u w i ll b e
g l a d t h a t y o u h a v e i n d e m n it y i n s u r a n c e c o v e r a g e . I n f a c t , m a n y o f y o u r c li e n ts w i l l p r o b a b l y a s k
i f y o u d o h a v e t h i s c o v e r a g e , a n d w il l i n s i s t t h a t y o u h a v e i t b e f o r e w o r k i n g f o r t h e m . S o m e o f
t h e t h i n g s t h a t y o u r p r o f e s s i o n a l i n d e m n i t y i n s u r a n c e w i ll c o v e r i n c l u d e :


             A n y n e g l i g e n t a c t i o n y o u m a y m a k e w h i l e y o u a r e p e rf o r m i n g y o u r j o b a n d a n y e rr o r s
             th a t y o u m a y m a k e .
             A n y l o s s o f d a ta t h a t y o u m a y h a v e h a d p l a c e d i n y o u r c a r e .
             L i b e l o r sl a n d e r , a s l o n g a s i t i s u n i n t e n t i o n a l o n y o u r p a rt .
             B r e a c h o f c o n fi d e n c e th a t i s u n i n t e n ti o n a l o n y o u r p a rt .
             B e i n g d i s h o n e s t w i t h y o u r c li e n t s ( w h i c h o f c o u r s e y o u w o u l d n e v e r d o a n y w a y ) .


T h in g s Y o u S h o u ld K n o w a b o u t In d e m n ity In su r a n c e


T h e r e a r e c e r t a i n t h i n g s t h a t y o u s h o u l d k n o w a b o u t y o u r c o n t r a c t o r i n d e m n it y i n s u r a n c e . F o r
e x a m p l e , y o u n e e d t o m a k e s u r e t h a t y o u h a v e e n o u g h c o v e ra g e . T y p i c a l l y , c o v e r a g e st a rt s a t
a p p r o x i m a t e l y $ 1 0 0 ,0 0 0 , b u t it is b e s t t o g e t m o r e i f y o u c a n a f f o r d i t , j u s t t o b e o n t h e s a fe s i d e .
I t i s b e t te r t o s p e n d a li tt l e b i t m o r e n o w t h a n a l o t m o r e l a t e r i f y o u a r e s u e d .


Y o u s h o u l d a l s o le a r n a b o u t a n d g e t r e tr o a c ti v e c o v e r a g e , j u s t i n c a s e s o m e t h i n g y o u d i d i n t h e
p a s t c o m e s b a c k t o h a u n t y o u la t e r . Y o u m a y e v e n w a n t t o b a c k d a te y o u r p o li c y t o t h e d a te w h e n
y o u s t a rt e d y o u r b u s i n e s s . Y o u m a y a l s o w a n t t o h a v e r u n o f f c o v e r a g e , w h i c h w il l p r o t e c t y o u i f
y o u d e c i d e t o c h a n g e c a r e e r s b u t e n d u p w i t h c l a im s a g a i n s t y o u r w o r k i n t h e f u t u r e . T h e r e a r e
a l s o li m i t a t i o n s t o c o n s i d e r . M a n y i n s u re r s w il l li m i t v a r i o u s t h i n g s , s u c h a s t h e m a x i m u m
n u m b e r o f e m p l o y e e s y o u c a n h a v e . T h i s i s s o m e t h i n g t h a t y o u w il l n e e d t o a s k a b o u t w h e n y o u
g e t y o u r q u o te f o r c o n t r a c t o r i n d e m n i t y i n s u r a n c e .


F o r m o r e i n f o rm a ti o n o n c o n tr a c t o r i n d e m n it y i n s u r a n c e , c h e c k o u t :
h t t p :/ / w w w .g e n e r a ll i a b i l it y i n s u r a n c e .o r g /


A r t i c l e S o u r c e : h t t p : // E z i n e A rt i c l e s .c o m / ? e x p e r t = K a t ie _ S t e v e n s o n